当前国际经济形势基本判断

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1、一、当前国际经济形势基本判断（一）西欧北约政局对全球经济影响1．欧洲债务危机。2009年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，使其陷入财政危机，欧元兑美元大幅下跌，2010年起，希腊债务危机愈演愈烈，并成为欧洲债务危机的导火线，欧元遭到大肆抛售，欧洲股市暴跌，整个欧元区正面临成立11年以来最严峻考。当地时间2011年11月2日凌晨时分，希腊内阁经过激烈的辩论之后作出决定，同意总理帕潘德里欧提出的将于2012年1月在希腊全国就欧盟救助希腊的一揽子方案进行一次全民公投的建议。与此同时，希腊国内要求尽快举行大选的声浪一浪高过一浪。但如果此时举行大选，执政党并无多大把握。举行全民公决，则可

2、以转移国内要求提前举行大选的压力，而且不影响泛希腊社会主义运动的执政地位。因担心希腊债务违约所造成的影响波及，当天，全球股市、欧元汇价与饱受债务所困的国家的公债全面惨跌，油价期货也出现了下滑。在欧洲，欧洲股市当地时间11月1日出现了狂泻，成为了过去五周来的最大跌幅，除冰岛外，西欧开市的16家主要股市跌幅均达2%以上；在美国，道琼斯工业平均指数下跌297.05点，收于11657.96点，跌幅2.48%；纳斯达克综合指数下跌77.45点，收于2606.96点，跌幅2.89%；标准普尔500指数下跌35.02点，收于1218.28点，跌幅2.79%。而帕潘德里欧选择的宣布全民公决的时机，正

3、好在二十国集团峰会前夕。如果新救援方案被否决，希腊可能出现债务违约乃至退出欧元区，这将对欧盟及世界经济产生严重负面影响。2．利比亚内战。2010年12月以来,中东地区经历了巨大变局。这场变局肇始于突尼斯,形成多米诺骨牌效应,短时间内迅速波及到埃及、巴林、也门、利比亚、叙利亚等多个国家。中东一些国家政局突变,社会不稳,成为世人关注的焦点。继而,以法国、英国、美国为首的北约国家组成多国部队发动了对利比亚的军事打击。该国从事开采的两大石油企业埃尼(Eni)和雷普索尔YPF(RepsolYPF)停产，市场越来越担心利比亚乱局有可能切断世界部分石油供应，美国原油价格飙升8.5%至每桶93.57

4、美元。欧洲原油价格收于每桶105.78美元。全球金融市场也因此剧烈震荡，从东京到巴黎再到纽约，各地股市都因油价走高的威胁遭遇重挫。经过半年多的内战后，利比亚反对派在北约的大力支持下，成功占领了利比亚首都的黎波里，反对派成立的“全国过渡委员会”已经开始取代卡扎菲政府行使政府职能。到目前为止，已经有近50个国家正式承认“全国过渡委员会”为利比亚的合法政府；阿盟和非盟正准备给予“全国过渡委员会”会员资格，利比亚的重建工作将逐步展开。战后的利比亚给世界经济带来新的不确定性，一方面，作为重要的产油国，其油气产量直接影响到世界大宗商品市场的稳定，另一方面，作为阿拉伯世界的重要国家，利比亚政治体制

5、在西方国家的干预下分崩离析，由于在阿拉伯世界，非西方民主体制占有较大比重，那么，其他一些阿拉伯产油国会由此产生“不安”。（二）发达国家经济增速趋缓发达国家GDP构成中，消费最重要，大约都在2/3以上，投资大约在15%到20%，政府支出占20%左右，净出口占GDP比例不大。分析GDP各项构成，可以看到发达国家的经济发展短期内可能会持续低迷。以美国为例，因为居高不下的失业率（危机以来几乎一直在9%以上），以及长期不振的房地产市场，个人消费（美国GDP最大构成）很难形成GDP的强劲增长动力。美国经济学家，现任美国联邦储备局主席伯南克在评价“QE2”（第二次量化宽松：①）时明确表示，QE2带

6、来了股市上涨，其财富效应增加消费，从而有利于经济增长，所以QE2是有效的。但是股市本身应该是反映经济现实，靠货币推动股市，然后再带动消费推动经济，这其实是一个没有坚实基础的链条。投资是GDP波动最大的部分，但是美国推行的低利率政策目前并没有形成什么投资需求。在对经济前景不明朗的情况下，企业及个人都很难下决心进行长期的投入，大家考虑的反而是去杠杆化。不久前刚刚上演的美债危机则意味着，美国的政府支出也难以继续其刺激经济的作用。近来困扰欧洲各国政府和银行业的金融动荡给欧洲本就黯淡的经济发展前景进一步蒙上了阴影。尽管欧元区各国政府上周达成了应对债务危机的最新解决方案，似乎暂时阻止了金融市场的

7、崩溃，但这不能改变许多欧洲企业已经遭到危机冲击的事实。在上一轮全球金融危机及经济衰退仍记忆犹新的情况下，金融市场的再度振荡加剧了市场对经济前景不确定性的担忧，导致许多企业的客户推迟采购。受此影响，许多欧洲当地企业及在欧洲拥有业务的跨国公司都削减了产量、缩减开支并调整业务结构。这些企业的举措印证了市场人士认为西欧经济将长期不振的观点，意味着西欧地区的企业将很难以往所习惯的速度来实现销售的增长。最新的商业调查显示，即使在德、法两国，随着企业、家庭和政府纷纷削减