保险巨灾风险证券化浅析

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1、广东金融学院2008-JX16-邵晓霞本科毕业论文（设计）保险巨灾风险证券化浅析摘要保险巨灾风险证券化是国际上分散巨灾风险的一项金融保险创新。保险巨灾风险证券化的理论基础为可保风险泛化理论和风险管理整合理论，与传统的再保险相比，保险巨灾风险证券化具有承保方面的优势和投资吸引力。众多衍生品中，巨灾债券应用最为广泛。目前，保险巨灾风险证券化发展存在许多障碍，建立巨灾保障体系应分阶段、分步骤发展保险巨灾风险证券化，政府与保险结合来累积巨灾基金，并由政策性巨灾再保险公司发行巨灾证券产品，以便进一步筹集巨灾偿付资金。关键词：巨灾风险；证券化；再保险；巨灾债券IVAbst

2、ractCatastrophicinsurancerisksecuritizationisaninsurancefinancialinnovationofcatastrophicrisk-spreading.Catastropheinsurancerisksecuritizationisbasedontheinsurableriskofgeneralizationtheoryandtheintegrationofriskmanagementtheory.Comparedtothetraditionalreinsurance,catastrophicinsura

3、ncerisksecuritizationismoreattractivetotheinvestors.CatastropheBondisthemostwidelyusedofthederivatives.Thispaperanalyzestheidiographicobstaclesindevelopingcatastrophicinsurancerisksecuritizationandputsforwardthatourcountryshoulddevelopcatastrophicinsurancerisksecuritizationingrading

4、andconstructstepbystep.Cumulatecatastrophicfundbothbygovernmentandinsurance,andissuecatastrophicsecuritizationproductbyapolicy-relatedreinsurancecompanytoraisecompensationcapital.Keywords：Catastropherisk；Securitization；Reinsurance；CatastrophebondIV目录一、保险巨灾风险证券化的理论概述………………………………………1(

5、一)保险巨灾风险证券化的定义及分类…………………………………11.保险连接型固定收益证券………………………………………………12.交易所的巨灾期权………………………………………………………13.保险连接型资本融资证券………………………………………………1(二)保险巨灾风险证券化的理论基础　……………………………………21.可保风险泛化理论………………………………………………………22.风险管理整合理论………………………………………………………2(三)保险巨灾风险证券化的运作机制　……………………………………31.巨灾风险证券化的参与方…………………………………

6、……………32.保险巨灾风险证券化的运作过程………………………………………3二、巨灾风险与传统的再保险　……………………………………………4(一)巨灾风险与传统的再保险　……………………………………………41.巨灾风险的界定与特点…………………………………………………42.传统再保险存在的主要问题……………………………………………4(二)保险巨灾风险证券化对传统再保险的影响…………………………51.保险巨灾风险证券化的发展潜力巨大…………………………………52.保险巨灾风险证券化与再保险相互补充………………………………5三、保险巨灾风险证券化的衍生产品　………

7、……………………………6(一)巨灾期货…………………………………………………………………6(二)巨灾期权…………………………………………………………………7(三)巨灾互换…………………………………………………………………7(四)巨灾债券…………………………………………………………………8(五)或有资本票据……………………………………………………………8(六)巨灾风险证券化主要产品的比较及选择………………………………9四、发展保险巨灾风险证券化的思考………………………………………9IV(一)巨灾风险的现状分析……………………………………………………91.巨灾风险

8、的现状…………………………………………