公司治理结构对环境会计信息披露的影响研究

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1、公司治理结构对环境会计信息披露的影响研究摘要：环境会计信息披露既是宏观经济管理的需要，也是公司内部管理的需要。本文运用多元线性回归的方法，分析公司治理结构因素对环境会计信息披露影响的相关问题。研究发现，董事会规模、董监两会的会议次数和独立董事比例是影响环境会计信息披露的重要因素。基于研究结果，本文有针对性地提出了政策性建议。关键词：公司治理结构环境会计信息披露一、引言环境会计信息披露是环境会计的核心内容。企业披露的环境会计信息是利益相关者了解企业环境保护的主要途径，也是公司内部管理的需要。公司治理结构指由所有者、董事会、监事会和高级执行人员

2、组成的一种组织结构，他们分别履行了公司的战略决策职能、监督职能和日常经营决策职能。本文试图在自愿性信息披露的研宄框架下，通过检验我国上市公司的治理结构与环境会计信息披露之间的关系，为认识决定上市公司环境会计信息披露的影响因素提供一些证据，并有针对性地提出一些政策性建议。二、文献回顾关于环境会计信息披露的研宄，国外起步较早，现已深入到各行业和各个相关领域。环境会计的研宄始于20世纪70年代早期。以1971年比姆斯(F.A.Beams)发表的《控制污染的社会成本转换研究》和1973年马林(J.T.Martin)撰写的《污染的会计问题》为代表，揭

3、开了研宄环境会计的序幕。几十年来，国外许多学者对环境会计信息披露的主要影响因素进行了实证研宄，主要影响方面可归纳为公司规模、资本结构、独立董事比例与环境会计信息披露的关系上。在公司规模方面，Eng.L.L和mak.Y.T(2003)的实证研宄发现，规模越大的公司趋向于更高的自愿性环境信息披露水平。而在资本结构方面，Ferguson(2002)的研究结果表明，随着公司资本结构中负债程度的提高，公司财务失败的风险将大大提高，公司为了增强股东和债权人的信任，会自愿提供更多的环境会计信息以及时反映公司的财务状况。而L.L.Eng&Y.T.Mak(2

4、003)通过实证研究却得出相反的结论：企业的环境会计信息披露水平与资本结构负相关。在独立董事比例方面，HoandWong(2001)通过对香港的上市公司实证研宄发现，独立董事比例对环境会计信息披露情况的影响较为显著。Simon&KarshunWong(2001)认为环境会计信息披露水平与独立董事比例正相关但不显著。而Eng&Mak（2003）通过研究得出截然不同的结论：环境会计信息披露与独立董事比例负相关。从20世纪90年代开始，我国开始对环境会计展开研究，其中以葛家澎教授的《90年代会计理论的一个新思潮一一绿色会计理论》为代表。张俊瑞（2

5、008）、李晚金（2008）、唐久芳和李鹏飞（2008）、陈冉（2009）、辛敏（2009）等人的研究发现，随着公司规模的增大环境会计信息披露水平有所提高。在资本结构对环境会计信息披露水平的影响程度方面，范德玲、刘春林和殷枫（2004）认为影响我国上市公司环境会计信息披露的主要因素是公司规模、公司业绩和公司所在地，研究发现资本结构对环境会计信息披露水平的影响并不显著。在独立董事比例方面，大部分学者认为环境会计信息披露水平与独立董事比例正相关，但也有部分学者提出相反的观点。以上研宄表明，国外有关环境会计研宄已经取得较大的进展，但是与发达国家相

6、比，我国学者对环境会计信息披露影响因素的研究主要集中在公司规模、盈利能力、资本结构等方面，没有专门针对公司治理（主要包括董事会、监事会、股东和经营者）对其产生的影响。本文通过构建多元回归模型研宄董事会规模、董监两会的会议次数、管理层持股人数比例与环境会计信息披露水平之间的关系，为环境会计信息披露的影响研宄提供有益尝试。三、理论分析与研宄假设本文选取公司治理结构中董事会规模、董监两会的会议次数和独立董事比例三个因素作为自变量。因为这三个变量从董事、监事和管理者的角度描述了公司治理结构，能够形象地代表公司治理的监督职能、决策职能和激励职能。结合

7、现有研宄成果，从以下几个方面提出研究假设，并进行实证分析。首先，公司董事会不仅是一个公司的决策机构，决定着公司的经营计划、投资方案等，而且具有聘任和解聘公司总经理和财务负责人的权力。公司董事会规模越大越能有效地限制董事长“专政”行为的发生，也能更有效地避免股东对董事会和经理人的控制。而且董事会规模大的公司如果要进行财务舞弊，其成本也较高。所以，董事会规模较大的公司能够有效地防止财务舞弊行为的发生。因此，董事会规模较大的公司倾向于披露更多的环境会计信息。由此提出假设1:假设1:董事会规模大的上市公司，环境会计信息自愿性披露水平高。其次，董事会

8、和监事会的会议次数反映了董事会的勤勉程度和工作热情。董事会和监事会召开会议的频率越高，说明董事和监事越积极关心企业发展，对经理层的监督就越有效，公司就越有可能披露更多的环境会计信