2018年8月私募基金月报：窄幅震荡的等待期，维持均衡配置

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1、目录1.行业要闻52.私募基金发行与备案情况62.1私募基金发行情况62.2私募备案情况63.私募基金业绩回顾73.1市场行情回顾83.2私募业绩总体回顾93.3股票策略型私募基金业绩表现93.4固定收益型私募基金业绩表现93.5其他类型私募基金业绩表现103.5.1股票市场中性策略私募基金业绩表现103.5.2管理期货策略私募基金业绩表现113.5.3宏观策略私募基金业绩表现113.5.4套利策略私募基金业绩表现113.5.5组合基金策略私募基金业绩表现124.私募基金投资策略125.风险提示14图目录图1私募

2、基金总体发行情况6图2私募基金单月产品发行策略分布6图3私募基金过去一年产品发行策略分布7图4私募证券管理人备案情况7图5私募证券基金备案情况7图6备案私募证券基金管理规模情况8图72018年8月市场行情回顾（单位：%）8图8私募基金今年以来收益率总体回顾9图92018年8月股票私募与公募股混基金收益率分布（%）9表目录表1股票多头策略私募基金表现居前的产品10表2债券基金策略私募基金表现居前的产品10表3股票市场中性策略私募基金表现居前的产品11表4管理期货策略私募基金表现居前的产品11表5宏观策略私募基金表现

3、居前的产品12表6套利策略私募基金表现居前的产品12表7组合基金策略私募基金表现居前的产品13表8资产配置建议141.行业要闻Ø资产配置类私募备案前夜机构静候操作细则据21世纪经济报道记者日前采访了解，自8月29日，中国基金业协会发布《私募基金登记备案相关问题解答（十五）》，确定了申请启动日期，以及申报的条件和要求后，就有不少私募机构和业内人士进行了针对性研究。从市场反馈来看，对于资产配置类私募的推出，行业内正面呼声很高。私募排排网研究部总监陈伙铸表示，这一新类型有利于形成资产管理行业多层级的架构体系，规范行业的

4、发展，促进行业更加细化的专业化的管理；满足专业私募基金投资者对所投私募基金配置大类资产的现实需求，丰富市场的产品选择。同时，也将扶持推动私募FOF等专业性强的机构发展。按照协会要求，私募资产配置基金主要采用FOF投资方式，投资范围现已明确的是放宽至公募及其他依法设立的资管产品。但业内寄予希望的“推测”是将横跨一、二级市场，金融与实业，境内市场与海外市场。今年下半年以来，基金业协会的备案信息显示，一批或具有银行背景、央企背景、财团背景的私募基金管理人完成了备案。就此，有业内人士认为，他们或将是未来资产配置类产品的主

5、力军。毕竟除了备案要求高外，对于管理人投资眼光和投资境界的要求更高，非普通单一投资。在已关注到这一新动向的私募人士看来，资产配置类产品是私募行业的一种重要丰富和补充，但就投资范围、投资策略、投资优势，以及检验具体标准等还有待细则明确。（来源：21世纪经济报道）Ø国有大行“私募式”债转股悄启日前，国家发改委、人民银行、财政部、银保监会、国资委联合印发的《2018年降低企业杠杆率工作要点》（下称《要点》）提出，“积极拓宽实施机构的融资渠道，支持金融机构发行专项私募资管产品、发起私募股权投资基金募集资金开展市场化债转股

6、”。这意味着，更多金融机构有望通过发起、参与私募股权基金的方式开展债转股。据记者发现，一些国有大行在债转股的私募领域已经有所胎动，而在业内人士看来，上述《要点》或鼓励更多机构发起设立私募机构开展债转股业务。业内人士指出，以私募基金的风险共担方式开展债转股，有助于预防债转股异化为“假股真债”，进而导致企业杠杆率不降反升；而在私募基金的债转股运作中，股债属性结合等结构或被纳入考虑，同时如何在转股后赋予基金资产更好的流动性，也是其能否有效吸引外部资本参与债转股的关键。（来源：21世纪经济报道）Ø百亿级私募逆市布局8月新

7、发33只产品截至2018年8月，已备案私募证券投资基金36086只，较上月减少194只，基金规模较上个月减少79.44亿元。今年以来，私募证券投资基金规模已经连续7个月下滑，目前规模为2.40万亿元，较年初已缩水7.8%。此外，在其他类私募证券投资基金管理人方面，8月新增的6家基金管理人均为QDLP试点机构，分别是未来益财海外投资基金管理有限公司、安联寰通海外投资基金管理有限公司、宏利海外投资基金管理有限公司、法巴海外投资基金管理有限公司、瑞银睿华海外投资基金管理有限公司和野村海外投资基金管理有限公司。与证券类私

8、募整体遇冷的情况不同的是，百亿级的证券类私募对后市的态度更为积极。2018年8月共有15家百亿级私募发行了33只产品，新发产品的私募基金管理人主要集中在北京、上海两地。（来源：金融界）1.私募基金发行与备案情况1.1私募基金发行情况2018年8月新发私募基金463只，较上月减少48.44%，与17年同期相比新发数量减少79.57%，私募基金发行总体大幅放缓，但产品发行数量