建立知识价值信用评价体系探析

《建立知识价值信用评价体系探析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、探索2()17,05,185-190建立知识价值信用评价体系探析李晓阳重庆市丽达律师事务所导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：随着我国创新驱动发展战略的深入实施，传统的以重资产为基础、以财务指标为关键的商业价值信用评价体系，越来越不适应创新型企业的轻资化属性与创新型特征，成为我国科技与金融结合的重大制约。因此，我国急需要探索建立以知识产权为核心并由人才团队、研发投入和创新产品等创新要素共同参与的创新型企业知识价值信用评价体系，以有效解决创新型企业与金融机构之间的信用阻隔，打开创新驱动发展战略下的创新型企业融资之门，促进我W技

2、术与资本高效对接，推动创新型经济结构的加速形成。关键词：知识价值;信用评价;科技型企业;创新;作者简介：李晓阳（1994一），女，重庆市《达律师事务所律师。收稿日期：2017-04-11Received：2017-04-11自20世纪初美国穆迪公司建立世界上第一家资信评级机构以来，信用评价在提高投资透明度、促使金融市场规范发展以及实现金融机构与实体企业对接等方面发挥了非常重要的作用。我国也大体借鉴和沿用了国外的商业价值评价体系，并在较长时期内对我国实体经济的发展发挥了重要的支撑功能。但随着我国深入实施创新驱动发展战略，加速推

3、动经济增长的动力转换，传统的商业价值信用评价体系过分注重财务指标而忽视非财务指标以及过分注重盈利能力而忽视创新能力的特点，越来越不适应于创新型企业轻资化的属性，不能有效促进科技与金融的结合，严重制约了我国产业结构调整和新旧动能转换。如何构逑基于知识价值的创新型企业信用评价体系，成为促进科技与金融结合、加快新旧动能转换和推动我国创新发展的紧迫课题。1建立知识价值信用评价体系势在必行目前，我国企业的融资模式主要有两种:一种是债权融资；另一种是股权融资。债权融资主要通过银行的担保贷款与信用贷款两种方式实现，股权融资主要通过私募股权

4、融资与公开上市融资两种方式实现。从现实运行效果看，上述融资模式难以有效缓解中小企业的融资难题，更不能适应科技创新型中小企业的融资需求，成为实现技术与资本有效对接的重大制约。一般来讲，创新型企业大都具有如下特点m:一是无形资产在企业的资产构成中占有较高比例。比如，美国科技创新型企业的无形资产已超过总资产的60%，美国加州的占比还要更高;二是企业收益方面突出表现为快速、不均匀增长的特征;三是在企业的初创期净收益指标往往并不理想，需要大量的投入；四是资本结构中以权益性资本为主，财务杠杆较小;五是科技型企业的财务风险程度较高;六是人

5、力资木所有者大多参与企业税后利润分配，比如美国的高科技公司大多实行了股票期权激励机制。上述特点，高度概括起来就是以创新为特色、以人才为支撑、以知识产权为核心，以智力资源的占有、配置与知识的生产、分配、使用为生存竞争手段m。创新型企业的这种特征，在实践中与现有融资体系对接起来存在诸多困难。从债权融资来看，第一种方式是担保贷款，担保贷款一般要求有实物资产（重资产）抵押或者权益资产（轻资产）质押，而创新型企业尤其是科技创新型中小企业，普遍缺少土地、房屋等重资产，难以通过重资产抵押实现贷款FI标。据国家发改委2016年对部分地区的调

6、杳表明，23.8%的中小企业因为没有有效的担保而被银行拒绝，32.3%的中小企业因为不能落实抵押而被银行拒绝，两项合计56.1%£31，仅有15.5%的中小企业能够直接从银行获取贷款以1,银行贷款平均融资满足率仅为20%边1。虽然创新型企业所拥冇的轻资产优势普遍明显，但其轻资产主要体现为知识产权，而对知识产权的价值评估，全球范围N都找不到有效方法，难以准确量化价值，绝大多数情况下也就难以单独成为质押工具，再加上我国缺乏和关的专业人才与评估经验，从而导致知识产权的质押贷款在实践中几乎难以实现。据国家知识产权局统计数据显示，20

7、16年我国专利质押融资额为436亿元人民币还1，仅占全国人民币贷款增加额的0.035%。另以重庆为例，2016年专利质押融资额为7.67亿元UL仅占重庆企业贷款增加额（25524.17亿元，年度统计公报数据）的0.03%,而且专利质押涉及的12家企业中，有9家企业被要求除专利以外再提供房产、设备等担保物，完全以专利作为质押担保或反担保的只占8.3%。债权融资的第二种方式是信用贷款，这是基于商业价值信用评价体系的一种债权融资方式。目前，我国的商业银行主要是采用比较常见的5C评估法、特征分析法等传统的信用评价方法m。这些评价方法

8、都偏重于重资产状况和财务数据，比如5C评估法的主要内容，概括起来就是“五看”：一是看品质，指客户履行偿债义务的信誉情况;二是看能力，指企业的变现能力和偿债能力;三是看资木，指企业的财务状况和财务实力；四是看抵押，指企业拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产，包括可供抵押的资产及已抵押资