基于garch-covar模型的中国平安保险集团系统性风险管控研究

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1、＊０２７０分类号Ｆ８４２．０学号：１６２５０２８１３学校代码：１：上善冲说大爹硕士专业学位论文基于ＧＡＲＣＨ－ＣｏＶａＲ模型的中国平安保险集团系统性风险管控研究学院：商学院．专业学位类别：金融硕士专业领域：金融机构管理论文类型：案例分析研究生姓名：郑哲熙指导教师：杨宝华６完成日期：２０１８年０月上海师范大学硕士学位论文摘要论文题目：基于GARCH-CoVaR模型的中国平安保险集团系统性风险管控研究论文类型:案例分析学科专业：金融硕士学位申请人：郑哲熙指导老师：杨宝华摘要自2008年金融危机之后，国际上转变了对保险业系统性风险

2、的看法，开始认为保险行业也能产生系统性风险。进而各个国家纷纷开始着手对本国保险业的系统性风险进行研究和防范。2013年7月19日，金融稳定理事会公布了首批9家全球系统重要性保险机构(G-SII)名单。中国平安保险集团是发展中国家及新兴保险市场中唯一入选的保险机构。2016年5月26日，中国保监会召开国内系统重要性保险机构监管制度建设启动会，随后在中国版的G-SII即D-SII名单上以中国平安保险公司依然榜上有名，并且是作为重点关注的对象。甚至对于中国平安保险（集团）股份有限公司中的高风险企业性质，2016年中国保监会已经牵头成立了平安集团危机管理小组，指导平安集团建立系统

3、性风险管理与处置计划。这一现象引发了作者思考，为什么中国平安独独受到如此“重视”，它的“系统重要性”在众多保险机构中真的那么突出吗？为了证实它的“系统重要性”，经过查阅文献比较后，本文第一部分的实证采取了GARCH模型与CoVaR相结合的方法，从对金融体系系统性风险溢出大小的角度考察中国平安保险集团的“系统重要性”。最后证实了相对于其他上市保险公司，中国平安保险集团的系统性风险溢出值最高，对金融体系的影响最大，为其作为重点关注对象提供了实证证据。同时为了深入探究影响中国平安系统性风险溢出值的主要驱动因素，本文第二部分实证选择了一个面板分析，结果表明中国平安的在险价值（Va

4、R）、新型寿险占比对它的系统性风险溢出值有显著的正向影响，偿付能力充足率以及国有控股占比对它的系统性风险溢出值有显著的负向影响。最后本文根据第二部分实证结果，站在尽量减小他对金融系体的系I摘要上海师范大学硕士学位论文统性风险溢出值的角度，对中国平安的未来发展提出了一些自己的意见和建议，也希望能够为其他保险机构的发展提供借鉴，为我国金融系体的稳定尽自己的一份力量。关键字：中国平安保险公司；系统性风险；风险溢出；CoVaR方法；驱动因素；风险防范II上海师范大学硕士学位论文AbstractAbstractAfterthe2008financialcrisis，Theinter

5、nationalviewofthesystemicriskoftheinsuranceindustryhasbeguntothinkthattheinsuranceindustrycanalsoproducesystemicrisks.Theneachcountrybegantostudyandpreventthesystemicriskoftheinsuranceindustryinitsowncountry.InJuly19,2013,thefinancialstabilityCouncilannouncedthefirstlistofthefirst9globals

6、ystemimportanceinsuranceagencies(G-SII).PingAnInsuranceCoinChinaistheonlyinsuranceinstitutioninthedevelopingandemerginginsurancemarkets.InMay26,2016,theChinaInsuranceRegulatoryCommissionconvenedthelaunchingconferenceoftheregulatorysystemfordomesticsystemicallyimportantinsuranceinstitution

7、s.ThenitwaslistedontheChineseversionoftheG-SIID-SIIlist.EvenforthenatureofhighriskenterprisesinChinaPingAninsurance(Group)LimitedbyShareLtd,in2016,theChinaInsuranceRegulatoryCommissionhasledtheestablishmentofPingAnGroupCrisisManagementGrouptoguidePingAnGrouptoestabl