企业上市深度教材

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1、目录U第一章上市入门U3U一、什么是企业上市U3U二、为什么要选择上市U3U三、企业上市的途径和分类U3U1、直接上市——首发股票上市（IPO上市）U3U2、间接上市——买壳上市或借壳上市U3U四、企业上市的总体流程U4U五、企业上市的基本条件U5U（一）公开发行股票需要的基本条件U5U（二）股票上市需要具备的条件U5U（三）主板（含中小企业板）IPO上市对企业财务状况和盈利能力的具体要求U5U（四）创业板IPO上市对企业财务状况和盈利能力的具体要求U6U（五）企业发行上市在产业政策方面的要求U6U六、企业上市的成本费用U7U七、

2、企业上市适用的法律法规名录（部分）U8U第三章借壳上市U9U一、借壳上市的形式U9U二、借壳上市的条件U9U三、借壳上市的流程U10U（一）寻找壳资源U10U（二）实施收购U10U（三）资产重组U10U（四）发行新股U11U四、借壳上市的成本费用与收益U11U（一）成本U11U（二）收益U12U五、借壳上市与首发上市的区别U14U六、借壳上市需要重点关注的问题U17U七、借壳上市适用的法律法规名录（部分）U19U八、借壳上市经典案例U19U第四章境外上市U20U一、境内上市与境外上市的比较U20U二、境外上市的流程U23U1．组织

3、准备阶段U23U2．获取预选资格阶段U23U3.公司制改组阶段U23U4．申请境外募股阶段U23U5．股票募集阶段U23U6．上市阶段U24U三、境外证券市场介绍U24U(一)香港证券市场U24U(二)美国证券市场U26U(三)新加坡证券市场U27U四、境外上市经典案例U29U新浪剥离ⅡCP业务在美上市历程U29U网易在NASDAQ上市历程U29U世纪互联借壳美国上市U29U青鸟环宇香港直接上市U30U惠州侨兴境外上市融资U300B第一章上市入门3B一、什么是企业上市上市是指发行人发行的证券在证券交易所公开挂牌交易和流通。企业上市

4、指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。二、为什么要选择上市（1）企业上市可以为企业建立直接融资平台，有利于提高企业的自有资本比例，改进企业的资本结构，提高企业自身抗御风险的能力，增强企业的发展后劲。（2）企业上市有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险。（3）企业上市有利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，增加企业创业和创新的动力。（4）企业上市有利于树立企业品牌，提高企业形象，更有效地开拓市场、降低融资与交易成本。（5）企业上市有利于完善激励机制，采用股票期权、股票增

5、值权、限制性股票等股权激励形式，吸引和留住人才。（6）企业上市有利于企业进行资产并购与重组等资本运作，利用各种金融工具，进行行业整合，迅速做大做强。（7）企业上市有利于增强股权流动性，实现股权增值。三、企业上市的途径和分类20B1、直接上市——首发股票上市（IPO上市）首发上市（IPO上市）是指按照有关法律法规的规定，公司向证券管理部门提出申请，证券管理部门经过审查，符合发行条件，同意公司通过发行一定数量的社会公众股的方式直接在证券市场上市。21B2、间接上市——买壳上市或借壳上市买壳上市，是非上市公司作为收购方通过协议方式或二级

6、市场收购方式，获得壳公司的控股权，然后对壳公司的人员、资产、债务实行重组，向壳公司注入自己的优质资产与业务，实现自身资产与业务的间接上市。借壳上市是指一间私人公司通过把H资产注入H一间市值较低的已上市公司（壳），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该H壳公司H会被改名。有时，买壳上市与借壳上市统称为借壳上市。4B四、企业上市的总体流程根据《公司法》、《证券法》、中国证监会和证券交易所颁布的规章规则等有关规定，企业公开发行股票并上市应遵循如下程序：（1）改制与设立：拟定改制重组方案，聘请保荐机

7、构（证券公司）和会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构对改制重组方案进行可行性论证，对拟改制的资产进行审计、评估、签署发起人协议和起草公司章程等文件，设置公司内部组织机构，设立股份有限公司。除法律、行政法规另有规定外，股份有限公司设立取消了省级人民政府审批这一环节。（2）尽职调查与辅导：保荐机构和其他中介机构对公司进行尽职调查、问题诊断、专业培训和业务指导，学习上市公司必备知识，完善组织结构和内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向，对照发行上市条件对存在的问题进行整改，准备首次公开发行申请文件，并需通过当

8、地证监局对辅导情况的验收。（3）申请文件的申报：企业和中介机构按照中国证监会的要求制作申请文件，保荐机构进行内核并负责向中国证监会尽职推荐。符合申报条件的，中国证监会在5个工作日内受理申请文件。（4）申请文件的审核：中国证监会正式受理申请文件后，对