有色金属股票行业研究报告

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1、实验一股票实验报告【实验时间】2016年8月29日【实验学时】5学时【实验地点】经管学院实验室【实验内容】有色金属板块行业分析1.有色金属股票背景有色金属有铜、镍、锌、铝、锡、铅、锂、钨、锰、钛、稀土等，而黄金是个特殊商品，通常也可归入有色。有色金属都是资源性产品，产品受资源量的约束。自然界各种资源分布不均，随着工业技术的发展和中印人口大国生产、生活水平的提高，资源正在口趋紧缺。而有色金属板块是指以两市有色金属矿产开采、冶炼、加工力主营业务的A股上市公司为板块成员，该板块指数以流通股本加权的方式构造。有色金属板块龙头股：中国铝业、山东黄金、中金黄金、驰宏锌锗、宝钛股份、宏达股份、厦

2、门钨业、吉恩镍业、中金岭南等。2.我国右色金属资源状况铜：现储量为6.41亿吨（金属含量）：①智利和秘鲁的铜矿区，是世界最大铜矿藏区，占世界总储量的27%。②美国西部铜矿，约占总储量的20%；③赞比亚北部与扎伊尔毗邻处铜矿带，约占总储量的15%。④俄罗斯、哈萨克各类铜矿占10%。近年波兰、菲律宾等国也有新铜矿发现。我国铜资源贫乏，铜矿查明资源储量7048万吨，一般品位较低。镍：世界总储量1.1亿多吨，集中分布在新喀里多尼亚、古巴、加拿大、澳大利亚、俄罗斯和印尼等国。中国的镍资源储景在2007年统计，仅占到世界镍资源的总量的1.6%。铝：世界铝土矿资源量约为550〜750亿吨，主要分

3、布在：南美洲（33°%），非洲（27°%），亚洲（17°%），大洋洲（13%）和其他地区（10%）。目前己探明的铝土矿储量约为250亿吨，储量在10亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等，这些国家铝土矿总储量约占全球铝土矿的73%左右。其中，澳大利亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好，储量大，幵采成本低。锡：世界探明储量1014万吨。印尼、中国、泰国、马来西亚、玻利维亚等国储量较多。锰：现世界己探明储量120亿吨，集中分布在南非（占45%），乌克兰、澳大利亚、巴西、印度和中国等国。锂：世界盐湖锂资源主要分布在智利、阿根廷、中国及美国。花岗伟晶岩锂矿床主要分布在澳

4、大利亚、加拿大、芬兰、中国、津巴布韦、南非和刚果。中国是世界锂资源最大的国家之一，己探明储量为335万吨。世界大金属消费量排位次：铁、铝、铜、锌、铅、镍。我国已成为这些大金属的最大消费国。但是紧缺镍与铜，消费量与储量不成比例。而且在我国多数存色金属是战略资源。例如，国家电力工业对铜右依赖，铜也在家电工业中不可或缺。由镍所生产的不锈钢、电镀、羰基镍、动力电池己成为国民经济与军事工业中不可或缺的战略资源。随着当代科技的迅猛发展，稀土，锂等新金属也进入或即将进战略争夺的焦点金属。在战略有色金属方面，我国缺口较大的主要是铜与镍。1.行业分析我国紧缺的铜、镍，仅仅就其商品属性来说，因为国际上

5、的生产成本价格高于我国，进门价格高于国内生产成本价较多，因此，国内铜、镍生产企业的国内自产矿产会获得较高的溢价。这方面，国内右自存资源优势的企业，自产矿会右较高的利润。例如吉恩镍业、江两铜业，自有矿产占比可达到60%,这一块的利润会较有保证。而我国能自产自供或能提供出口的有色金属企业，价格形成中主要是国内因素，因此在国际上往往卖不出高价，所形成的价格决定于国内的供求。铝、锡、铅、锌、稀士等品种这是这个情况。我国稀土生产就很典型，小厂多，行业集中度差，因我国是主要生产大国，价格一直不高。去年近二年来国家对稀士已经采取出口许可证制度，国际价格获得提高，但国内的生产仍然是相对过剩，价格仍

6、然是上不去。当然，资源有开采、行业准入方面的垄断性，垄断利润这一块仍然还是有的。上面讨论的是高于资源垄断的利润，也就是说对资源垄断性产品的内部价格再比较而言的价格情况。根据《2014-2018年中国铝型材行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2012年我国建筑型材消费量约为718万吨，较2001年增长了近5倍，但是由于近几年房地产市场宏观调控更为严厉，建筑铝型材增长呈放缓的趋势。另外前瞻产业研究院铝型材行业研究小组表示，“十一五”期间，我国铝型材行业销售收入年复合增长率为35.20%。估计“十二五”期间，我国铝型材行业销售收入增长放缓，年复合增长率为20%，到2017年

7、，中国铝型材行业销售收入将达到10498亿元。全球金属网消息，期铝周一升至9个半月高位，因库存继续减少，突破重要技术水准后投机商涌入市场。分析认为，铝价大涨，铝业股有望复制镍业股此前走势，相关个股或可关注。另外近日受各国限制铝土矿出口的因素影响，国际铝价出现反弹趋势。但另一方面，有色金属行业存在一定的产能过剩问题。工信部日前公布的最新数据显示，有色金属冶炼前4个月全行业亏损总额88.3亿元，净亏损额高达70.4亿元，比去年同期净增加38.9亿元。1至4月，我国电解铝产