《市场及政策信息》word版

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1、2010-11-25市场及政策信息（按住Ctrl键同时点击标题，可直接查看相关内容）1.内地融资通道紧张房企蜂拥赴港融资债息高达14%12.11月新增信贷冲向6000亿差别存准率或再实施33.信贷趋紧开发贷成本提高房企如何玩转资金流54.私募股权投资“僧多粥少”75.赴美IPO或破历史记录中国概念股估值持续走高76.服务企业成赴美上市热门107.投行分享中国企业IPO盛宴中金公司收获最丰108.中国人民银行决定上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点139.调控声声急开发商边找钱边促销1410.北京通州土地市场明显

2、降温1511.北京开发商扎堆开盘12月新盘入市创年内最低1512.香港多家地产巨头启动巨额融资17（提示：本信息资料有些内容来源于非官方网站，所引言论或数据及所表达的观点请谨作参考，如果对某些信息感兴趣或援引某些数据作为报告内容，可继续就相关内容查询更多资料以获得最确切数据。）1.内地融资通道紧张房企蜂拥赴港融资债息高达14%http://www.land163.com第一房地产投资融资网2010-11-259:17:5111月24日，新鸿基地产宣布将40亿美元票据安排在香港上市，引发市场强烈关注。　　随着国内融资收紧

3、，以及限购、限外政策的持续，房地产企业在内地的融资通道陆续被堵，资金链日益紧张；而国际热钱汹涌，使得有条件的地产商纷纷转寻海外融资，在香港掀起了一波融资潮。　　不过，对大部分在香港上市的地产商来说，负债率已经高企，高昂的海外融资成本无疑是一把双刃剑，使其未来可能面临无法赎回债券的风险。   内地房企蜂拥发债　　新鸿基地产11月24日发布公告称，已向香港联交所申请，把所有根据40亿美元债务工具计划发行的票据安排在交易所上市。票据将于本月26日起计的1年内发行。　　10月27日，新地透过其全资附属公司SunHungKaiP

4、roperties(CapitalMarket)Limited厘定发行3亿美元的票据，其利息为4%，每半年支付一次。　　新地方面表示，有关票据已获穆廸和标准普尔分别给予A1及A的评级，为香港发展商中最高信贷评级。18　　11月2日，中国海外也传出海外发债的消息，但至今仍未披露该笔债券融资的详情。据香港资本市场人士透露，中海的发债规模估计在5亿美元左右，利息为5.75%。　　标普预计，该拟发行债券的条款条件将与中国海外2012年到期的3亿美元优先无担保债券一致，中国海外将继续展示出有节制和灵活的财务管理。　　事实上，从1

5、0月下旬开始，内地房企就有多笔海外融资浮现。10月25日恒盛地产公告称，公司向渣打银行借贷1亿美元的商业贷款；人和商业11月3日公告，公司拟发行2016年到期的3亿美元13厘额外优先票据。　　对此，标普分析师符蓓称，虽然房地产行业遭受二次调控，但大部分开发商因之前销售较好，今年暂无资金压力，现今也是房企债券融资的好时机。　　“国内收紧信贷、暂缓上市房企再融资，美元的利率却相当低，有大量的海外资本想进入内地的房地产市场。”第一太平戴维斯董事长刘德扬表示。　　“国内钱要收紧，明年会更紧，国际上钱多，赶紧备足粮草，再战明年；

6、明年，资金将成为行业的关键。”中海地产有关人士对记者说。　　摩根大通中国投行董事总经理龚方雄认为，当前，国际资本市场仍然非常看好中国房地产业长远的发展。国外投资内地房地产项目的钱今年大大增加了，这部分钱是投资在项目上、投给开发商，一呆至少是三年、五年以上。　　高息举债“双刃剑”　　据本报记者不完全统计，10月底至今的这一波海外融资潮，内地房企拟融资规模在50亿美元左右。而从年初至今，内地房企海外融资规模已超过200亿美元。　　但并非所有公司都能像新地和中海那样幸运，“4%、5.75%的低息贷款现在已经非常少见。”一投行

7、人士对记者称，虽然在香港等海外交易所上市的企业还有配股和发债等更多选择，但融资成本已经非常之高。　　事实上，8%-13%的高息贷款，已经是今年内房股在港融资的普遍息率。今年5月楼市调控刚开始不久，花样年就已以14%的高昂息率发行美元债券，募集资金1.2亿美元；今年上半年，碧桂园、恒大等公司发债融资的利息，也高达12%、13%。其中，碧桂园的债券被标普和穆迪下调评级至负面。　　11月17日，花样年拟发行台湾存托凭证（TDR）建议获董事会批准，公司将就建议发行台湾存托凭证委托存托银行。但截至昨日，台湾存托凭证的详细条款（包

8、括发售价）仍待敲定。香港资本市场预计此项融资的成本也不会低。　　“只有资信好的公司，评级级别高的债，利率才低；如果评级低，融资成本高，还有可能发不出去。”一家在香港上市的国有大型房企内部人士对记者表示，民营地产商发债还会更困难，因为他们上市时间不长，没有较长的可考察期，且这几年业绩波动较大。　　即使发债成功，高昂的利息及苛刻的条款