上市公司会计信息披露模式重构

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1、上市公司会计信息披露模式重构摘要：会计信息披露是资本市场上的重要一环，如何披露会计信息、向谁披露会计信息成为争议的焦点之一。本文讨论了在利益相关者视角下，应重构“菜单式”会计信息披露模式，以供不同的利益相关者群体选择查看，由此提高会计信息披露质量，提高资本市场运作效率。关键词:会计信息披露利益相关者“菜单式”资本市场一、引言会计信息是供会计信息使用者了解企业经营状况、现金流量进而进行有效投资决策的依据。随着我国经济建设的不断发展，会计信息的作用日益突出。欲建立运作成熟、运转高效的证券市场，一个完善而有效的

2、会计信息披露体系必不可缺。根据有效市场假说，上市公司是资本市场的主要参与者，是证券市场的主体，必须能够及时、准确、可靠地向外界披露相关会计信息，提高资本市场的运作效率。会计信息的使用者是企业的利益相关者，会计信息直接影响着企业的经济利益在利益相关者之间的流转和分配。凡可能影响股东、债权人、政府部门和其他一切利益相关者对上市公司财务状况和经营成果做出判断因而影响他们决策的信息，都应该以规范的形式公开披露。但是可以看到，不同利益相关者关注的会计信息重点不同，而且随着经济的不断发展，会计信息披露的内容逐步增加，

3、致使上市公司定期报告内容纷繁复杂，一定程度上给会计信息使用者造成不便。如何重构会计信息披露模式，使之能更加高效方便地满足利益相关者的使用需求，这是本文讨论的问题。二、理论基础与综述（一）上市公司会计信息披露上市公司会计信息披露包括自愿性信息披露和强制性信息披露。自愿性信息披露是基于信号传递理论和委托代理理论。在信号传递理论下，市场信息不对称会引发逆向选择问题，一些效益良好的上市公司为了向市场传达未来发展前景看好的信号，主动进行信息披露来避免逆向选择，获取投资者的青睐。而在委托代理理论下，代理成本损害了委托

4、人（股东）和代理人（经理层）双方的利益，自愿性信息披露是信息优势方经理层降低代理成本的一种手段，披露动机随着代理成本的增加而增强。强制性信息披露是基于信息不对称理论，财务信息存在不完全或不对称性，公司管理层会比其他利益相关者掌握更多的信息，由此操纵财务信息的披露。并且，由于投资者不能充分掌握和分析信息，促成那些经济效益差的公司可能多报不真实的信息，反过来又迫使经济效益好的公司为了争取到顾客而再追加信息成本，降低资本市场效率。所以必须对会计信息披露做出规范，以满足信息使用者的需要。(二)利益相关者理论利益相

5、关者理论产生于20世纪60年代，从上世纪80年代开始得到了不断的发展。“利益相关者(Stakeholder)”一词来源于美国，斯坦福研究院的一些学者利用“利益相关者”一词来表示所有与企业有密切关系的人。Ansoff(1965)最早将利益相关者问题引入学术界，主张企业社会责任必须考虑利益相关者，“要制定出一个理想的企业目标，必须综合平衡考虑企业的诸多利益相关者之间相互冲突的索取权，他们可能包括管理人员、工人、股东、供应商以及分销商”。人们开始认识到，企业存在的目的并非仅为股东服务，在企业的周围还存在许多关系

6、到企业生存的利益群体。Freeman(1984)对利益相关者问题的研究影响深远，他认为“利益相关者是能够影响一个组织目标的实现，或者受到一个组织实现其目标的过程影响的所有个体和群体”。这不仅将影响企业目标达成的个体和群体视为利益相关者，同时也将受企业目标达成过程中所影响的个体和群体看作利益相关者，并正式将当地社区、政府部门、环境保护主义者等纳入利益相关者管理研究范畴，丰富了利益相关者的内涵。Clarkson(1994)认为，企业的目标是为所有的利益相关者创造价值和财富，企业是由利益相关者组成的系统，该系统

7、与为企业活动提供法律和市场基础的社会大系统一起运作。根据相关群体在企业经营活动中承担风险方式的差异，可将利益相关者区分为主动利益相关者和被动利益相关者。总的来看，利益相关者理论对企业及会计的影响：一个负责任的企业应该为所有的利益相关者服务，而不应该仅仅为股东的利益服务。利益相关者会计以满足企业利益相关者的信息需求为目标，并对利益相关者投入企业的各类资本及其在企业拥有的权益进行反映和控制。、重构上市公司会计信息披露模式的原则(一)真实性真实性是信息发布者必须要确保所发布的信息是基于客观存在的事实或者是基于事

8、实所做出的判断，它是会计信息披露最基础也是最根本的原则。真实性原则要求上市公司所披露的信息所反映的内容必须是这一公司在其生产经营活动中实际发生的真实内容，而不是为了影响股票市场价格而虚假编造的。其所公开的信息必须符合证券法的相关规定，具有一定的规范性。（二）及时性及时性包括两方面的内容，一个是指定期报告应在规定时间之前披露；另一个是指当公司发生重大事项能够影响利益相关者决策时，公司必须及时对此进行报告和披露。及时性要求信息发布