人民币自由兑换现状分析

《人民币自由兑换现状分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、人民币自由兑换的分析［摘要］随着国际贸易的频繁往来、国际资金流动的迅速增加，进一步幵放资本项目、逐步实现人民币自由兑换成为我W外汇体制改革的必然趋势。着眼于我国近年来人民币兑换制度的改革和发展，探讨了人民币成为可兑换货币所面临的挑战，阐述了人民币自由兑换所带来的利弊影响以及自由兑换所需的条件，提出了人民H3实现自由兑换的进程，与之相应的配套措施以及相应的法律对策。［关键词］人民币兑换制度人民币自由兑换改革政策措施1994年1月1日，我国实行汇率并轨，建立了以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，实现了人民币在经常项R丁有条件的可兑换。1996年12年1日，我国正式接受国际货币基金组织

2、(IMF)协定第八条款的义务，使人民币成为在经常项目可以兑换的货币，并朝着资本项目可兑换即人民币的完全可兑换目标前进。2001年，我国政府承诺在加入世界贸易组织(WTO)最初的五年内，为逐步放松直至取消对资本项0下的外汇管制作好准备，在第二个五年内逐步实现人民币资本项FI下自由兑换，并最终实现人民币的完全自由可兑换。近年来，随着我国外汇储备的大幅上升，有关外汇体制改革，特别是人民币的自由兑换问题，一直是资本市场和投资者关注的话题。一、货币自由兑换的涵义货币的自由兑换最初是纸印兑换成黄金并且不受限制，不过，要事先确定兑换的比率。随着金本位制的崩溃，特别是浮动汇率制度的实行，货币自由兑换一般泛指在

3、国际经济活动中，一W货币的使用既可以自由兑换成其他外W货币，而且又不受限制，即经常项目可兑换和资木项目可兑换。(一)经常项目可兑换是指取消对经常项目外汇支付和转移的汇兑限制。国际收支屮的一个重要内容是经常项目的外汇收支，它是国际间经常性交易中发生的不以资本移动为目的的外汇收支，主要包括进出口贸易收支、运输、旅游、个人外汇等非贸易收支以及贷款利息、投资利润、股息红利等外汇收支。根据国际货币基金协定第八条对经常项0可兑换的规定:一国在实行货币经常项0可兑换吋不得对国际间经常性往来的对外支付和资金转移施加限制，不得实行歧视性的货H3措施或多重汇率，应兑付外国持有的经常性交易中所获得的本国货币。概括的

4、讲，对经常项目下的用汇只要有真正的交易凭证就可以到银行购汇支付。一般认为，成员W的外汇管理体制符合这一条款的规定后，该国货币即实现了经常项目的自由兑换。需要说明的是，基金条款并没冇规定不允许强迫居民把所得外汇上缴货币当局的要求;也没有规定可以在国内自由地把货币兑换成外币资产或自由地持有以外币计值的资产。只有发生了国际间的交易行为而且必须是属于经常项目下的交易行为方能持真实的交易凭证购汇支付。这也表明，1996年12刀我国实现经常项目可兑换后，并不意味着我国居民可以自由地将人民币兑换成外汇或汇出国外。（二）资本项目可兑换是指取消资木流出、流入的汇兑限制，即一国在其参与的国际性资木交易中，保证本国

5、货币的持有者可以自由地兑换外国货币，并对资本项0的外汇收支不加限制。（三）人民币自由兑换人民币自由兑换是指人民币与外国可兑换货币之间的自由买卖，即可实现贸易账户下的自由兑换，也可进行非贸易账户下的自由兑换，还可进行资木账户下的自由兑换。实现人民币自由兑换是我国外汇管理体制改革的最终目标。二、实现人民币自由兑换的客观必然货币自由兑换是金融W际化的必然趋势，人民币自由兑换不仅有利于促进两个市场和国内外价格体系的接轨，而且有利于资源的合理配置和提高我国企业的国际竞争能力。（一）有助于保持人民汇率的合理化目前，我国实行的是有管理的单一浮动汇率制度,即中央银行以出口换汇成本为依据，对外汇市场进行干预。出

6、口换汇成本是指每出口创汇一定数量的外币需支出相应的人民币成木，用公式表达为：出口换汇成本=人民币计值的出口总额/外币计值的出口总额@（1+预期利润率）这种以出口换汇成本来确定和调节人民币汇率，在很大程度上导致了人民币汇率的扭曲。突出表现在这种汇率不能真实地反映出口创汇与国内生产成本的关系，掺杂了很多外贸出U盲目竞争的因素。实行人民币自由兑换，就是要消除国家对外汇市场主体、范围、容量和机制的限制，使人民币汇率完全按外汇市场的供需情况而自行决定与外国货印的比价，这有利于建立国内外价格之间的联系，逐步消除国内物价与国外物价相脱节的现象。（二）有助于W内资源的优化配罝人民币的自由兑换，有助于资源的优化

7、配置。首先，人民币的自由兑换可以提高储蓄向投资的转化效率。我国金融服务业相对落后，提供的金融产品较少，无法充分挖掘储蓄潜力。而国外金融机构进入我国后，一方面其先进的管理理念和多元化的金融产品，可以促进我国储蓄率的提高，另一方面，通过示范效应和竞争压力促使我W金融机构提高效率、改进服务、提升竞争力。其次，建立有效的对投资者进行筛选的制度。先进的金融机构有较成熟的筛选投资者的程序，通过与之竞争交流冇助