应计操纵、真实交易管理与会计稳健性——来自中国上市公司的经验证据

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1、应计操纵、真实交易管理与会计稳健性——来自中国上市公司的经验证据张子健南交通大学经济管理学院摘要：我国上市公司报告的盈余的稳健性主要来自非操纵性应计，但操纵性应计和真实交易管理给盈余稳健性制造了噪音，尤其负向的应计操纵或正向的真实交易管理能拔高盈余稳健水平;会计准则中不断强化的会计稳健性原则在一定程度上能抑制应计盈余管理，但不能有效治理真实交易的盈余管理;上市公司应计操纵幅度越人，会计稳健性越高，但真实交易管理幅度越人而会计稳健性却越低。关键词：会计盈余;应计操纵;真实交易管理;会计稳健性;作者简介：张子健，西南交通大学经济管理学院博士生，研究方向：

2、公司财务。基金：国家自然科学基金资助项B,项S编号:71272140DiscretionalAccrual,RealEarningsManagementandAccountingConservatismfromtheEvidenceofChina'sListedCompaniesZhangZijianAbstract：ThereportedincomeofChina’slistedcompaniesisconservative,whichmainlyderivesfromnon-discretionalaccrual.However，discreti

3、onalaccrualandrealearningsmanagementmakenoisestoearningsconservatism.Especially,decreasingprofitthroughdiscretionalaccrualsandincreasingprofitthroughrealearningsmanagementcanraiseaccountingconservatism.Thegraduallyintensifiedaccountingconservatismprinciplecanweakendiscretionala

4、ccrual,butitcannoteffectivelydealwithrealearningsmanagement.Thefactisthecompanywithmorediscretionalaccruals,itsaccountingismoreconservative.Whilethecompanywithmorerealearningsmanagement,itsaccountingislessconservative.Keyword：accountingearnings;discretionalaccrual;realearningsm

5、anagement;accountingconservatism;引言会计稳健性是一项历史悠久的会计确认与计量原则，其影响会计实务至少500年m。会计稳健性要求会计人员在不确定性环境下运用职业判断，尽可能多地确认“坏消息”而少确认“好消息”，这种对收益或损失的非对称处理使公司净资产的账而价值持续低于市场价值，能有效降低企业所有权和经营权分离下产生的股东与管理层、股东与债权人之间的两类代理成本，增加公司价值和保护投资者利益。Basu(1997)首次经验证明美国上市公司的会计盈余普遍存在稳健性，iL盈余稳健性在独立审计师面临的法律诉讼风险程度高的期间有所

6、上升;Balletal.(2000)发现习惯法国家的公司盈余较成文法国家的公司盈余的稳健程度高。李增泉和卢文彬(2000)g以1995~2000年我国上市公司为研宄对象，证实了我国上市公司报告的会计盈余存在一定的稳健性;但李远鹏和李若山(2005)mi经验证明我国上市公司会计盈余的稳健性不过是亏损公司“洗大澡”造成的假象。稳健性原则要求会计人员及时确认损失而收益只有在掌握充分可靠证据后才予以确认，面临未来收入或支出的两个同等可能的估计金额时，倾向于取较悲观的那个估计值。会计稳健性对收益和损失的不对称确认为管理层有意低估盈余，特别是为调减盈余的负向盈余

7、管理提供了机会。Laraetal.(2005)M分离应计利润后，发现＞J惯法国家和成文法国家公司的会计盈余稳健差异的根源在于管理层盈余管理程度的不同，在控制盈余管理的影响后，两种法律模式下的盈余稳健性并没有实质差别;Pae(2007)U1更进一步证实盈余稳健性就是来自于操纵性应计。邱刀华和曲晓辉(2009)也证实我国上市公司的盈余稳健性来自操纵性应计;但毛新述和戴德明(2009)U虹在扣除操纵性应计利润后，发现公司报告的盈余仍具有稳健性，II上市公司会计盈余的稳健性同会计准则中稳健性原则的贯彻力度紧密相关；尚成民和吕长江(2010)[17]采用汇总季

8、度盈余的方法，也证实我国上市公司会计盈余的稳健特征具有实质意义，利润操纵行为并不影响会计盈余的稳健性。可见，