上市公司利润操纵的原因分析

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1、目前上市公司利润操纵的现状1.1利润操纵概念利润操纵,是指企业的管理阶层在信息不对称的情况下,利用会计政策的可选择性或其他违法手段，人为地对利润进行虚增与虚减的行为。管理者和利益的相关者之间的信息不对称，为利润操纵中的违法手段创造了有利条件；而会计政策的可选择性，则为管理者“合法”的操纵方法提供了借口，这些种种让上市公司利润操纵行为更加猖狂。1.2利润操纵概念目前我国上市公司会计利润操纵的现象频频发生，以深交所对上市公司的公开谴责为例,2010年到2013年涉及的公司数目分别为6、5、5、8家。其屮2

2、013年涉及的公司分别为*ST生化、兴民钢圈、紫光古汉、博盈投资、新中基、宏磊股份、盛路通信、万福生科。它们为达到特定目地，通过欺骗利益的相关者，伪造重要的一些数据或会计信息，来为客户提供财务虚假财务信息。由于信息的无效性，从而导致使用者的合法权益受到侵害，影响会计监管部门对金融机构的财务风险及时、有效预防和处理，甚至使资本市场的自我协调功能受阻。就像ArthurLevitt所说的“如果公司对其业绩、现状及未来发展不能向投资者提供有效信息,那么危害就会接踵而至:股东与公司间的信任被动摇,投资者趋于忧虑

3、，股价无缘无故地波动，作为资本市场基石的信用受到考验。”阿瑟•利维特.“数字游戏”.《资本帘场杂志》.1999.上市公司利润操纵的原因分析2.1上市公司进行利润操纵的内部动机2.1.1上市公司管理者出于自身利益虚增企业利润所有权和经营权的分离，使股东与管理者之间利益的不一致，上市公司会建立与营业业绩有关的报酬激励机制，迫使管理者人竭尽全力地作出努。上市公司经营业绩评判一般以具体的财务指标为参考依据，而利润是进行评佔最重要的财务指标。如上市公司的资金利润率、销售利润率、成本费川利润率、投资回报率等都是考

4、核经营者经营业绩和管理效能的重要指标。经营业绩主要通过经营者在经营管理上市公司的过程中，并影响经营者的发展前景、职工福利等，由此引发管理层利润操纵的动机。2.1.2维持上市公司良好的外部形象而虚增利润上市公司稳定发展，业绩逐年上升，盈利不断的信号有助于树立良好的公司形象，提高上市公司的知名度。这不仅容易获得银行等金融机构的信贷资金，同时也为公司做了免费广告，为公司开拓市场打下基础。因此，管理层通过利润操纵來保证公司稳定发展的优良势态,不借多缴纳所得税來维持它的外部形象，以便未来更好的募集资金。2.1.

5、3上市企业为了自身利润或大股东利益而夸大甚至编造虚假盈利与一般公司相比，上市公司最大的特点在于可利用证券市场进行筹资，广泛地吸收社会上的闲散资金，从而迅速扩大企业规模，增强产品的竞争力和市场占有率。在我国上市指是稀缺资源，在利益的驱使之下，便产生了利润操纵现象，其目的主要包括以下几点：2.1.3.1为获取上市得资格。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十三条，发行人应当符合下列条件：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据：最近3个

6、会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；最近一期末不存在未弥补亏损等。上市公司为达到规定的盈利标准，通过利润操纵粉饰经营业绩，最终达到上市的目的。如：绿大地在招股说明书披露2004年至2007年1-6月累计收入为6.26亿元，虚增收入2.96亿元。2007年12月21日在深圳证券交易所挂牌上市，发行价16.49元，以绿化工程和苗木销ft为主营业务，是云南省最大的特色苗木生产企业。2.1.3.2为了提高发行和配股价格。根据公式：股票

7、募集资金总量=发行股数*发行价格，可以发现在其他条件不变的情况下，发行和配股的价格会直接影响募集资金的多少。为了募集更多资金，上市公司需要尽可能的提高股票发行价格。我国法律规定，公司上市超过3个完整会计年度的，最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上；上市不满3个完整会计年度的，按上市后所经历的完整会计年度平均计算；属于农业、能源、原材料、基础没施、高科技等国家重点支持行业的公司，净资产收益率可以略低，但不得低于9%;上述指标计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6%。上市公司为获得配股资

8、格，进行利润操纵达到配股要求。1.3.3避免股票被停牌。根据有关规定，上市公司如果出现连续三年亏损的现象，证监会将会暂停该上市公司股票交易行为并限定该公司在限定的时期内消除亏损，如果在限定时期内未能消除其亏损，该上市公司股票将被股票被停牌，终止其在交易所的交易。在我国上市资格原本就是一种稀缺资源，如果被摘牌退市将会是极大的损失，上市公司为了保住在交易所挂牌交易的资格，必然会采用一些利润操纵手段，借以扭亏。如：2011年攀钢钒钛避免被退市交出了一份颇为亮眼