国际评级公司对中国银行业评级情况述评

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1、国际评级公司对中国银行业评级情况述评2003年11月26日，国际著名评级公司标准普尔（Standard&Poors）公布了对中国12家商业银行（包括4家国有商业银行和8家股份制商业银行）的评级结果，这12家银行无一达到投资级别（BBB级），全部被定为较低等级。随后，另一国际著名评级公司穆迪公司（Moody‘s）宣布了对内地部分银行的评级结果，其中四大国有银行均获得较高评级。此外，国际评级机构惠誉（FitchRatings）也曾对中国银行业进行评级。鉴于这些国际评级公司的权威地位，其评级结果将对中资银行在海内外的

2、发展产生重要影响，本文旨在介绍这些国际评级公司的评级方法和评级结果，并分析此次评级对我国银行业的影响。　　　　一、国际评级方法简介　　惠誉国际对信用评级的标示方法与标普的标示方法几乎完全相同。　　　　　二、国际评级机构对中国银行业的评级结果　　（一）标普对中国银行业评级的结果　　而就政府对银行给予支持的能力和意愿、所有权结构而言，政府支持力度“相当强”的是政策性银行，政府支持“强”的是——农行、中行、建行、工行，政府支持“较弱”的是——交行、光大、招行、广发、华夏、民生、浦发和深发展。　　　标普认为对中国银行业

3、给出较低评级的最终依据是：贷款不良率高，拨备不足；盈利能力弱；资本金不足。　　（二）穆迪对中国银行业的评级　　　2003年穆迪提高了四大国有银行的评级。据悉，四家国有银行的信用级别都为A2级。在财务级别中，中行最高为D-工行和建行同为E+，农行最低为E.而在此之前，穆迪给四家国有银行的信用级别都为Baa1.招行和浦发的信用级别同为8a1，财务级别为D；中信的信用级别为Baa3，财务级别为D-；深圳发展银行的信用级别为Ba3，财务级别为D-；交通银行的信用级别为Baa2，财务级别为D+.穆迪对中国金融机构的评级展

4、望均为“稳定”，穆迪认为“将银行外币存款评级的上限由Baal调升至A2，而反映这些银行独立信用质量的财务实力评级（从D-至E）则保持不变。这些银行的评级走势与主权评级一致，反映了政府的支持，无论这种支持是因为政府的所有者地位、银行重要的政策角色还是银行的规模。”　　（三）惠誉对中国银行业的评级　　惠誉与中诚信国际也曾做过对中国银行业的评级（其形式是非正式的评级报告）。根据以人民币债务为基础的评级方式，惠誉对中国四大国有银行的评级都为AAA级。但如果以根据外汇债务为基础的国际评级，惠誉对中国银行业的评级都低于中国

5、主权评级（A-），其中四大国有银行的评级均在投资级（BBB-）以上。　　　　三、中国银行业获得国际评级的分析　　（一）银行业信用等级主要受国家主权评级限制　　　标普、穆迪和惠誉这三大信用评级机构都对中国银行业进行了主动性评级。评级结果之间的差异除了与各评级机构的评级体系和对中国银行业的判断相关之外，还有一个主要原因就是这几大评级机构对中国主权评级的差异。国际评级的一个重要原则就是以国家主权等级为一国国内务经济主体的的等级上限。标普、穆迪、惠誉对中国的主权评级分别是BBB，A2，A-，其中标普较其他两家更为保守。

6、由于金融机构得到的评级不可能高于主权评级，所以标普对中国主权的较低评级也使得该机构对中国银行业的评级相对保守。　　（二）标普、穆迪的评级均涉及了中国银行业的核心问题　　标普，穆迪等国际评级公司对中国银行业的评级结果有一定的差异，相对而言，标普显得更为保守。以工商银行为例，标普和穆迪的评级分别为BB+和A2级，相差了两个等级。但两家评级结果（尤其是标普的）均为国际投资者风险参考的重要依据，两个不完全相同的评级结果却也反映了中国银行业存在的相同问题。　　1.国有商业银行的评级普遍高于股份制商业银行。在两家机构的评级

7、结果中，四大国有银行几乎均是第一梯队，其中又以中国银行的评级最好，这主要是因为国有银行有国家信用作担保。相比之下，股份制银行由于主要依靠自身力量来筹集资金，评级相对就要低一些。而交通银行、招商银行和浦发银行的评级要略高于其它股份制银行，因其融资渠道趋于多元化。　　2.中国银行业面临三方面挑战。虽然监管机构和银行自身都希望努力改变现状，提高行业整体水平，但中国的银行体系在短期内还无法摆脱资产质量差、盈利水平低和资本充足率不足的困扰。未来的中国银行体系将面临着来自几方面的严峻挑战：一是整个运营过程中，风险管理的效率

8、是高是低，二是整个放贷总量迅速提升的潜在风险，三是贷款的质量问题。如果没有一套高度透明且行之有效的法律法规、强健的银行监管机制以及高效的公司治理体系，中国将难以避免改革中的银行体系风险所带来的威胁。　　　（三）标普。穆迪评级对中国银行业的影响　　　标普、穆迪等评级机构对中国银行业的评级将产生以下几方面的影响。　　　1.商业性评级将成为国内监管部门对银行评级的参照。我国银行监管部门一直都