保险公司财务比率分析

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1、第五章保险公司财务比率分析目录财务报告分析方法保险公司财务的总体评价短期偿付能力分析长期偿债能力分析获利能力分析市场价值分析财产保险业利润分析寿险保险业利润分析杜邦分析法1、比率分析法（资产负债率、净利润率等）2、比较分析法（针对研究的问题，选定保险公司会计科目和基准做比较，确定其差异，并据此判断、衡量公司财务状况和经营效果的一种方法）3、趋势分析法4、共同比分析法（又称结构分析法，分析某一经济现象在总体中所占的比重）5、图表分析法1、财务报告分析方法通过资产负债表，分析保险公司资产、负债和所有者权益变动掌握公司的资产总额及其在年度间的变化情况，

2、初步认识公司拥有和控制的资源规模变化情况；掌握公司的负债总额及其在年度间的变化情况，考察公司对负债的依存度及变化；掌握公司的所有者权益总额及其在年度间的变化情况，考察公司的资本实力通过利润表，掌握保险公司收入、费用和利润情况掌握营业利润的形成过程及其不同会计期间的变化情况；分析利润总额及其不同会计期间的变化情况；掌握净利润及其不同期间的变化情况掌握每股收益及其不同期间的变化情况2、保险公司财务的总体评价流动比率流动性是指资产转换成现金并不发生重大减值损失的程度，即资产的变现能力。流动性越高的保险公司，将资产变现的能力就越大。流动比率（curren

3、tratio）旨在衡量企业清偿短期债务的能力，保险业的短期债务主要是给付保险赔款或保险金。流动资产不能产生收益或仅能产生少许收益，企业拥有过多的流动资产会降低其盈利能力，而过少的流动资产会带来偿付问题。因此如何有效配置流动资产以达到流动性和收益率的双重目的，对保险管理而言十分重要。计算流动比率的公式为：流动比率=流动资产/流动负债流动比率越高，代表流动性越高；流动比率低于1，则代表企业在紧急需求资金赔偿的时候会产生偿付不足，被迫折价变现长期投资资产。流动比率并无标准，经验数据通常在2左右，并且在财产保险业的流动比率要高于人身保险业。在美国，人身保

4、险业的平均流动比率为3。衡量企业流动性的能力，流动比率高低并非绝对标准，仍然需要考虑流动资产的品质和性质，以及其他非现金资产的变现速度等。3、短期偿付能力分析速动比率速动比率=速动资产/流动负债速动资产是指具有高度流动性的现金、金融资产、应收保费（票据）、应收分保账款以及应收分保赔款等等。营运资金比率营运资金=流动资产-流动负债营运资金（workingcapital）是指流动资产超过流动负债的金额，营运资金额越大，代表对流动负债的保障就越大。营运资金比率=（流动资产-流动负债）/流动负债3、短期偿付能力分析企业资产的来源分两部分，股东投入的资本金

5、以及向债权人借入的资金额。前者属于股东权益，而后者属于债权人权益（即负债）。资本结构是企业自有资本与借入资金的比率，即负债同股东权益的比率。杠杆（leverage）是指企业使用自有资本和拆入资金进行投资所产生的损失和收益的放大能力，企业如果增加自身的财务杠杆比率，则无形中增加了自身的获利能力和风险暴露程度，反之亦然。当使用杠杆后的投资收益率高于举债拆入资金的融资成本，则称正财务杠杆，如果收益能力低于融资利率，则为负财务杠杆。边际利润是指投资收益率与融资利率之间的差额。3、长期偿债能力分析权益比率（EquityRatio）权益比率=股东权益/资产总

6、额企业权益比率越高（大于50%）代表自有资金大于借入资金（负债），债权人受到的保障程度越高。产险业的权益比率平均为30%左右，人寿保险的平均为10%-15%左右。负债比率（LiabilityRatio）负债比率为负债与资产总额的比率，以计算资产总额中债权人提供的资金比重。负债比率越高，则表示企业的资金来源对债权人的依赖性越高，对保险企业债权人的保障程度越低。负债比率=负债总额/资产总额3、长期偿债能力分析负债对股东权益比率（TotalDebttoTotalEquity）负债对股东权益比率是计算企业借入资金与自有资金的比率，比率大于1表示企业借入资

7、金大于自有资金，对债权人的保障较小，企业的财务结构不够健全。负债对股东权益比率=负债总额/股东权益比率保险业主要的负债项目：应付赔款、保险准备金、应付分保账款、年金给付等等。因此保险业的负债比率和负债对股东权益比率要高于其他产业。现金负债保障比率（CashDebtCoverage）现金负债保障比率=营业净现金流入/平均负债额现金负债保障比率衡量的是企业用经营活动产生的净现金流入（现金流入减现金流出）清偿负债的能力，比率越高，则清偿能力越强。3、长期偿债能力分析经营的最终目的是股东利益的最大化，因此获利能力分析主要有以下两个考虑角度：1、评估企业是

8、否有足够的盈利创造能力以补偿投资者的投资风险；2、评估管理者是否最优化配置企业内部的可用资源，以创造股东利润的最大化。毛利润率（Rati