金龙汽车集团股份有限公司20092010年度财务报表分析(1)

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1、金龙汽车集团股份有限公司2010年财务报表分析辽宁大学商学院24一、背景分析厦门金龙汽车集团股份有限公司创立于1988年，1992年改制为股份制企业，1993年集团股票在上海证券交易所挂牌上市（股票简称：金龙汽车，证券代码：600686）。总股本44259.7097万股，法人代表郭清泉，厦门金龙汽车集团股份有限公司自2011年5月16日起迁入“厦门市厦禾路668号22-23层”。所属行业：交通运输设备制造业。经营范围-主营汽车及其总成、零部件，摩托车及其零部件。 兼营经营汽车及其总成和零部件，摩托车及其零部件、普通机械及其设备、仪器仪表、五金矿产、电子产

2、品、医药、化工的进出口及代理进出口、保税、转口贸易业务； 集团以大、中、轻型客车的制造与销售为主导产业，旗下拥有厦门金龙联合汽车工业有限公司、厦门金龙旅行车有限公司、金龙联合汽车工业（苏州）有限公司等客车整车制造企业以及金龙汽车车身、空调、橡塑、电器、座椅等汽车零部件生产企业，主要产品“金龙客车”、“金旅客车”和“海格客车”是中国客车行业三大品牌，均为“中国名牌产品”，“KINGLONG”商标为中国驰名商标，金龙产品被授予国家出口商品免验资格，集团技术中心被认定为国家级技术中心等。据“世界品牌实验室"评估报告显示，2010年“金龙客车”品牌以84.16亿

3、元人民币的品牌价值排名居全国101位；“金旅客车”排名141位，品牌价值65.70亿元；“海格客车”排名108名，品牌价值80.11亿元。厦门金龙汽车集团股份有限公司控股了厦门金龙、厦门金旅和苏州金龙三家客车生产企业，在业内被称为“三龙”。中国客车行业目前形成了寡头垄断的格局，而大中型客车子行业目前形成了以金龙汽车和宇通客车为主角的双寡头垄断格局，即业内所称的“三龙一通”。2010年，国内外经济形势呈现复苏态势，客车行业总体运行环境良好，高速公路通车里程和城镇居民出游数量增加，客车产品内在品质不断提升，带动客车市场需求快速增长。公司紧紧围绕“突破创新、持

4、续发展”的年度主题，全力推进各项工作，有力促进全年主要经营目标的完成。2010年实现营业收入161.56亿元，同比增长37.25%;实现净利润23466万元，同比增长55.80%，扣除非经常性损益后的净利润21360万元，同比增长55.57%;实现每股收益0.53元。2010年公司销售各型客车66013辆，同比增长43.4%，“三龙”客车销量均突破2万辆大关。公司注重产品出口继续深耕重点市场，大力开发新兴市场，出口呈现稳步回升态势。全年共出口各型客车11395辆，同比增幅86.8%;出口交货值24.37亿元，同比增长30.88%，出口交货值占营业收入的比

5、例为15.1%。但公司在经营中也面临着以下问题：1、负债率继续高攀，经营面临较大压力。从相关财务指标分析，伴随着公司总体经营规模进一步扩大，加之市场竞争的激烈，使得企业对资金的需求较为迫切。2、公司现有股权结构还不能将三家金龙的收益最好的体现到上市公司的报表之中。公司未来的整合空间还很大。3、根据这几年客车行业的发展状况和金龙汽车的实际情况分析，产品结构的调整仍是企业未来稳健发展的重要基础。虽然通过出口可以释放产能，但是盈利却未必同步提升。4、我国客车产量虽总体仍具有规模优势，但由于受到宏观经济下滑的影响，中国国客车行业市场环境恶化，需求增速明显放缓，面

6、临的形势较严峻。5、公司制造技术今年来虽取得了显著提高，但与国际水平相比还存在很大差距，特别是在高端市场。6、进入门槛较低且利润水平不高。中国客车企业本身不生产发动机，没有发动机就导致产品差异性不足，而商品的差异性产生超额利润，因而造成行业内竞争激烈，企业利润水平不高。二、关注审计报告的措辞从审计报告的措辞来看，该公司审计报告是一个无保留意见的审计报告。这就是说，注册会计师认为，公司的财务报表，符合以下条件。24①财务报表符合国家颁布的公司会计准则和相关会计制度。②财务报表在所有重大方面公允地反映了被审计单位的财务状况，经营成果和现金流动情况。③注册会计

7、师已按照独立审计准则的要求，实施了审计工作，在审计过程中未受阻碍和限制。④不存在应调整或披露而被审计单位未予调整或披露的重要事项。此无保留意见的审计报告，意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的，能满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对发表的意见负责。同时也表明被审计单位的内部控制制度较为完善，可以使审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的信任度。一、资产负债表分析资产负债表（水平分析）单位：元项目2009-12-312010-12-31增（减）/%货币资金3,231,570,000.004,204,140,000.00

8、30.1结算备付金----拆出资金----交易性金融资产----衍生金融资产--