美国寿险公司总帐户和单独帐户的相互关系及其

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1、美国寿险公司总帐户和单独帐户的相互关系及其[摘要]随着我国寿险公司单独账户资产规模的扩大和种类的增加，正确处理总账户与单独账户的关系就成为当务之急。美国寿险业将近50年的单独账户发展经验值得我们研究和借鉴。本文通过比较分析NAIC和三个州的法律总结出；者的关系是：主流是基本隔离，尤其是没有投资保证的单独账户与总账户在适用规则上是隔离的，比例限制的计算基数互不相关；但有投资保证的单独账户一般要适用与总账户类似的限制规则。承担启动或保证作用的总账户资金一般适用总账户的投资规则。由于规则的可选择性，所以，相关法律应该使规则明确化，避免歧义。　　[

2、关键词]总账户，单独账户，投资限制，保险法　　近几年我国寿险公司在资本市场的作用和地位呈快速上升之势，一方面是因为其投资规模扩大和投资渠道拓宽，另一方面是因为其业务种类不断增加。除传统业务外，投连险、万能险等新型业务不断拓展，年金管理更是各公司今后的业务开拓重点。但这些新型业务一般都是需要设立单独账户的，如何处理保险公司总账户(generalaccount)和单独账户(separateaccount)的关系就成为业界迫切需要解决的问题。美国自从1959年Arkansas州率先通过法律允许寿险公司设立单独账户以来，经过近50年的发展已经积累了

3、丰富的经验，本文在这方面做些探讨，以供参考。　　一、基本原则：没有特别说明就互不相干　　全美保险监督官协会(NAIC)在1996年制定、2001年修订的《保险公司投资示范法(确定限额版)》(以下简称示范法)第1条第1节B款中规定：除非州保险法相应条款就本法的适用性做出规定，否则本法不适用于保险公司的单独账户。该示范法适用于单独账户的做法有二：一是把单独账户的资产与保险公司总账户的资产加在一起；二是把单独账户中的资产作为基数来适用该法做出的比例限制。　　该示范法特别强调，除非在一个州的保险法相应条款中做出了具体规定，该法不适用于单独账户的投资

4、：Excepttotheextentspecificallyprovidedinthatsection，thisActhasnoapplicationtotheinvestmentsofseparateaccounts。可见，NAIC的意见是，如果在关于单独账户投资的条款中没有明确规定其适用性，那么，关于总账户投资的比例限制规定就不适用于单独账户。　　美国各州的具体规定不同，以下是三个有代表性主要州的规定：纽约州主要依据2004年2月修订的《纽约州统一法律》第28章、保险法第42条第40节“单独账户；固定和变额的寿险、年金和融资协议”的规定

5、；加州主要根据从2003年1月1日开始生效的加州保险法第2篇“不同险种”第2部分“人寿和伤残保险”的规定，第5章“对寿险公司的一般监管规则”第5条“养老金与单独账户”的规定；新泽西州主要根据永久性成文法(2004年版)第17B篇保险法第28章第9节“单独账户的投资”的规定。　　二、单独账户的职能趋于多样化　　单独账户的职能决定了其资金，从而也就决定了其投资要求和与总账户的关系。为此，我们先来看单独账户的具体职能。　　纽约州在这方面规定得比较具体，该州保险法第4240节规定：“(a)根据本章第1113节(a)子节第1、2、3段和第3222节的

6、规定，本州的寿险公司可以设立一个或多个单独账户，并且按照这些单独账户协议，将公司所收的保费转入这些账户中以便：（i）进行年金给付，金额可以是保险公司保证的固定金额，也可以是变额，还可以是固定和变额结合，还包括含有年金期权的资金；(ii)以变额方式对寿险提供给付、交纳保费或二者兼备，而寿险准备金根据单独账户的投资结果变化；(iii)在单独账户中积累资金，用于投保传统寿险、变额寿险或二者兼备；(iv)在单独账户中积累资金，用于提供健康保险；(v)用于积累结算或红利期权的收入；(Vi)用于积累按照第3222节规定签署的缴费协议中积累的资金。”　　

7、加州10506节(a)和(c)、新泽西州17B：28—7节也有类似规定，只是不如上面具体。归纳起来，美国单独账户的职能主要有两个特点：一是不仅包括变额给付资金，也包括含有各种给付保证的资金；二是主要针对寿险和年金业务，但也包括健康保险和投资协议。其中第一个特点使得单独账户的投资与总账户的关系复杂化。　　三、无投资保证的单独账户：与总账户最多可能有两种联系　　管理无投资保证的资金是美国寿险公司20世纪60年代普遍设立单独账户的动因，因此，这部分单独账户与总账户的区别最为明显。纽约州保险法在这个问题上的表述最为明白、完整，它在第4240节中指出

8、，对于没有投资保证的资金：“保险公司可以在每个单独账户契约许可的投资范围内任意投资，本章就投资问题做出的约束、限制及其他规定不适用于单独账户的投资。在按照本章规定对非单独账户的投