银行产权结构与效率关系理论评析

《银行产权结构与效率关系理论评析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、银行产权结构与效率关系理论评析内容提要：银行产权结构分类的着重点在所有权结构，一般将银行分为国有银行、私营商业银行和合作银行。一种观点是依据传统产权论和资本市场监督这一环境压力的理论来论述银行产权结构对效率有显著影响。另一种观点是银行产权结构对效率没有多大影响，一些学者认为，非私营商业银行也存在其他环境压力因而不会比私营商业银行低效；另一些学者则依据超产权论和哈佛学派的SCP范式来论证竞争的重要性。笔者认为，不管哪种环境压力，归根到底，其核心是处理好经营者和所有者的利益关系；至于所有权取向和竞争取向的

2、关系，并不一定是替代也可能存在互补关系。引言目前，对于一般企业的产权结构与效率关系的文献相当多，但是一般企业理论中产权结构分析都是从内部管理者和外部投资者拥有企业所有权的比例角度展开的，而银行产权结构分析侧重于所有权拥有者类型的不同。按产权结构分，一般将银行分为国有银行、私营商业银行和合作银行。当前有两种观点：一种观点认为银行产权结构对效率有显著影响，依据传统产权论和资本市场监督这一环境压力的理论来论述私营商业银行相对国有银行和合作银行更有效率。另一种观点是银行产权结构对效率没有多大影响：一些学者认为

3、，非私营商业银行也存在债权人抽回资金、经理人市场竞争、经营者面临随时可能的来自于替代者的威胁等环境压力，因此，私营商业银行不会比非私营商业银行有效；另一些学者则依据超产权论和哈佛学派的SCP范式来论证竞争的重要性，认为产权结构对银行效率没有显著影响。笔者认为，不管哪一种环境压力，归根到底，其核心是处理好经营者和所有者的利益关系，通过适当的激励与约束机制消除或降低由于信息不对称所引起的委托代理问题，促使经营者努力工作，最终使经营者、所有者二者的利益最大化。至于从竞争角度来否定产权结构对银行效率的影响，这

4、种观点似乎与所有权取向的观点针锋相对；笔者却认为，所有权取向和竞争取向并不一定就是替代关系，两者可能存在互补关系。一、银行产权结构的分类着重点在所有权结构由科斯开创的企业理论被称为“企业的契约理论”(thecontractualtheoryofthefirm)(Coase，1937)，其主要内容有：企业的契约性(thecontractualnatureofthefirm)；契约的不完备性(或不完全性)(theincompletenessoftheCoi1-tracts);以及由此导致的所有权的重要性(

5、relevanceofownership)。自该理论产生以来，国内外众多学者对企业产权结构与企业效率的关系一直在进行探讨。例如，莫迪利亚尼和米勒证明了著名的“无关性定理”(IrrelevanceTheorem)，即在一个理想的无税收的市场环境中，企业的市场价值与其资本结构无关；阿洪和博尔顿则分析了在契约不完全情况下，企业资本结构对剩余控制权分配的影响。但是这些理论对产权结构的分析，都是从企业的内部人(管理者)和外部人(不直接管理企业的投资者)在企业中控制的所有权要求(OwnershipClaims)的

6、比例来思考(JensenandMeckling,1976)，即它们对所有权结构是从企业的所有权在外部的投资者和内部的管理者之间的分配比例这个角度来定义的；企业因此被分为独资(individualproprietorship)、合伙(partnership)和公司(corporation)三种类型。而现代银行业规模远比一般企业要大，采取的是公司组织形式，银行管理者要么作为纯代理人不持有银行的股份，要么只持有比例非常小的股份，因此，现代银行的所有权与控制权分离比较彻底。同时，银行在经济中所处的枢纽地位，导

7、致政府仍然不同比例地保持着对某些银行的所有权；即使在市场化程度很高的发达国家也是这样。因此，现代银行业的资本结构基本上不是内部管理者和外部投资者之间进行分配，企业理论中的企业所有权结构分析理论很难运用到现代银行业。银行的所有权结构分析侧重于所有权拥有者类型的不同。例如，英国学者YenerAhun一bas、LynneEvansandPhilipMolyneux(XX)把德国的银行分为以下三类：私营商业银行(privatecommercialbanks)、公共储蓄银行(publicsavingsbanks

8、)和互助合作银行(mutualcooperativebanks)。Tulkens(1993)将英国的银行分为两大类:公营银行(publicbank)和私营银行(privatebank)。张健华(XX)将我国的商业银行分为国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行三种。因此，银行按所有权结构一般可分为三大类：由政府拥有全部所有权或控股的银行称之为国有银行(公共产权银行)、一般法人拥有所有权的银行称之为私营商业银行(私有产权商业银行)、由自然人和团体(一般有