《市场震荡微涨》word版

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1、展恒理财研究发展部地址：中国北京东长安街1号东方广场东一办公楼1511号（100738）电话：010-85189517/010-85189937-8018传真：010-85188930liunan@sycomore.com.cnSycomore@sycomore.com.cn报告人：刘楠报告日期：2011年11月4日数据日期：2011年11月3日交易型基金本周涨幅交易型基金日报内容摘要Ø周四主要市场震荡微涨。沪深两市全天涨幅不超过1%，中小板走势继续强于大盘。成交量方面，两市周四放天量成交。其中沪市成交额超过1300亿，沪深市场总成交额达到2

2、600亿。周四希腊宣布放弃对是否接受欧盟援助进行公投，并且欧洲央行宣布降息0.25个百分点，两个利好因素带动外围市场股市上涨。国内方面周四的天量成交、窄幅震荡表明多空双方在这里争夺较为激烈，但多方力量仍然强劲，且有货币政策逐渐宽松的基本面配合，因此判断本轮反弹仍未结束。Ø周四创新型基金整体表现为固定端震荡微涨，杠杆端横盘震荡。从折溢价率上，杠杆端品种折溢价率均有回落。但其中主动管理型折溢价率仍相对较高；指数型杠杆端折溢价率已基本恢复正常。Ø周四两市企债指数窄幅震荡。分级债基固定端横盘震荡，杠杆端涨跌互现，但幅度都不大；封闭债基窄幅震荡，多数品

3、种折溢价率增加。目前债券市场价格修复过程已基本完成，整体价格将大致稳定在目前水平。Ø传统型封基周四在几类品种中涨幅居前，涨幅接近1%。目前平均折价率回到10%以内区间，平均折年收益率接近4%。品种推荐方面维持对基金安信、基金金泰和基金天元的推荐。Ø周四受指数影响，ETF品种小幅上涨，且盘面风格继续表现为沪市强于深市、中小板强于大盘。表现最好的仍为上证新兴产业ETF，商品ETF次之。周四大小盘风格指数表现为小盘非周期类占优。Http://www.sycomore.com.cn交易型基金日报2011年11月4日1．交易型基金市场表现周四主要市场震

4、荡微涨。沪深两市全天涨幅不超过1%，中小板走势继续强于大盘。成交量方面，两市周四放天量成交。其中沪市成交额超过1300亿，沪深市场总成交额达到2600亿。周四希腊宣布放弃对是否接受欧盟援助进行公投，并且欧洲央行宣布降息0.25个百分点，两个利好因素带动外围市场股市上涨。国内方面周四的天量成交、窄幅震荡表明多空双方在这里争夺较为激烈，但多方力量仍然强劲，且有货币政策逐渐宽松的基本面配合，因此判断本轮反弹仍未结束。2．创新型分级基金周四创新型基金整体表现为固定端震荡微涨，杠杆端横盘震荡。从折溢价率上，杠杆端品种折溢价率均有回落。但其中主动管理型折

5、溢价率仍相对较高，如国泰进取仍处于溢价；指数型杠杆端折溢价率已基本恢复正常。本轮反弹以来，指数型杠杆端涨幅相对较大，如银华鑫利、申万进取等涨幅达到20%以上，而主动型涨幅平均只有10%左右，这是因为主动型有仓位管理和择股，从而启动相对较慢。因此若大盘继续上涨，则主动管理型应有一波补涨。如瑞福进取，其母基金瑞福分级现在净值为0.699，接近0.721的杠杆倍数转折点，投资机会凸显。周四两市企债指数窄幅震荡。分级债基固定端横盘震荡，杠杆端涨跌互现，但幅度都不大；封闭债基窄幅震荡，多数品种折溢价率增加。目前债券市场价格修复过程已基本完成，整体价格将

6、大致稳定在目前水平。下面按分级基金是否有场内外份额分为两类，标胶其动态折溢价走势：9交易型基金日报2011年11月4日数据日期：2011年1月1日至2011年11月3日数据日期：2011年1月1日至2011年11月3日3.传统封基传统型封基周四在几类品种中涨幅居前，涨幅接近1%。目前平均折价率回到10%以内区间，平均折年收益率接近4%。传统封基的走势进一步体现了昨天所说的特点，即启动慢，涨跌幅小，若大盘涨跌幅不大，传统封基甚至可能会不启动。周四的上涨正是传统封基对之前反弹的补涨。品种推荐方面维持对基金安信、基金金泰和基金天元的推荐。4.ETF

7、周四受指数影响，ETF品种小幅上涨，且盘面风格继续表现为沪市强于深市、中小板强于大盘。表现最好的仍为上证新兴产业ETF，商品ETF次之。周四大小盘风格指数表现为小盘非周期类占优。下图是截至昨日的大小盘风格和周期非周期风格走势图，其中周期非周期图中趋势线向上表示周期板块占优，向下表示非周期板块占优；大小盘图中趋势线向上表示大盘占优，向下表示小盘占优。9交易型基金日报2011年11月4日附表：表1创新型封基净值折价率证券代码证券简称当日净值涨跌幅（%）单位基金净值杠杆倍数日涨跌幅%当日折溢价率折溢价变动当日成交量（万）121099瑞福分级0.00

8、0.699　　　　　150001瑞福进取0.000.4741.490.3715.82%0.42%2130160806长盛同庆0.000.919　　-3.53%0.3