光明公司应收账款分析

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1、应收账款光明公司2010年末应收账款余额930,869,000.00元，增长率68.38%，占资产总额比重15.58%，占流动资产比重29.96%。1.应收账款与收入、销售商品提供劳务收到现金的对比分析日期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31销售商品、提供劳务收到的现金8,352,006,3929,296,660,7768,513,715,8879,003,248,39310,515,999,063营业收入-应收增加+预收增加7,349,353,7738,244,533,

2、5587,403,081,2457,900,107,2569,222,699,073差额1,002,652,6191,052,127,2181,110,634,6421,103,141,1371,293,299,990从勾稽关系分析中可以看出，每年的差额都在10亿以上，导致这部分差额的原因有多种，主要有应收账款的坏账准备，同时也可能是由于债务重组的原因导致，我们带着这样的疑惑进行下面的分析。①增长率趋势对比（图表）日期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31应收增长率17.0

3、7%8.84%-5.69%3.02%68.38%收入增长率6.27%10.25%-10.33%7.94%20.51%应收账款的增加主要有两个原因，一个是销售收入的持续增长，另一个是对信誉好的购货客户延长结算周期。由于光明乳业信用政策没有大的变动，所以光明应收账款的增长主要与收入相关。主营业收入与应收账款的变动主要有这几种情况：首先，主营业务收入上升，应收账款上升，应属正常，但要关注应收账款周转率和货币资金的变化，确认现金流是否正常；其次，主营业务收入上升，应收账款下降，应属正常，若应收账款周转率加快或货币资金的增加，则上佳；若应收账款

4、周转率不变或下降，且货币资金也下降，则账务处理存在错误，或是预收账款结转应收账款；最后，主营业务收入下降，应收账款上升，应属异常，销售环境的两个方面(销售和回款)都可能有问题。从这个角度看光明乳业的应收账款还是比较合理的。从上面的对比分析图中可以看出，2006年和2010年应收账款的增长率远远大于收入增长率，特别是2010年度的增长变化，幅度很大，根据其年度报告，其主要原因本年销售增加，相应应收账款增加及并购新西兰SynlaitMilkLimited影响。②应收账款增长占收入比重、销售商品提供劳务占收入比重趋势对比分析日期2006-1

5、2-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31应收账款增长占收入比重7.02%6.93%7.29%6.96%9.72%销售商品提供劳务占收入比重112.21%113.29%115.70%113.35%109.86%从图中可以看出，应收账款占收入比重比例较小，这就说明光明乳业的销售质量比较好，因此，流动资金相对较宽松，不存在大额坏账的风险。销售商品、提供劳务收到的现金与利润表中营业收入之间差额，包括商品销售收入产生的增值税销项税额、预收账款和应收账款变动额以及内部交易产生的增值税销项税额，所以光

6、明销售商品提供劳务收到的现金占收入的比例在100%以上，说明了预收账款、应收票据等对其的影响，说明其在资产中占有一定的比例。2.与行业对比①应收增长率与行业平均增长率对比：日期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31光明应收增长率17.07%8.84%-5.69%3.02%68.38%行业平均应收增长率46.45%-7.03%-1.55%4.09%44.84%在这里行业平均数是由光明乳业、伊利股份、新希望这三家公司的数据得出的，将四个公司的相关指标进行算数平均，接下来的行业收

7、入增长率及应收占总资产、流动资产比例都是按此方法得出的数据。从上图的分析中可以看出，光明的应收增长率在2007年度和2010年度要比行业应收增长率要高，其他年度度要比行业的要低，所以2007年度和2010年度光明应收账款质量要低于行业质量，其他年度要高于行业质量。从这类对比中，同样可以看出光明所处于的状态，可以发现弊端。作为企业资金管理的一项重要内容，应收账款管理直接影响到企业营运资金的周转和经济效益。应收账款的增加使发生坏账的机率增多，企业不能收回账款的风险也就越大，时间越长，风险就越大。②光明收入增长率与行业平均收入增长率对比：日

8、期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31光明收入增长率6.27%10.25%-10.33%7.94%20.51%行业平均收入增长率19.18%20.37%17