东盟地区人民币区域化研究：基于经济同周期的实证检验

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1、东盟地区人民币区域化研究：基于经济同周期的实证检验摘要：中国的对外贸易中60%在东南亚，这为人民币的国际化奠定了经济基础。中国经济的发展改变了传统的贸易格局，推动亚洲美元本位制发生变化。本文通过格兰杰因果检验来验证中国经济与东盟各国的经济增长存在周期性均衡，这为中国在东盟地区推动人民币发展实现区域化提供更加坚实的基础。　　关键词：东盟人民币区域化格兰杰检验　　东盟地区人民币区域化研究：基于经济同周期的实证检验摘要：中国的对外贸易中60%在东南亚，这为人民币的国际化奠定了经济基础。中国经济的发展改变了传统的贸易格局

2、，推动亚洲美元本位制发生变化。本文通过格兰杰因果检验来验证中国经济与东盟各国的经济增长存在周期性均衡，这为中国在东盟地区推动人民币发展实现区域化提供更加坚实的基础。　　关键词：东盟人民币区域化格兰杰检验　　东盟地区人民币区域化研究：基于经济同周期的实证检验摘要：中国的对外贸易中60%在东南亚，这为人民币的国际化奠定了经济基础。中国经济的发展改变了传统的贸易格局，推动亚洲美元本位制发生变化。本文通过格兰杰因果检验来验证中国经济与东盟各国的经济增长存在周期性均衡，这为中国在东盟地区推动人民币发展实现区域化提供更加坚实

3、的基础。　　关键词：东盟人民币区域化格兰杰检验最优货币区　　一、前言　　经过30多年的高速增长，中国经济实力显著增强。中国社会经济规模的不断扩张，也在一定程度上为亚洲大量出口国带来了较大的市场机会，此外，其内部市场的日益增长还会有效加速亚洲国家的收入增长以及贸易出口额的增长。现阶段，我国与东盟诸国在贸易联系程度方面已经获得日益提升，而且中国经济的快速发展与因经济发展而带来的东亚贸易模式变化和东南亚的贸易模式变化，都会在很大程度上使亚洲地区实际贸易格局发展转变，进而发展为亚洲美元本位制，这个最终结果将会发展为人民币

4、发挥区域货币功能的客观基础。Mundell（1961）开创性的从汇率制度有效性和相应决定性经济变量角度进行了分析，奠定了最优货币区理论基础。MacKinnon（1963）提出经济体开放程度高的小国不适合于建立独立货币体系，应该采用让其汇率盯住相应主要贸易经济体的货币体系。Toily:微软雅黑,Helvetica;font-size:16.363636016845703px;line-height:28.799999237060547px;"/>　　二、中国东盟自由贸易区与人民币区域化基础　　2015年与东盟新成员

5、建成自贸区。中国东盟自贸区包括货物贸易、服务贸易、投资和经济合作等内容，主要目标是通过双边制度性安排，推进中国与东盟成员国间的货物贸易自由化、服务贸易自由化和投资自由化，同时加强在经济技术等领域的合作。一个拥有19.3亿人口、7.73万亿美元GDP和约5.16万亿美元贸易总量的自由贸易区将进一步加深中国和东盟各国的经贸关系，并对东亚区域金融合作和人民币区域化进程产生重大而深远的影响。　　贸易关系方面，双方在经济发展水平、产业结构和出口市场定位上有很大的相似性，双边贸易结构呈现出水平性分工特征。中国一东盟由于经济依

6、赖程度的相互加强，有必要组建成一个货币区域，以减少因贸易量增加所带来的汇兑成本。2002年以来，中国对东盟出口年均增速达到30.1%，高于同期中国总出口28%的增速；进口年均增速达到24.6%，与同期总进口25.1%的增速相当。截至2011年8月，中国和东盟双向投资累计近900亿美元。持续扩大的贸易规模以及投资需求，为中国金融机构开拓涉外金融服务业务奠定了经济基础。目前，东盟中的十个国家已经有36家银行机构在我国设立，且中资金融机构也先后在东盟国家分别设立了大约10余个分支机构，其中主要开展以下业务：国际结算服务

7、业务以及拆借金融服务业务等。此外，《服务贸易协议》正式签署，预示着东盟会在其金融等的各个行业在我国范围内实现市场开放，从而有助于我国金融业在东盟市场层面的开拓。中国政府鼓励国内的金融机构到东盟国家设立分支机构，提供多元化的金融服务，将人民币业务和清算渠道扩展至上述地区。　　三、中国与东盟经济同周期的实证检验　　中国经济的发展以及由此引起的东亚以及东南亚贸易模式的转变，将在很大程度上改变亚洲地区的贸易格局和由此形成的亚洲美元本位制。本节的主要实证研究是对中国经济规模与东盟经济规模之间做Granger因果检验。因果检

8、验要求数据是平稳的或是协整的，首先将对中国与东盟经济总量的时序数据运用ADF检验的方法进行平稳性检验。经过首轮的ADF检验，在AIC最小的原则下，发现两个时间序列数据都是非平稳的，分别代表中国与东盟两个地区经济规模总量的指标，即国民生产总值为chgdp、dmgdp，都是二阶单整序列。下面对此两个时序数据进行协整分析，验证两者之间是否存在长期均衡的关系。在确定中国与东盟经济