我国铜期货价格波动的影响因素分析

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1、我国铜期货价格波动的影响因素分析一、背景及意义铜作为金融属性最强的金属之一，价格的走句经常被用来作为经济和发展的指标，2014年3月沪铜价从50650下挫至45550元/吨,令人惊讶。由于此次的铜价下跌,中国的铜企若没有在此之前对铜进行套期保值，那么此次铜价的大幅下跌无疑是对企业的秉创。人部分企业停产或者减产，(T前形势看来铜价在未来一段时间低价震荡，可能而临着下一轮卜跌。对此次铜价下跌，从菽木浙来看，我国精铜产fi同比增长6.57个百分点，国务院印发了《国家新型城镇化规划2014-2020》，但是真正拉动铜需求的因素丼不明显，伴随着人

2、民币贬值愈演愈烈，铜价也应声K降。与此相似的一次铜价K跌发牛在2008年的金融危机，铜价在短短半年时间从60000元/吨左右'卜跌至28000元/吨左右，让巾国铜企经历过一•次价格的洗牌。以江两铜业为例，2(X)8年铜价暴跌，净利润减半，每股收益仅为0.76元，屮江西铜业的存货价值剧减，资产减值损失达到7.55亿元，同比增加逾44倍，投资收益较上年更是减少近10亿。在0前屮国经济状况之卜‘，铜企业应该如何避免在铜价波动屮造成的价格风险，从而避免经营风险，那就必须了解影响沪铜价格的因素，找出价格变动规律，提前做好保值或者避险措施，从fW增

3、加铜企在国民经济中的竞争力。本文立足于铜期货市场，对铜期货市场的重要性和发展历程为线索，根据我国铜期货价格波动的7个因素进行分析与研究，结合阁形数据分析来达到对沪铜价格的判断和估计，给出政府以及企业灰对铜价格人幅变动造成的国内经济和铜相关企业经营的对策，提岛我国传统铜介业对期货的避险功能的理解和认识，合现运用期货工其规避在价格变动中的不利影响，对于不同的铜生产型企业根裾产业链上、巾、K游的特点，采取不M的套期保伉应对策略，减少企业库存、经营流动带来的风险，锁定市场大幅波动的行情中带米的企业经营的风险,增加企业现金流动性，提高企业运营管理

4、模式。从国段经济角度来说，可以稳定国段经济，铜价如果过低，政府存低价收储的可能性。二、文献综述本文通过中国期货业协会主编的《期货市场教程》中汄识期货市场的两个秉要的基本功能是价格发现和规避风险，这W种功能II•:是本文研究的线索，了解期货的基本职能是为了更好的研究在铜期货市场中价格发现，冇利于对影响铜价格波动的因素进行分析，刘志超（2010）主编的《铜》这木对期货从业基木知识普及图书屮，寻找影响铜期货价格波动的七个因素，分别为供求关系、宏观经济形势、铜的牛产成本、进出U政策及关税、国际对冲基金基及其他投机金的交易方向、相关商品及汇率。在

5、谢赵维（2013）主编华泰长城期货投资分析报告2013年四季度刊中，通过几个因素找寻在铜期货现价的惜况进行分析，对我国铜价®木Ifii进行分析。王冬吾（2012）叙述丫中国期货市场的发展轨迹，铜期货迕期货市场中的发展跟随着中国期货布场的步伐，两者紧密相关。徐长宁（2007）对铜期货帘场的格局演变进行研究，从铜期货市场划分三个吋期，诞牛发展期、规范整顿期、准成熟期。本文按照铜期货市场发展历程中寻找铜期货市场的熏要性，期货生而为商品经济服务，也发现了铜期货对铜企业的重耍性，这使得本文对我国铜期货价格波动的影响因素的研究赋予了重要意义。孙亚丽

6、、郑俊（2006）对铜期货市场的冇效性进行实证研究，市场是够真.iH反映价格发现的功能的柯效性检验，薄晓旭，丰徳民（2010）以沪铜为例研究屮国金属期货价格波动的影响因素，为本文提供借鉴。朱世伟（2010）对铜期货的价格波动因素根据实际情况对铜期货价格进行分析。本文我国铜期货价格波动影响因素进行分析中运用的大量数裾和阁表来A期货交易所数裾和choice终端的咨询，迕研究铜期货价格波动因素之通过给出政府应对价格波动的措施和企业经营根据企业身的风险敞口如何利用期货套期侃值规避风险的参考主要来源于中国期货业协会主编的《铜》一书。三、铜期货市场

7、的概述本文主要研究的是我国铜期货价格波动的影响因素，首先则需要对铜期货的秉要性以及对企业的重耍性进行研究和概述，通过对铜期货市场的发展历程的轨迹中找寻与研究铜期货价格波动的影响因素的意义。铜期货的两个重要职能是价格发现和规避风险，了解铜期货市场的基木情况，我国铜期货市场主要交易状况，通过研究铜期货价格的影响因素来使得企业更好的增加铜企业在市场屮角逐的竞争力，规避价格波动带來的企业经营风险，增加企业参与铜期货市场的能动性，则能够更加充分的发挥铜期货的熏要职能。根裾上海交易所沪铜的持仓以及交易量今几年来的不断增加，上海期货交易所在国际铜价定

8、价中有了一定的地位,这更加冇利于我国参与铜期货市场并运用期货工具发挥为企业保驾护航的作川！（一）铜期货的重要性期货的诞生，是因为不能满足商品经济发展的耑求，期货木身就是一种为企业服务的工具，为企业规避风险。