阐释保险股泡沫刚开始

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1、阐释保险股泡沫刚开始阐释保险股泡沫刚开始导读：保费结构调整效果显著，保费增长趋势不变，业绩快速反转，机构进一步看好保险股。　　回眸六、七月，股市走出了一波了凌厉的上涨行情。上证在突破2800点的敏感位后，轻松跃过3000、3200点，悄然穿破3300点，加速上涨至3454点。中间只有两次小幅调整，走势，K线一直在20日均线上方运转。　　在这轮行情中，保险股总是先于市场上涨，一度担当大盘上行急先锋。　　　　先知先觉频频领涨　　　　在这波火热的行情中，保险股可谓先知先觉，屡屡领涨。　　期间，以收盘价计算上证最大涨幅26.35％，最高摸至3454.02点。而3

2、只保险股，中国平安最大涨幅达到46.78％，股价最高摸至64.54元；中国人寿最大涨幅达到40.77％，股价最高摸至34.68元；中国太保最大涨幅达到60.02％，股价最高摸至29.73元。　　　　6月1日，上证指数上涨3.36％，成交量开始放大，并形成向上跳空缺口。这一天，三只保险股均高开高走，中国平安放出10277万股的成交巨量，以涨停报收，中国人寿上涨5.13％，中国太保上涨5.89％。　　6月中旬至7月初，保险股展开了第二轮攻势。中国太保在6月25日至7月6日的8个交易日中均站在5日均线之上，且在7月9日上涨9.93％，接近涨停；中国平安在6月2

3、9日至7月6日的6个交易日，均在5日线之上收红，走势极为强劲。这一阶段，上证走势，并一度脱离5日均线。　　7月20日，中国人寿高开高走，当日上涨8.07％，之后接连跳空小幅走高。上证指数上涨2.24％，之后的6个交易日均在3200点之上，逐步加速，走势惊人，最高冲高至3454点。　　在前两个月的火爆行情中，保险股多次触发大盘大幅拉升，接连领涨。当初因中国平安巨额融资引发A股直线下跌加剧熊市行情，这次保险股的集体上涨正在和继续充分演绎着牛市的魅力。　保险股泡沫刚开始由专注毕业论文与职称论文的..提供,.　目前来看，这波“小牛”行情不会轻易结束，资产类股票的

4、泡沫也是刚刚吹起来。后期，保险股上涨的动力在哪里?　　　　内含价值　上涨主动力　　　　市场认为，保险股上涨是资金泡沫。　　从技术上分析来看，进入6月份，保险股才开始较大幅度拉升，就整体趋势看，还会有一个加速上涨阶段，这有赖于持续好转的宏观基本面。事实上，当前经济复苏明显、流动性极为充裕、政策仍然宽松。从政策面来看，IPO刚刚重启，管理层也不希望就此终结行情。随着7月29日的震荡和筹码的重新洗牌，以及中报密集披露，上市公司业绩总体向好，市场会催生出新一轮的上涨。　　评估保险公司使用内含价值法最合理，也就是说保险股的投资价值在于寿险的投资收益率与新增保单保费

5、的增长。　　半年来债券收益率回升，股市繁荣，保险业投资收益将大大超出预期。中银国际公布数据显示，上半年保险行业资金运用收益1100亿元，收益率3.14％。这仅仅是保险资金投资收益，如果把可供资产账面的升值部分计入很可能超出5％。在资产配置上，保险公司减持债券、增加权益类投资和，表现的乐观积极。　　上半年保险产品结构调整效果良好，经营更趋良性化，保险公司的内在价值大大提升。根据保监会布数据，保险业新单期缴同比增长29％，标准保费增长17.9％，快于规模保费增速。　　看来，保险股的上涨有着深厚的内在动力。而目前整个A股市场仅中国人寿、中国平安、中国太保3只保

6、险股，资源稀缺，“三大金刚”再次上涨仍然可期。　　8月中下旬，3只保险股将陆续公布中报，预期投资收益将好于精算值，机构看多保险股。国泰君安认为保险业全年投资收益将超过7％，给予行业中性评级，推荐中国太保。中银国际则推荐中国人寿和持有中国平安。平安证券上调保险业长期投资收益率的同时，将国寿、平安、太保2009年一年新业务价值预计增速，分别由年初的15％、24％、15％上调至18％、31％、25％。　　相对于以上机构的谨慎而言，高盛高，华则表现得非常积极。高盛高华认为，与银行和房地产开发不同，寿险企业面对的不良贷款风险或政策风险较小。目前中国寿险企业仍处在最

7、佳时期，并且把平安A股加入强力买入名单。　　东海证券认为，保险公司投资股票金额可以占到总资产25％的比重，高达净资产的1.75至2倍，因此金融行业中保险公司最受益于股市上涨。不过，保险公司上涨时加仓，下跌时减仓，成了一个趋势投资者而非中长期价值投资者，其股市投资管理的能力还相当一般。　　　　“三大金刚”投资价值比较　　　　自1988年成立以来，中国平安就是一个地地道道市场化运作的公司，目前以保险业务为核心，其业务包括保险、银行、证券、信托、资产管理、企业年金等在内的多元化金融服务。所以，中国平安是一只保险主业股，是目前唯一一只完全作用上的大金融股，且A+

8、H股的概念特征非常明显。　　从业绩预期来看，2008年财报中，中国平安曾因收购富