建筑房地产行业投资分析报告 2003(doc)

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1、2003年房地产行业资分析报告目录1.房地产行业发展现状41.1行业主要经济指标41.2房地产业的主要产品情况92.行业运行环境122.1、政策和法律环境122.2、需求环境132.3、供给环境143.加入WTO对中国房地产业的影响163.1对房地产市场的影响163.2对房地产企业的影响164.行业发展的不确定因素184.1宏观经济走势184.2宏观经济政策184.3政府对土地市场调控力度185.行业发展前景及趋势预测205.1中长期向好205.2短线可能面临调整216.重点城市房地产市场分析236.1上海房地产市场分析236.2北京房地产市场分析316.3广州房地产市场分

2、析437、房地产行业内企业及上市公司分析527.1上市公司2001年总体业绩同比下滑5373中国证券市场研究设计中心研究开发部北京国经联信息技术研究中心2003年房地产行业资分析报告7.2导致房地产上市公司业绩下滑的原因分析547.3.2001年房地产上市公司经营特点577.4.房地产上市公司投资策略分析598.房地产行业上市公司2002年年报前瞻639、2003年房地产上市公司投资策略分析6610.结论和投资建议：68表目录表1：商品房新开工面积中住宅的面积及比例5表2：房地产行业的毛利率（不计土地成本）7表3：房地产行业经营状况7表4：房地产开发企业的资产负债7表5：个

3、人购买商品住宅面积14表6：个人购买商品住宅占住宅销售面积的比重14表702年完成主要指标与上年同比情况32表8：全国房地产行业企业基本状况53表92001年主要业务在北京的房地产公司情况56表102001年房地产上市公司主要指标一览表60图目录图11995-2002年房地产行业投资及增长情况4图21997-2002年房地产业开工、施工、竣工状况5图3：房地产销售增长6图41997-2002年全国商品房平均价格6图51997-2002年10月全国商品房空置面积及增长情况8图61997-2002年房地产业土地储备情况9图71997-2002年商品房、住宅等销售面积10图819

4、97-2002年10月全国住宅平均销售价格1073中国证券市场研究设计中心研究开发部北京国经联信息技术研究中心2003年房地产行业资分析报告图91992-2002房地产投资增长率和销售增长率对比22图10上海市商品房竣工面积与销售面积26图111994-2000年上海空置商品房情况27图12中房上海指数走势27图13上海市存量房成交面积28图15房地产投资增速变动趋势34图161995-2002年北京商品住宅平均价格走势36图17：全国房地产行业企业基本状况5373中国证券市场研究设计中心研究开发部北京国经联信息技术研究中心2003年房地产行业资分析报告1.房地产行业发展现

5、状1997年宏观经济“软着陆”之后，经济增长率下降，并出现通货紧缩趋势，为了启动经济增长，从1998年起国家开始鼓励房地产业发展，采取多种政策措施促进住房消费。在国家政策支持下，房地产业开始回升，1998年商品房销售面积比1997年增长35.24%，此后一直保持稳定增长势头，2001年投资额比2000年增长27.41%，02年1-10月投资额达到5588亿元，比上年同期增长29.8%，这说明房地产业在经过大起大落之后，进入了稳定发展阶段。1.1行业主要经济指标1.投资额1995至1997年，全国房地产投资额一直徘徊在3200亿元左右，1998年房地产投资额迅速上升，保持稳定

6、增长，2001年达到6245亿元。请看图1：图11995-2002年房地产行业投资及增长情况2.新开工面积、施工面积、竣工面积近几年商品房新开工面积、施工面积与竣工面积连年增长。199873中国证券市场研究设计中心研究开发部北京国经联信息技术研究中心2003年房地产行业资分析报告年受国家政策鼓励及住房制度改革的影响，商品房新开工面积增长率高达45.35％，99年新开工面积增长率有所降低，但2002年新开工面积又呈现快速增长之势，这预示今后几年商品房施工面积与竣工面积还将不断增长。新开工建设的商品房以住宅为主。图21997-2002年房地产业开工、施工、竣工状况表1：商品房新

7、开工面积中住宅的面积及比例年份1997年1998年1999年2000年2001年2002年新开工住宅的面积（万平方米）10996.616637.518797.924401.1530532.7237647新开工住宅的面积占新开工商品房面积的比例（%）78.3981.683.2586.3584.9489%数据来自《2002中国统计年鉴》3．销售面积和销售收入自1997年以来，全国房地产销售面积和销售收入一直保持较高的增长率，1998年的高增长率部分是由于取消福利分房的政策引发各单位突击购房所造成，随后市场回到正常状况，