影响我国上市公司股利分配政策的因素

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1、影响我M上帘公司股利分配政策的因素题目：影响我国上市公司股利分配政策的因素影响我国上市公司股利分配政策的因素［夺商要］本文旨在研究和探讨影响我国上市公司股利分配政策的影响因素。文章首先阐述了西方理论界对股利分配政策影响因素的研究，接着分析了影响我W股利政策制定的因素及当前我国上市公司股利分配的现状，最后提出一些规范股利分配政策的相关措施，包括改善我国法律环境，优化上市公司股利结构，树立投资者正确的投资意识等。［关键词］股利股利政策上市公司影响我M上帘公司股利分配政策的因素TheimpactofChina’slistedcompaniesdi

2、videnddistributionpolicyfactors【Abstract】ThispaperaimstostudyandexploretheimpactofChina’slistedcompaniesdividenddistributionpolicyinfluencingfactors.ThispaperdescribedthetheWesterntheoristsDividendpolicyfactors,followedbyanalysisofthefactorsaffectingourdividendpolicyformul

3、ationandthecurrentdividendstatusquoofChina'slistedcompanies,finalproposedthesomenormsdividendpolicymeasures,includingimprovingourlegalenvironment,optimizedividendsoflistedcompaniesstructure,andestablishtheofinvestorsrightinvestmentawareness.【Keywords】DividendDividendPolicy

4、Listedcompanies目录弓IB3一、西方理论界对股利分配政策影响的研究3（-）公司利润对股利分配政策的影响3（二）债务契约对股利政策的影响4（三）筹资和投资对股利政策的影响4（四）公司规模对股利分配政策的影响5二、我国上帘公司股利分配政策影响因素分析5（-）A部因素5（二）外部因素7三、我国上市公司股利分配现状9（-）上市公司不分配现象9（二）股利分配政策缺乏连续性和稳定性10（三）公司股本扩张迅速10叫、规范股利分配政策的相关措施10（-）改善我国的法律环境10（二）加快上市公司股权结构的优化工作11（三）推动我国上市公司经营理

5、念向“股东木位”的转化11（四）树立投资者正确的投资意识11（五）借鉴国外的先进做法为我所用1213谢射语-1415参考文献引言股利政策是上市公司将税后收益在股东股利和公司留存收益之间进行合理分配的政策，是上市公司的核心问题之一。股利政策有一个信号指示器的功能，即能够向股东传递有关企业未来盈利能力和现金流量的内部信息，成为投资者判断公司未來业绩的重耍指标。合理的股利政策有助于公司在资本市场屮树立良好的企业形象，为公司的长远发展创造有利的条件。与国外发达的资本市场相比，我国上市公司股利分配形式多种多样，主要有现金分红、送红股、转增股本三种方式

6、，但在此基础上又派生出将派现、送股与转增相结合的多种分配方式，再加上配股，使我W上市公句的分配方案显得更为复杂；股利政策缺乏连续性和稳定性，已经成为资本市场不规范的一个重耍表现，成为资本市场正常运行与健谈发展的一大障碍。从这个意义上说，全面、客观地祸示上市公司股利政策存在的原因并寻求有效的解决对策，对资本市场发展无疑是十分必耍的。西方理论界对股利分配政策影响的研究西方的财务学者对股利政策的研究由来已久，从20世纪60年代开始，股利政策便成为四方金融专家讨论的热点问题之一，时至今比仍然是理论界的研究焦点。对丁•股利分配政策的影响因素的分析研究

7、，西方理论界主耍是通过实证研究或问卷调查的方法进行的。（一）公司利润对股利分配政策的影响1956年，林特纳通过对28家上市公司高M管理者进行的现金股利政策决定因素的调杳,建立了现金股利模型。分析结果表明这一模型能够解释85%的股利变化，在此基础上，林特纳得出以下几点结论：1.任何一家公司在股利政策分析方面都宥长期的A标股利支付率，股利的变动只是对既定的目标股利支付率做出部分调整;1.出于公司控制权市场的压力，管理M通常尽量去维持稳定的股利政策，因此，利润的暂时性波动不会导致股利政策的变动，除非公司利润预计会有长期持续性的变动，它们才会修正股

8、利支付率，而II公司管理层不愿意降低或取消股利；2.股利政策体现了管理M对公司未來的发展前景的看法，最佳股利政策为平稔的股利政策。（二）债务契约对股利政策的影响在公司制定股利政策