让股权出质在帮助企业融资方面发挥更大作用

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1、股权出质的形式、作用及问题分析——xxx为维护市场经济秩序和交易安全，更好地保护公司、股东、质权人和其他利害关系人的合法权益，从2008年10月1日起，国家工商总局出台了《工商行政管理机关股权出质登记办法》。股权出质，是指公司股东以其持有的股权作“抵押”来获取融资的行为。作为一种贷款方式，股权质押是企业继担保贷款、动产和不动产抵押贷款之外的第三条贷款融资之路。通过股权出质登记，对企业来说，可以使原生性的股权得到再生性使用；对银行来说，可以使游离性的出质得到锁定性的担保；对社会来说，可以使沉淀性的资产得到激

2、活性的应用。下面我们就来谈一谈股权出质的登记形式、发挥的作用及目前存在的问题。一、股权出质登记的形式有限责任公司和股份有限责任公司以股权出质，进行质押登记的到目前为止有以下四种形式。(一)目标公司向银行贷款，目标公司股东以其持有的该公司股权(股份)直接质押给银行。这种形式的股权出质我局还未登记过。(二)目标公司向银行贷款，委托第三方担保公司向银行进行担保，目标公司股东以其持有的该公司股权(股份)作为反担保质押给担保公司。以我局大庆市博润生物科技有限公司为例：xxx有限公司向银行贷款5000万元，并委托中绿

3、信用担保有限公司为其向银行进行担保。xxx有限公司的股东xxx有限公司再以其持有的公司11000万元股权作为反担保质押给担保公司。如此，银行无需承担任何融资贷款风险，如果债务人不能按期履行到期债务，担保公司将会在三个工作日内向银行偿还全部贷款。银行相关人员透露，银行与担保公司间还签订了《保证金质押合同》，即银行向担保公司收取贷款总额一定比例的保证金，作为担保公司向银行还款的质押担保。一旦银行债权得以实现，保证金即全额退还给担保公司。(三)目标公司向本公司股东借款，再以本公司其他股东持有的本公司股权(股份)

4、出质给该股东。举例来说，即A公司是B集团相对控股的子公司。A向B借款1000万元用于开展公司业务，并以公司其他股东的100万元股权质押给B集团公司作为担保。B集团公司是很乐于用股权质押这种很好的融资方式来让A公司进行融资的，毕竟B集团公司控股比例很大，融资后对A公司的发展很有帮助，B的收益也会随之增加，所以这种股权出质的形式适用于向公司控股比例较大的股东借款。(四)目标公司股东以其持有的本公司股权，为其他公司(或企业)向银行的贷款进行质押担保。因为金融危机的影响，公司资金周转困难，以股权出质是公司在尽可能

5、保全股东股权利益的情况下不得不选择的一条融资道路，但这种股权出质的形式很少被公司股东采纳。二、股权出质发挥的作用。（一）服务经济社会发展，进一步规范全国工商机关的股权出质登记行为。这是国家工商总局履行工商行政管理职责，努力做到监管与发展、与服务、与维权、与执法相统一的基本要求，也是大力推进工商行政管理制度化、规范化、程序化和法治化建设的具体体现。（二）有利于维护股权出质双方的利益，促进交易安全。《办法》要求登记机关应当根据申请，将股权出质登记事项完整、准确地记载于股权出质登记簿，并依法公开，供社会公众查阅

6、、复制。这就从制度上建立了出质登记信息的公开机制和质权保障机制，可以提高股权出质信息的透明度，在维护出质双方特别是质权人利益的同时，为利害关系人和社会公众获知相关信息提供了比较可靠的路径，有利于促进交易安全。（三）有利于提高股权出质和出质登记的公信力，促进企业发展。股权出质丰富了股权的权能，使投资人可以在继续行使对公司的管理权和受益权的同时，灵活运用其价值为不同交易项目担保。而且股权出质不需要支付额外的费用，成本较低，手续简便，效率高，这些特点更符合企业的需要，也更有利于企业发展。三、目前股权出质存在的问

7、题（一）让股权出质惠及中小企业资金短缺是目前很多企业在发展中遇到的一个难题，中小企业的资金短缺情况尤其严重。然而，在工商机关的股权出质登记中，大企业“优于”中小企业，或者说中小企业无股权出质的现象。在我局只有注册资本1亿元以上的xxx生物科技有限公司真正实现了股权出质。其他中小企业由于种种原因，均未办理股权出质登记。经过深入了解，我们会发现在目前积极的财政政策和适度宽松的货币政策环境下，虽然金融机构放贷规模剧增，但其贷款流向基本上是以政府主导的基础设施建设项目为主，真正投向实体经济的贷款并无明显增加。在这

8、样的背景下，中小企业通过股权出质登记来获取银行贷款的难度可想而知。所以中小企业目前更需要股权出质来“雪中送炭”。（二）促使金融机构提高认可度前几年，金融机构在办理企业动产抵押贷款时，考虑到动产存在的巨大“可变性”，会主动要求和索要工商机关的相关登记证明。如今实行股权出质登记，只要出质人提出申请，经工商机关登记后，在股权出质期间，如果未经质权人同意，被登记的股权便具有不可转让性。应当说，这种通过股权出质登记的质押担保，是给金融机