上海证券交易所关于退市配套业务规则的答记者问

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1、上海证券交易所关于退市配套业务规则的答记者问(2012-12-16)2012年，上海证券交易所（以下简称“上交所”）对外正式发布了四项退市配套制度的业务规则（以下简称“退市配套业务规则”）。上交所为此就有关情况以及投资者关心的事项回答了记者的问题。一、本次发布的退市配套业务规则有哪些，主要目的是什么？上交所本次发布了四项退市配套业务规则，分别是《风险警示板股票交易暂行办法》（以下简称“《风险警示板暂行办法》”）、《退市整理期业务实施细则》（以下简称“《退市整理期实施细则》”）、《退市公司股份转让系统股份转让暂行办法》（以

2、下简称“《股份转让暂行办法》”）和《退市公司重新上市实施办法》（以下简称“《重新上市实施办法》”）。四项业务规则涉及的风险警示板、退市整理期、退市股份转让系统以及重新上市制度，在上交所于2012年7月7日修订发布的《股票上市规则》中已有明确规定。本次发布的四项规则是对前述制度的细化和落实，其主要目标是建立起相对完整顺畅的市场化退市机制。本次相关业务规则发布后，上交所的上市公司退市制度将依次包括风险警示、暂停上市、恢复上市、终止上市、退市整理、退市股份转让和重新上市等环节，既有利于充分揭示退市公司的风险，也有利于帮助投资者

3、作出合理的投资决策，使投资者的利益得到有效保护。上交所在起草制定四项业务规则的过程中，始终坚持继续深化证券市场改革的总体目标，综合考虑了各方市场主体的利益诉求，把握“稳中求进”的原则，一方面毫不动摇地坚持市场化改革方向，积极稳妥地推进新退市制度的各项具体工作，以期顺利实现改革的预期目标；另一方面也充分尊重历史情况，对新退市制度推出前的已暂停上市公司作出了合理安排，以稳定投资者的预期，保证新旧退市制度的平稳过渡。二、相关退市配套业务规则征求意见的总体情况怎样？本次对外发布的四项配套业务规则，均已对外公开征求意见，其中《风险

4、警示板暂行办法》于2012年7月27日对外公开征求意见，其他三项规则于2012年11月30日7对外公开征求意见。在反馈意见期间，上交所通过邮件、传真、邀请部分证券公司、基金公司等机构及个人投资者代表召开座谈会等方式征集了各方市场主体的意见和建议。从反馈意见的总体情况看，由于四项规则涉及的具体制度已在上交所此前修订发布的《股票上市规则》中予以明确，市场各方主体对四项规则的征求意见稿给予了积极评价，认为兼顾了各方市场主体的利益诉求，既落实了新退市制度，也有助于保证新旧退市制度的平稳过渡，同时也对一些具体制度安排提出了意见。对

5、此，上交所进行了认真梳理、分析和吸收，在此基础上对四项规则的征求意见稿做了修改与完善。其中，针对原征求意见稿中拟对风险警示股票作出的不对称涨跌幅限制，从尊重市场多年来形成的交易习惯、方便投资者交易的角度考虑，仍维持原有的±5%涨跌幅限制。三、风险警示板在什么时候推出，投资者需要注意什么？《风险警示板暂行办法》自2013年1月1日起施行。考虑到元旦休市因素，风险警示板实际将于2013年1月4日正式开始运行。进入风险警示板交易的股票将包括ST公司、*ST公司以及进入退市整理期公司的股票。风险警示板相关股票在交易安排、市场监控

6、措施、投资者适当性管理、行情显示及交易信息公开等方面与其他股票有所区别，投资者需对此予以特别注意。交易安排方面，一是风险警示股票和退市整理股票投资者只能使用限价委托，而不能使用市价委托；二是风险警示股票涨跌幅限制设置为±5％，退市整理股票为±10％。市场监控措施方面，一是风险警示股票增加了一种交易异常波动情形，风险警示股票当日换手率达到30％的，属于异常波动，上交所可对其实施盘中停牌，直至当日收盘前5分钟；二是限制单一账户当日累计买入单只风险警示股票数量不得超过50万股。投资者适当性管理方面，一是投资者必须通过书面或电子

7、形式签署《风险警示股票风险揭示书》后，才能申请购买风险警示股票；签署《退市整理股票风险揭示书》后，才能申请购买退市整理股票。二是投资者每次提交买入退市整理股票的委托前，必须阅读并确认风险提示。行情显示方面，风险警示板的股票交易信息独立于其他股票的交易信息，风险警示股票以及退市整理股票的交易信息在相关股票行情中分别予以独立显示。7交易信息公开方面，对于风险警示股票，连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的，上交所将分别公告该股票交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大五家会员营业部的名称及其买入、卖出金额；对

8、于退市整理股票，上交所将专门公布其当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部的名称及其各自的买入、卖出金额。投资者可以在上交所网站（http://www.sse.com.cn）“信息披露->交易信息披露->交易公开信息”栏目进行查询，披露内容位于交易公开信息披露的“十九、退市整理的证券”一节。上交所特别提醒投资者，除