《变革是惟一选择》word版

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1、目录评论外资控股银行“冰山欲露”巴曙松专题变革是惟一选择林宇坤变革是惟一选择“四架马车”促粗放增长大国经济政策的觉醒好戏在后头差异化经营定未来巴曙松观察外资“超国民待遇”应终结邹蓝观点保守主义者的困惑汪丁丁人物怀念伟人胡耀邦于光远做思想和实践上的强者于光远名家芦花白头最相思从维熙贾宝玉的真性情刘心武专栏革命的浪漫期单世联“镀金时代”的政治游戏张宇燕乘着“股改”的翅膀老莫随笔观人文以化天下南翔感性的寂静王绍培杂说“寻租”的骨牌效应日尧民俗伊宁情思刘锡诚收藏旧拓苍碑入梦来沈泓评论外资控股银行冰山欲露

2、巴曙松外资进入全面加速外资银行进入中国的可选择形式大致有四种：（1）成立外资独资银行；（2）在中国开办独立的分支机构；（3）购买并持有中国国内银行机构的股份；（4）与中方合资建立新的银行。从目前的情况看，外资银行进入中国主要形式曾经是第2种，即在中国开设分支机构，包括在中国设立分行和代表处。但是，自1996年亚洲开发银行投资1900万美元入股光大银行以来，外资通过参股方式进入中国的案例正逐年增多，特别是自2001年末中国加入WTO之后，外资参股中资银行已成为国外大型银行金融集团进入中国的首选方式

3、。从1996年亚洲开发银行首次入股光大开始，外资参股中资银行已经经历了10个年头，其间有16家中资银行接受了19家外资金融机购不同程度的入股。随着政府逐步放开外资进入中国市场的限制，这一脚步如今越走越快，2005年初到现在，共有17家外资金融机构入股10家中资银行，来势汹涌。外资银行的业务分布逐步由以外汇业务为主转向以人民币业务为主；服务对象逐渐由以三资企业为主转向以内资企业为主。截至2005年3月，外资金融机构在华人民币资产总额1128.51亿元，同比增长48%；人民币存款余额655亿元，同比

4、增长41%；人民币贷款余额762亿元，同比增长68%。在金融市场刚开放时，外资银行的有限进入一度使得中国的金融业十分担心，“狼来了”的呼声很高。但是到目前为止，外资银行的业绩并没有超出人们的想象，金融界一度认为当时过于严重估计了市场的竞争形势。但是，竞争的压力正在逐步显现。外资熟悉中国的市场、以及开始利用开放的市场机会需要时间。就中资企业的人民币业务来说，虽然是2003年底才放开的，到2005年初，中资银行才真正感受到外资银行带来的压力。例如，原来一直不能离开中资银行开展人民币业务的外资银行在2

5、005年初在上海独立开展了银团贷款。与刚刚加入WTO时的2001年相比，甚至与两年前相比，2005年的外资银行的人民币贷款增量都要大得多。分歧与合作对于国际金融界来说，中国的银行市场是一个包容了13亿人口的、年增长率高达20％的巨大金融服务市场，这在全球范围内都是绝无仅有的一个具有巨大发展潜力和发展机会的金融市场。中国目前的开放程度，在特定的领域，例如零售银行领域，其开放程度甚至高于许多发达国家。这就为外资开辟中国市场创造了良好的条件。与此形成对照的是，中资银行可以溢价的地方就包括“网络、品牌和

6、客户”。国内的商业银行在网络、客户和市场覆盖方面占有明显优势。在与中资银行合作时，外资银行往往最为感兴趣的业务领域是信用卡、住房抵押贷款证券化、私人理财、保险、外汇业务等方面。当然，在引进外资方面也有不少的分歧，中国国内对于外资入股银行业也有一些批评。例如，有的批评向外资转让的价格偏低，实际上反映了银行定价中的定价标准、会计准则、信息披露等方面的巨大差异。例如，不少中国的银行一般只按照贷款余额的1％提取一般准备金，对不良资产的拨备远低于国际标准。有的批评外资的进入会威胁中国的金融安全，实际上外资

7、的进入在获得了中国金融市场快速成长的机会的同时，本身也承担了经营失败的风险。有的批评说外资入股往往是在不良资产大规模剥离之后，外资入股之后银行如果上市很快就可以获得高额的回报，但是同样值得强调的是，一些国际先进的银行入股中资银行本身也就是对中资银行上市的信用强化。还有的担心外资股东不是战略投资者，而是财务投资者，在解冻期过后往往就会获利套现。首先应当强调的是无论是财务投资者还是战略投资者都有其积极作用，其次如果要限制其套现，完全可以在具体的合同中作出具体的限制。站在外资的角度看，法律法制环境、会

8、计制度、风险管理水平、不良资产包袱、以及政府在处置不良资产方面的责任等等，都直接影响到其入股的积极性和估值水平。海外投资者十分关注历史和体制因素给中资银行造成的问题，中资银行高管的行政任命方式也不为外方所接受。国内银行近年案件频发也是备受攻击的薄弱环节。政策趋势——符合中国金融市场发展策略和意图的外资金融机构在市场准入等方面会得到扶持。在银行方面，城市商业银行和农信社的重组是需要外资支持之处，而从保险行业发展趋势看，健康保险、农业保险、巨灾保险等方面是中国保险市场有待壮大的领域，西部地区和东北老