浅议企业财务指标分析

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1、浅议企业财务指标分析刘晓燕摘要：财务指标作为对财务报表繁多数据的高度精炼，对于利益相关方研究企业经营状况提供了有效的途径。财务指标分析在进行长短期偿债能力、营运能力、盈利能力分析的基础上，关注财务数据的真实性，全面综合分析，创新财务指标，以期更加真实准确完整地反映企业的经营状况。..关键词：财务指标；财务报表；分析一、引言企业财务报表为报表使用人提供了综合的企业有关的财务信息，主要包括企业的资产状况、收益情况与现金流量情况。对于那些必须通过企业会计报表进行决策，或者对企业发展方向、投资决策或者判断企业生产经营指标是否达标，就必须对财务会计报表特别是报表反映的财务指标进行分析。一方

2、面，财务报表是由专业财会人员按照会计准则计量企业生产经营状况，以量化的数据来呈现企业经营质量的数据表格。另一方面，企业规模不同，涉及的经营数据很庞杂，这些数据涉及企业经营活动多个方面的财务指标。这些财务指标分门别类，是财务报表某一块内容的高度精炼，可以给投资决策者、利益相关人提供很多有用的信息，值得好好研究分析。二、财务指标分析概述（一）短期偿债能力指标短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。简单地说，就是通过短期债务金额与相关资产（现金流量指标）的比率大小，判定企业的短期偿债能力是否健康。假设某企业赊购材料一批，赊购之前流动资产为25万元，流动负债

3、为50万元，流动比率=25/50=0.5，赊购之后流动资产、流动负债等额增加100万元，则流动比率=125/150=0.83，流动比率提高。赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降低。因此结论就是流动比率降低，速动比率降低。（二）长期偿债能力指标衡量长期负债能力的比率包括：资产负债率=负债/资产，产权比率=负债/股东权益，权益乘数=资产/股东权益，长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益），利息保障倍数=息税前利润/利息，现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息，现金流量债务比=经营现金流量/债务总额，关于上述指标的关系与应用可以举例如下，已知某企业20×3年

4、平均产权比率为1，平均资产为10000万元，负债的平均利率为10%，则产权比率＝负债/所有者权益＝1，所以平均负债＝平均资产×1/2＝5000（万元），年利息＝5000×10%＝500（万元）。再比如甲公司20×3年底负债总额为200万元，资产总额为500万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，20×3年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则该公司20×3年底资产负债率＝200/500×100%＝40%，产权比率＝200/（500－200）＝2/3，利息保障倍数＝（100＋30＋20）/20＝7.5，长期资本负债率＝（200－160）/（500－1

5、60）＝11.76%。某企业20×3年底负债总额为1000万元（其中流动负债占40%），若年底现金流量比率为1.5，则流动负债＝1000×40%＝400（万元），现金流量比率＝经营现金流量÷流动负债＝1.5，经营现金流量＝400×1.5＝600（万元），年底现金流量债务比＝600/1000＝60%。（三）运营能力指标一般情况下，企业的运营能力越强，其资产周转的速度就越快，相应的盈利也就越强。换句话说，企业的运营能力是指在同样的时间内，将企业的相关资产“周转”一次的能力。企业周转能力越快，也就能为股东创造更多的价值。以存货周转率为例，存货周转率＝销售成本/平均存货余额，毛利率＝1－

6、销售成本率，销售收入相同的情况下，毛利率越高，销售成本越低，存货平均余额相同的情况下，存货周转率越低。假设两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则有毛利率与存货周转次数反方向变化。企业运营指标还包括应收账款周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率等。（四）盈利能力指标盈利能力是直接反映企业创造利润的指标。一般情况下，主要有三个指标来反映盈利能力：销售净利率、总资产净利率、权益净利率。其公式主要是净利润与相关指标的比值。在这些指标中，权益净利率是投资者特别关心的指标，直接反映了投入资本创造的效益。三、进一步完善财务指标的分析（一）全面分析财务指标财

7、务指标作为财务报表的高度总结，每个指标有其特定的着重点，在分析企业的经营状况时，需要综合具体关注的指标情况与其他指标，相互联系印证，才可能得出比较精确的结论，这么做可以克服单个指标解释片面的情况，满足了目的不同的利益相关方。在指标的分析时，要注意避免人为地强调某一方面的风险，而客观上造成忽视其他方面的风险考量。比如选取的指标有意无意的都与总资产相关，这会造成总资产在财务指标分析中比重过高，在一定程度上弱化了对净资产、收益等指标的考察。同时，要注意到货币时间价值的影响，在选取历史成