养老金融市场研究.doc

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1、养老金融市场研究摘要：当下中国的老龄化问题正在升级，因此近年来国家为积极应对人口老龄化问题出台了一系列相关政策文件，促进各部门各机构改进完善养老领域金融体系。江苏省无锡市作为长三角地区老龄化的典型代表。通过对无锡市养老金融方面的调研，同时结合国内外专家学者的理论研宄及发达国家的实践经验，分析了现阶段无锡不同年龄层段人群对于养老金融的了解及市场前景预期，进而通过更深入的研究，剖析出无锡市近年来养老金融发展的现状，以及其中存在的问题并进行具体的对策分析。关键词：养老金融；无锡；人口老龄化；理财中图分类号：F832.5文献标识码：B文章编号：1008-4428(2017)03-90-03

2、一、研究背景(一)无锡人口老龄化现状按照联合国的传统标准是一个地区60岁以上老人达到总人口的10%,新标准是65岁老人占总人口的7%，即该地区视为进入老龄化社会。2000年，我国第五次人口普査显示，65周岁以上人口己达8811万人，占总人口的6.96%®,按国际标准衡量，我国自此进入老龄化社会。截至2014年12月末，我国65周岁以上人门占总人门比例为10.1%②，首次突破近年来，无锡市人口结构性矛盾仍较突出，人口老龄化程度进一步加剧。据悉，无锡市于1983年进入人口老龄化城市③，从人口结构上看，老龄化速度加快己成为目前无锡市人口发展中最人的问题之一。到2014年底本市户籍六十周岁

3、及以上的老年人口己达114.57万，比上年增长5.29%,占户籍人口的比例即老龄化比例达24.05%，比上年提高0.97个百分点6。这意味着户籍人门4个人屮，就有一个60岁以上老年人。2015年无锡市户籍人口老龄化率为24.8%6。此外，数据仍呈现出老龄化趋势加速、高龄空巢趋势加深的态势。无锡市老龄化程度不断加深，户籍人口老龄化率近5年间提高了5个百分点，人口老龄化呈现出基数大、增速快、寿龄高、空巢多的特征。据预测，2020年无锡市常住老年人门比例将达到20%左右④，全市老年人口将达127万，占比27%⑤。解读人口老龄化程度将进一步加剧。在人口自然增长冋升、老年人口增长加速、人口机

4、械增长减速的综合作用下，全市人口总抚养比将不断走高7。随着无锡市近年来人口老龄化程度加剧，使得未来养老形势仍然十分严峻。（二）养老服务相关文件出台为在全国范围尽快建成功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老服务体系，面对人口老龄化的严峻挑战和迫切需求，《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》（国发〔2013）35号）、《关于开展养老务业综合改革试点工作的通知》（民办发〔2013）23号）等文件相继出台。以此契机，无锡市政府出台《关于加快发展养老服务业的实施意见》（锡政发（2014）152号）、《市政府转发市发改委市民政局关于无锡市开展国家养老服务业综合改革试点工作实施方案的通知》（锡政

5、发（2014）153号）等养老新政，以改进完善养老领域金融服务。此外，2015年1月16日无锡市人大常委会颁布《无锡市养老机构条例》，并于同年5月1日起正式施行，亦为无锡市养老服务业发展提供新的制度保障。二、国内外研宄综述国外方面，萨缪尔森（1958）认为，如果人门增长率不变或资本市场不存在，私人养老保险制度对于公共养老保险制度来说不具有优势。但这一结论很快就被否定了。韦尔宾（1987）研宂发现，如果个人可以在公共养老保险计划和私人养老保险计划之间选择，有助于形成一种成本最为节约的养老保险制度。布莱克（2007）认为，在私人部门养老金投资中，对于金融市场结构等宏观框架而言，养老金管

6、理者所采用合适的金融工具、采取合适的投资策略是更重要的因素。国内方面，胡继晔（2006）认为，资木市场的创新为养老金投资提供了工具。刘云龙等（2012）的研究发现：由于人口结构和养老金制度变迁，养老金已经成为继银行、证券、保险之后现代金融体系中的第四大支柱，我国应当通过大力改革养老金制度以推动金融结构优化。张佩、毛茜（2014）认为经济结构性问题是需求不足。制定渐进式延迟退休年龄政策,增加了储蓄，使得需求更加不足，加剧了经济结构化的问题，这是养老金融创新发展面临的障碍所在。三、养老金融市场发展的现状分析（一）数iK•来源金融理财市场庞大而复杂，而居民拥有不同学历，具有不同的收入条件

7、、风险偏好、理财意识等，导致居民理财产生差异性需求，进而产生不同的理财行为。这里选取影响城镇居民理财需求的若干因素，通过对实地调研获取的数据进行整合分析，借助EView9、Excel软件，对该因素对居民理?行为的影响程度进行实证分析。数据来源于2016年7月对无锡市滨湖区居民养老金融的调研问卷。本问卷遵循随机原则，共发放150份问卷，将回收问卷屮存在数据不完整或对所有问题选择完全相同的问卷视为无效问卷，剔除无效问卷后，最终得到97份有效问卷，问卷有效率达到64.67%