中国资源型企业海外投资的风险规避

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1、中国资源型企业海外投资的风险规避摘要:经济全球化带来资源全球化，同时也加剧了国际社会对矿产资源的争夺，本文对中国资源型企业进行海外投资过程中所要面临的主要风险进行分类识别，分析风险成因，并在此基础上提出防范和规避措施。　　关键词:资源型企业海外投资风险规避　　　　近年来，中国企业海外并购风生水起，涉及的行业日益广泛，但总体来看，自然资源领域的并购仍较为集中。　　在经济危机的背景下，各种贸易保护主义，经济民族主义都有抬头的迹象，中国国有企业在海外收购资源型的资产，无论是石油还是矿产，都会被别有用心的上升到政治层面予以解读。许多西方发达国家，对中国的偏见和误解在鼓噪“中国威胁论”时就已经

2、有了极大的展现，这种状况在短时间内很难得到根本性的改变。　　在资源丰富的非洲和拉美等国家，政局往往很不稳定。若资源国政局动荡，出现内乱、国内工人罢工等，也会导致企业生产经营难以为继。再者，在政权更迭之后，对外资政策也会相应发生重大变化，特别是一些激进的民族主义者掌握政权之后，他们往往对于外国投资者采取敌视政策。　　这种风险包括两类:一类是第三国政府直接采取制裁措施。主要来自美国，企业若与伊朗、苏丹、朝鲜等美国列举的所谓无赖国家开展经济往来，就很可能面临这一风险。其制裁方法包括无法进入美国市场，不能在美国融资，企业高管人员不得进人美国等。另一类干预风险来自于第三国介入我国企业进入的东道

3、国或地区，并对东道国的决策或者外部环境产生负面影响，如日本对中俄石油管道工程的搅局。　　融资风险，一方面，这些地区开发难度大投资远景效益不明朗，因此获得金融机构的融资难度很大，即使得到贷款企业也要为此支付比更高的利息；另一方面，投资地点政治、经济的不稳定性，很可能导致企业投资行为的中断，使企业无法以投资收益来偿还融资本金和利息。　　融资时，融资机构的可靠性也是影响企业融资风险的因素之一。金融机构向企业输入资本，是以获取高额的偿还利息为目的的。某些金融机构为了获取更高的投资回报或出于其它商业利益的原因，有时突然改变借贷规则，如提高保证金、改变借贷条款等，给企业造成巨大的损失。　　企业获

4、取融资也要充分考虑自身的资产运行情况、负债情况、收益情况以及来衡量偿还能力会影响融资风险的高低。如果融资时不考虑企业自身情况，盲目根据市场来判断融资时机，则投资往往以失败收场，企业也会背上沉重的债务。　　矿产资源埋藏在地下,看不见摸不着,有不可预见性，因此矿产勘查具有高风险、高收入、长周期的特点。若未对投资目标地事先进行仔细的勘探，研究其矿产资源的可靠性，往往使少则几千万、多则数亿元的投资血本无归。所以我们要更新观念，从经济角度出发，按照联合国和所在国矿产储量规范标准认真审查[2]。大型跨国公司在进行矿产资源风险评价时一般站在全球的角度，以统一标准对全球矿产资源开发风险进行排队，从而

5、筛选出投资项目。而我国企业常常以中国的矿产资源为评价依据，因此为导致评估上的偏差。　　金融危机以来，有色金属价格上涨,出现所谓的炒矿者。这些炒矿者,采取夸大矿石品位、将开采完的矿伪装成未开采的矿等手段,蛊惑投资者,使众多真正想要进入矿山投资领域的企业遭受了重大的损失。　　中国资源型企业海外投资的风险规避措施，首先应当向西方国家强调中国“国有企业”的涵义，消除西方政界的误解，参与收购的企业也要做到低调，不炒作，避免不必要的压力，在此基础上，企业也可以通过投资国外的基金公司，控制基金公司，由基会公司出面进行并购，这是一种以绕过中国“国有企业”的身份问题来规避政治风险的有效方法。　　其次，

6、充分发挥民营企业的优势。民营企业在海外的商业活动是通过国际资本市场认可的方式进行操作的。因其没有政府背景，就可以打消国际上存在的对我国国有企业非市场运作的疑虑，也更容易被海外各国政府和民间所接受。　　我国企业在选择资源国作为投资国别时，必须要做好对资源国的政治、经济形势的了解和评估。可以通过以下四个途径:一是询问有关政府部门或商协会组织，比如贸促会矿业分会等组织。二是向专门的咨询机构了解。三是向我国国有商业银行设在资源国的分支机构了解资源国的政治经济状况和投资项目的资信等状况。　　对于政治风险的防范，一些发达国家先后建立了本国的海外投资保险制度，它是指资本输出国对本国海外投资者在国外

7、可能遇到的政治风险提供保证或保险。投资者向本国保险机构申请保险后，若承保的政治风险发生，致投资者遭受损失，则由国内保险机构补偿其损失的制度?3?。这将投资者与东道国的纠纷转变为资本输出国与东道国的纠纷，国家充当经济后盾,使跨国企业遭遇的政治风险能迅速有效地解决。　　融资风险的规避，国外企业进行海外矿产资源开发的融资渠道众多，包括企业自有资金银行贷款、资本市场融资、政府提供风险探矿资金等。国内企业可借鉴经验，在仔细分析了公司自身所处的环境和各种融资方式的利弊