完善证券市场监管体系对策分析-经济学学士毕业论文

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1、AbstractIncreasinglyinternationalinthestockmarkettrend,China'sstockmarketregulatorysystemisalsosuretoimprovewithinternationalstandards,Toenableittoadapttofierceinternationaleconomicandfinancialsituation,Andthismustfirstexamineourcurrentsecuritiesregulatorys

2、ystem.Atpresent,China'ssecuritiesmarketinthedevelopmentprocessdemonstratedbythefalseinformation,pricefixing,insidertrading,speculationandotherissueslimitdamagetothestockmarkethasitsowndevelopment,damagedtheinterestsofinvestors.ThispaperisthestudyofChinesest

3、ockmarketoverthepasttenyearsdevelopment,collectionofrelevantdataandthestatusofthesecuritiesmarket,identifyproblems,analyzeproblems,andthecorrespondingcountermeasuresandsuggestions.KeyWordsimprovementofChina’sstockmarketsystem,improvethemeasures引言:在中国证券帘场10多

4、年的发展中，除个别时期外，监管目标以活跃和发展市场为主，和中国其他市场一样，在监管方式上，以行政手段为主，忽视帘场自身的发展规律和运行效率，以“硬着陆”的方式干预lU场走势，造成广山‘场的大幅波动，监管效果较差，难以达到预期的目的。一、国际证券市场监管体系概述（一）核准制监管体系1.证券发行核准制的定义乂称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行证券，不仅要公幵全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合证券发行的实质性条件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的中请以及有关材料，进行实

5、质性审查，发行人得到批准以后，冰可以发行证券。新西兰、瑞典和瑞士的证券监管体制中，带有相当程度的核准制特点。2.实行核准制的原因发行证券是发行公司的团体行为，里然基于投资人安全考虑，法律要求发行人必须公开全部资料，但是，不是任何人都可以读懂专业文件的，比如，招股说明书、资产负债表。即使可以读懂文件，也不一定可以对其细节作出合理的理解与判断。为了保护作为个人的投资人的利益，不受团体行为的侵害，，政府应该履行职责，对证券发行适当地监督。核准制有利于新兴市场的健康发展，适合与证券帘场不完善、投资服务机构的道徳水准、

6、业务水平不高、投资人缺乏经验与业务水乎、缺少对信息判断的能力的地区。这些地区的风险是比较大的。3.法国的核准制法W没有统一的证券交易法，有关证券监管的规定分散在《商法典》及其后陆续制定和补充的单行法律或法令，但是法W对证券发行的审核却是十分严格。在法W,证券的公开发行，不论是否中请在证券交易所上布，苏为公开发行证券准备公开的资料，包括公7T•说明书等，都必须首先经过证券交易委员会审查通过后冰能正式公布。证券交易所管理委员会是参照美W证券交易委员会的模式于1967年通过制定法令设立的，是独立的行政机构。它拥冇广

7、泛的调查权、要求修止权、将问题提交检察官依法追诉的权利等，以确保中请文件特别足公开说明书的内容准确无误和充分可靠。发行人申请发行审核应当提交的资料和文件主要包括正式的招募说明书、公司章程和发行公司的财务状况、盈利报告等资料，以及应募书的内容和格式等。证券交易委员会将对申请发行的大量问题进行深入调杳，因而发行屮请的审杳时间会达到几个月之久。发行屮请一旦获得核准，发行人将在公司注册登记主管机关办理注册登记，并在政府公报上公告和在交易所的上市名单上通告，发出公开说明书。在证券发行审核方面，法岡全岡证券经纪人公会起着

8、重要作用。证券交易所管理委员会在审核发行公司的申请吋，一般会听取全岡证券经纪人公会的意见，决定证券的发行与上市或停牌。全阀证券经纪人公会的董事会有权决定何种证券可在何种市场上交易。申请在正式市场发行和上市的证券必须委托一家以上的银行或证券经纪人作为推荐人同时向证券交易所和全国证券经纪人公会提交公司章程、股东大会记录、股东名单、董事会成员名单、向股东报告的财务报表及公司负债状况以及最近5年是否分红、红