信托业发展面临的问题及对策

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1、信托业发展面临的问题及对策XX年，《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》（以下简称新办法）出台，揭幵了信托业变革的序幕。新办法对信托公司自有资金的投资范围、信托业务的发展方向、信托资金的管理模式等涉及信托业发展、定位的核心问题做出了新的规定，传达了监管当局对信托公司今后发展方向的设想和要求。新办法将信托公司定位为“受人之托，代人理财”的专业化机构，要求信托公司面向高端客户幵展理财业务，要求信托公司将主要资金管理模式由贷款和证券市场投资逐步向股权投资、企业年金管理、资产证券化、PE等领域拓展，逐步形成信

2、托公司独特的盈利模式。摘要：XX年初，中国银监会修订颁布了《信托公司管理办法》等一系列新的法规。新法规实施一年以来，信托业获得了蓬勃发展，各项主要营业指标均创造了历史最高水平。文章试从信托业取得良好经营业绩的主、客观原因进行分析，揭示信托业发展中面临的困难，并提出初步解决方案。关键词：信托业；发展；隐忧XX年，在信托新政的指引下，一半以上的信托公司完成了金融许可证的换领工作，开始按照新办法办理业务。同时，信托业取得了前所未有的蓬勃发展，信托公司管理的信托资产总额、行业利润都创出历史新高。有数据显示，XX年全国54家信托公

3、司共实现盈利137亿元，平均每家信托公司盈利亿元，同比增长超两倍，一半以上信托公司净利润过亿元。截至XX年底，信托公司管理资产规模近万亿元，比上年增长了倍。信托业在XX年无疑取得了巨大的成功，信托业的改革似乎出人意料地顺利。信托业的蓬勃发展令人欣喜，但经过分析我们发现，信托业超常规发展与诸多客观因素不无关系，信托公司的长远发展还有许多问题需要解决，其蓬勃发展下还暗藏着诸多隐忧。一、利润得益于资本市场，“137亿”并非真实水平信托业盈利猛增，其中相当部分得益于资本市场的高歌猛进。XX年，上证指数2728点开盘，年末以526

4、1点收盘，全年上升°%。信托公司在自营业务获得高额回报的同时，还把信托业务的主攻方向定位为资本市场。据统计，XX年信托公司发行的集合信托计划近七成投资于证券市场信托计划的手续费收入和超额投资收益分成使信托公司挣得盆盈钵满。另外，部分信托公司持有证券公司、基金管理公司的股份，资本市场的高速增长也使这些信托公司获得了高额分红回报。XX年是资本市场在低迷数年之后爆发式增长的一年，如果按照中国资本市场建立以来的平均增长速度计算，信托公司的利润水平将大打折扣。XX年初以来，国内股市持续低迷，信托产品的投资业绩也大幅回落部分信托公司

5、网站的公开信息显示，由于资本市场市值不停“缩水”，多数投资于证券市场的阳光私募信托理财产品已出现大幅亏损，下半年如果市场不出现反转行情，信托公司来源于证券信托的手续费收入必将大幅减少，信托公司的证券业务将很难维持去年的高额利润。客观地讲，资本市场的繁荣一定程度上掩盖了信托业缺乏稳定盈利模式的尴尬。新办法出台前，信托公司采用最多的资金运用模式是贷款。此次新办法对贷款模式的运用进行了限制，同时鼓励信托公司从事企业年金、PE、资产证券化等新业务。作为“受人之托、代人理财”的专业化机构，以上各类业务无疑应该是信托公司的发展方向。

6、然而，多数信托公司目前还不具备迅速开展上述新业务的条件。具体讲，有如下几个原因：首先，历经五次整顿，信托公司的人才流失比较严重，尤其缺乏既对信托业务有较深入了解，又熟悉资本市场、货币市场等领域的综合型人才。新办法颁布以来，随着信托公司实力的增强，部分信托公司通过招兵买马加强了人才队伍建设，但短期内仍难以满足业务发展的需要.其次，长期以来，多数信托公司以从事贷款、证券市场投资业务为主，对企业年金、PE、资产证券化等新业务缺乏足够的认识和了解。新业务对整个中国金融业来讲，都是比较新的课题，短期内能否迅速发展起来尚存悬念。再次

7、，作为中国金融发展的新领域，这些业务无一例外地被证券公司、基金管理公司、保险公司等金融机构列为发展重点。和这些机构相比，信托公司在组织机构、人员能力、市场熟悉程度等方面均没有优势可言；另外，上述业务监管的主导权均属中国证监会等部门，作为银监会旗下的信托公司发展此类业务困难很大。二、银信合作产品占了资产规模的半壁江山，万亿资产收益不高十I'至XX年末，全国54家信托公司信托资产规模达9614亿元，同比增长了倍。信托资产的快速增长固然喜人但从结构上分析，增长最为迅猛的信托品种是银信合作产品，信托公司在该类产品上的收益率很低。

8、XX年末，银信合作产品的资产规模达4000亿元，约占全部信托资产的42%,银信理财产品是信托报酬率最低的产品，信托报酬收入往往不足信托资产规模的千分之一，难以满足信托公司对利润增长的渴求。日前，中国信托业协会在北京召开会议，讨论建立行业价格自律机制问题，可见信托公司的低取费己对整个行业造成了影响。银信理财产品的参与方