私募基金在我国发展历程及现状

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方目录：浅析私募基金在我国的发展历程及现状1一、私募基金概述1㈠什么是私募基金1㈡私募基金的特征1二、私募基金的发展历程2㈠国外私募基金发展概况2㈡我国私募基金发展历程4三、私募基金的发展现状5㈠私募基金的存在形式5㈡私募基金的规模状况6㈢我国私募基金存在的问题7四、规范和发展我国私募基金的对策建议10----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需----

2、---------文档下载最佳的地方私募基金在我国的发展历程及现状摘要：中国私募基金的发展与发达国家相比起步较晚，但是随着我国的改革开放，经济快速发展，我国证券市场发展也不断的壮大，私募基金也伴随其发展快速形成一定的规模。在其发展过程中由于金融体系的不完善，必然会凸显出一些不合理的弊端。认清这些问题，同时借助于国外的经验有助于规范和促进我国私募基金的健康快速的发展。关键词：私募基金现状发展历程一、私募基金概述㈠什么是私募基金私募基金(PrivatelyOfferedFund)是相对于公募（publicoffering）而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的

3、区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。而所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。㈡私募基金的特征1.私募基金一般只面向特定的少数投资者筹集资金；保密度较高；----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方2私募基金的销售、赎回等运作过程具有私下协商和依靠私人间信任等特征；3.私

4、募基金的投资起点通常较高，无论是自然人还是法人等组织机构，一般都要求具备特定规模的财产；4.私募基金一般不得利用公开传媒等进行广告宣传，即不得公开地吸引和招来投资者；5.私募基金的基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资金进行投资，从而形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制；6.私募基金的监管环境相对宽松，即目前政府通常不对其进行严格规制；7.私募基金的息披露要求不严格；8.私募基金的反应较为迅速，具有非常灵活自由的运作空间；9.私募基金的投资回报相对较高。二、私募基金的发展历程㈠国外私募基金发展概况海外私募基金的形式主要有两类，第一类是以投资证券及其他金融衍生产品为主的基金，另一类是以投

5、资产业为主的基金。其中第一类基金中盛行着一种对冲基金，国外对私募基金的发展历程一开始体现在对冲基金的研究方面。主要经历了以下阶段：1.创始阶段（1949年至1956年）随着战后美国经济尤其是金融业的不断发展，第一个对冲基金是美国的阿尔弗雷德·琼斯(AlfredW.Jones)于1949年创建的一个私人合伙制的股票基金，名叫“Takeheart，baby一boomers”,前所未有地将私人合伙企业的组织形式、对股票的卖空和财务杠杆三者结合使用，其投资体系成为对冲基金行业的奠基之作。20世纪50----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载

6、最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方年代中期，市场上出现了具有其他激励机制的合伙制，在此期间，对冲基金保持稳定和缓慢增长。1.初步发展阶段（1966年至1968年）1966年《财富》杂志对琼斯基金的分析显示了“对冲”策略的巨大成功，吸引了大量机构投资者，对冲基金数量激增，根据SEC（美国证监会）的报告显示，至1968年底，215家合伙制投资公司中，149家属于对冲基金。由于股市的强劲发展，以往的卖空机制不再使用，而财务杠杆的利用成为主流，伴随着对冲基金的长足发展，开始出现多类别趋势。3.低落时期（1969年

7、至1974年）在此期间，股市的两次大跌使对冲基金因风险加大而逐渐衰退。到70年代末，根据SEC的调查，最大的28家对冲基金所管理资产已减少70%，5家倒闭，小型对冲基金处境更为困难。1973年的第二次股市大跌再次使对冲基金遭受重创。2.恢复时期（1974年至1985年）20世纪80年代开始，金融自由化的发展无疑为基金的发展提供了广阔的投资机会。一种新的投资战略被引用：违背传统的个股选择策略，着眼于全球经济状况的宏观变化，