夏yt功博辉：资产托管

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方夏博辉：资产托管一、托管的范围与概念银行托管三个方面：第一，现在国际上有一个单词叫做custody，国内叫做资产托管，大家现在把这两个单词等同起来，所以，我解释的第一个层面，它们两者之间是有区别，也有联系。托管是中国化的一个法律概念，而不是国际化的概念。作为托管人来说，在1998年我国起草《证券投资基金法规》时，对于银行承担的角色有不同的理解，当时没有找到合适的受托人，把前面这个概念延伸过来，就是银行和基金公司共同承担受托人，所以银行就承担了两个角色，一个是共同受托人，一个是资

2、产保管人，所以，中国法律专家觉得这两个字太长，前面取“托”，后面取一个“管”，加在一起就是托管，这就是第一层含义。第二层含义，托管和保管在法律意义上是两个不同的概念。作为托管来说是受托保管，作为保管来说是代理保管，两者之间从法律关系上是不一样的。作为托管业务来说，它是承担共同受托和资产保管的一种业务。我的理解，当交易双方信息不对称的时候，托管银行作为独立第三方，和相关人签订托管合同，大家依据合同办理资产保管业务，进行资产清算，资产估值、会计核算、投资监督、信息披露等受托保管业务。所以，资产托管业务应该是不占用资本，能够给银行带来无贷资金，能够提供稳定中间业务收入的一个新兴业务。二、招商

3、银行托管业务的界定第一，做资产保管银行。你的财产给我，我要对你负责，对委托人负责，这是资产保管银行。第二，在托管的资产是与委托人的财产是隔离的，在隔离以后所有的清算是由我来进行负责，所以，我是你的清算银行。第三，你的财产交给我托管以后，昨天比如说是100元，今天是多少，明天是多少，这个数据怎么来，所以，我是一个资产估值的银行。在这个基础上，估值完了以后，每天估值的结果要进行报告，就要形成一套会计流程，对每一个资产要进行独立核算，这种情况下，我相当于是你的资产核算银行。在此基础上，比如说你和委托人、投资管理人之间有一些协议，哪些能投，哪些不能投，你是把管理权交给了投资管理人，把监督权交给

4、了我，我就负责为您看管、监督投资管理人投资的范围、方式，这个时----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方候我又是你的投资监督银行。在这个基础上，你靠什么来相信我，我要定期向你、向社会、向监管机构进行信息披露，在这种情况下，我又是你的信息披露的银行。可能你的钱不一定都投资，还有很多现金，还有很多其他方面流动性的安排，我作为银行来说，也可以帮你做现金管理，所以，我也可以说是你的现金管理银行。1998年2月24日，当

5、时证监会、人民银行批了工商银行作为托管银行，从工商银行开展托管业务以来，应该也有十多年了。到目前，中国托管银行发展非常快，到今年6月末，全国中资机构托管资产73400亿，占金融机构人民币存款11%左右，托管的投资组合有17370个，上半年创造托管费收入42.1亿。应该来说，一是发展速度快，二是领域非常广，是从基金开始，延伸到了银行理财产品，保险理财产品，证券理财产品，还有信托理财产品都要进行全面托管。还有，我们对境内外的一些投资，QFII、QDII，包括最近比较时兴的私募股权投资，都引进了托管，还有一些对企业也提出了这种要求，比如说ESCROW（08：04音）等等，所以我国领域基本和国

6、际接轨。第三，国内整个托管业务起点应该比国际上要早，因为别人有一个摸索期，我们尽管也摸索和探索，但是毕竟站在别人的肩膀上，这样相对比较好。和国际上比较：第一，我们的技术水平，自动化程度可能有一定的差距。国外英文单词里有一个叫做STP，可以翻译成为“直通式处理”技术。第二，在国际上来说，他们是作为资产保管银行，它的那块职责是非常明确、非常窄，我国作为资产托管银行，职责是非常宽的。所以，在这个时候我们的法定责任和国际上不同。在招行，我们的托管流程分为两个阶段。第一个阶段是准备阶段，比如说你有一个需求，需要进行托管，你感觉到和人家交易过程中有一个信息不对称，这时候达成意向，达成意向以后我们就

7、开始介入，我们就要开始做尽职调查，并不是你要求托管我们就托管的，像反洗钱，我们要了解你的资金是否合法，来源有没有问题。尽职调查以后，就进入需求分析，比如说你有哪些具体的需求，特别是在投资监督、风险管理方面有哪些需要，我们在这方面就会谈。谈完以后，我们的产品经理就会和你面对面进行沟通，进行产品设计。产品设计完了以后，双方就进行商务谈判，商务谈判以后就进入到合规审查。之后，我们就开始签合同，签了合同以后就进入到托管。11：34进入到托管阶段后：第一