机器人行业投资深度分析

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1、机器人行业投资深度分析机器人行业投资深度分析（作者：中国机器人网）第一部分全球机器人行业发展趋势一、全球机器人行业重点企业股价趋势在研究机器人龙头企业股价过程屮，我们发现这些企业的股价无论是在一个较长的时间闪，还是在近儿年，都呈现上涨的态势。从全球范围看，机器人行业仍处于上升期。随着机器人技术的进步，以及中国等发展中国家人口红利耗尽，自动化大趋势不可挡，也为机器人行业发展提供了先决条件。（一）近五年机器人四大龙头企业股价呈涨势随着全球经济从2009年的谷底复苏，特别是全球范围的自动化趋势，近五年机器人四大龙头企业股价呈上涨趋势。与2009年年初比较，2014年年初库卡股价5年上涨了近2倍;

2、U本的安川电机与发那科也分别上涨3.2倍与1.6倍；ABB在近五年股价则上扬80%.（二）安川与发那科近40年股价曰本机器人公司安川与发那科上市较早，我们可以通过其将近40年股价考察机器人行业在一个较长的时期A的发展趋势。安川电机是制造伺服、变频器、工业开关及机器人的日本公司，创立于1915年，于1974年在东京证券交易所上市。发那科公司是生产数控系统和工业机器人的着名厂家，1956年从富士通数控部门独立,1976年上市。这两家公司在工业机器人方而都有较为突出的成就，其工业机器人产品在日本甚至全球都有很高的市场A有率，是tl本主要的工业机器人企业。我们以两公司上市吋间为基准点，通过与日经2

3、25指数对比，可以看岀安川与发那科的40年股价虽然也有起起伏伏，但总体仍呈涨势。根据股价形态，以及参考口本工业机器人发展史，我们将安川与发那科40年股价划分为三个阶段。第一阶段是股价的成长期，对应时间为1990年之前。这段时期是日本机器人行业的黄金发展吋期。笫二阶段是股价的调整期，对应时间力1990年-2000年。这段时间日本经济开始其“迷失期”，机器人产业发展也相对低迷。第三阶段是股价的再次成长期，对应时间为2000年后。日本机器人产业通过出口等手段再次实现突破。安川与发那科近40年的股价的成长期、调整期和再次成长期，分别对应日本机器人产业发展历史的孕育与形成期、发展期和走向智能化时期。

4、重点关注安川与发那科20世纪80年代股价。由于我国机器人产业仍处于孕育期，所以对于国A投资者而言，第一阶段FI本80年代机器人产业的成长情况最值得重点关注。这一阶段是tl本机器人的普及时期，这两个公司的股价形态也基本反映了那个时期日本机器人行业的发展。这一时期，安川与发那科的股价增长的峰值分别达到7倍和4倍。1980年代安川总体呈涨势，最高值超过1300日元，是80年初的6-7倍。发那科在这一时期股价峰值达到11300日元以上，是80年初股价的4倍以上。二、全球机器人行业现状与机器人行业发展阶段（一）全球机器人行业现状1、行业发展：增长态势延续（1）预计2017年全球工业机器人销售U25万

5、台从2008年第卩q季度起，全球金融风暴导致工业机器人的销量急剧下滑。2010年全球工业机器人市场逐渐由2009年的谷底恢复。2011年是全球工业机器人市场自1961年以来的行业顶峰，全年销售达16.6万台。2012年全球工业机器人销量为15.9万台，略有回落，主要原因是电气电子工业领域的销量有所下滑，但汽车工业机器人销量延续增长态势。随着全球制造业产能自动化水平提升，特别是中国制造业升级，我们估计到2017年全球工业机器人销量达到25万台，年复合增长率9.5%.（2）预计到2017年全球工业机器人市场容量2700亿2012年全球机器人本体市场容fi为530亿元，本体加集成市场容S:按本体

6、大约三倍算，估计1600亿元。佔计2013年至2017年，包含本体和集成在内的全球工业机器人市场，年复合增长率约为11%。预计2017年企球工业机器人市场容量将达到2700亿元。（3）预计到2017年全球服务机器人市场容量接近500亿根据IFR数据，2012年全球个人（或家庭）用服务机器人市场容量为73亿元，公共服务机器人市场容量为208亿元。目前看公共服务机器人产业化走在前面，市场容量更大。预计2013-2017年个人（或家庭）用服务机器人市场容量增长率为7%,公共服务机器人市场容量年均复合增长率为17%。到2017年，全球服务机器人市场容量将接近500亿元。如果智能家居算是广义的服务机

7、器人，服务机器人巾场容量会大很多。2、全球机器人行业布局：日欧产业优势明显，中国市场潜力巨大（1）工业机器人市场销量与存量全球工业机器人本体市场以中欧美日为主。口、美、德、韩、中五国存量占全球比例达71.24%,销量达69.92%。截至2012年底，全球机器人累计销呈达到247万台。机器人平均使用寿命为12年，最长15年。估计现在全球机器人存量在120万台-150万台之间。分区域看，亚洲/澳洲增幅达到9%。亚洲增幅主要由