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1、中国三星经济研究院2008第三届经济暨工商管理学术论文“精英挑战赛”企业资源、控股股东性质与国际化程度——来自中国制造业上市公司的证据复旦大学管理学院宋渊洋宋渊洋（1983—），男，复旦大学管理学院硕士研究生，研究方向战略管理、管理学研究方法。Email:072025082@fudan.edu.cn;songyy4971@163.com摘要：现存的研究集中于探讨国际化程度对企业绩效的影响，而对国际化程度的影响因素研究较少。基于资源基础理论和代理理论，本文探讨了企业资源、控股股东性质对国际化程度的影响。实证研究表明，企业资源对国际化程度具有重要影响，知识资源比物质
2、资源对国际化程度的影响更持久。具体而言，财务资源对国际化程度具有显著的正面影响，营销资源对国际化程度具有显著的负面影响，组织冗余与国际化程度呈U形关系。最后，基于中国转型时期的特定制度背景，本文提出并证实了控股股东性质对于企业资源与国际化程度的关系具有调节作用的假说：与国有控股股东相比，非国有控股股东更偏好国际化战略，企业资源对于国际化程度的影响更为显著。关键词：企业资源；国际化程度；控股股东性质；资源基础理论；代理理论FirmResources,TypesofControllingShareholdersandInternationalization——Evi
3、dencefromChineseManufacturingListedCompaniesYuanyangSONG（SchoolofManagement,FudanUniversity,Shanghai200433）Abstract:Currentstudiesfocusontheconsequencesofinternationalization.Basedontheresource-basedviewandtheagencytheory,thisarticleanalyzestheimpactsoffirmresourcesoninternationaliza
4、tion,andfurtheranalyzesthemoderatingeffectsofownershipproperty.Empiricalstudyindicatesthatfirmresourceshaveanimportantimpactoninternationalization,andknowledge-basedresourcesgeneratelonger-lastinginfluencesoninternationalizationthanproperty-basedresources.Specifically,financialresour
5、ceshaveasignificantpositiveimpactoninternationalizationwhiletheeffectofmarketingresourcesisnegativeandsignificant;aU-shapedrelationshipexistsbetweenorganizationalslackandinternationalization.Atlast,basedonChina’stransitionaleconomy,weproposeandconfirmthatownershippropertymoderatesthe
6、relationshipbetweenfinancialresourcesandinternationalization.Theeffectsoffirmresourcesoninternationalizationarestrongerinnon-state-holdingenterprisesthaninstate-holdingenterprises.Keywords:firmresources,internationalization,ownershipproperty,resource-basedview,agencytheory11中国三星经济研究院
7、2008第三届经济暨工商管理学术论文“精英挑战赛”一、引言在全球经济一体化的情况下，越来越多的企业开始实施“走出去”的国际化战略，企业的国际化问题在理论界日益得到重视(如Delgado-Gómezetal.,2004;Hittetal.,2006;王国顺,胡莎,2006;薛有志，周杰,2007;BerryandSakakibara,2008)。现存的文献集中地探讨了企业采用国际化战略的后果，即国际化程度对企业绩效的影响(如Hittetal.,1997;LuandBeamish,2001;王国顺,胡莎,2006;薛有志,周杰,2007)，对国际化程度的影响因素研究
8、不多。而企业界更为关注的
