信贷规模与流动性分析

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1、以下内容全是胡说如有雷同不胜荣幸作者：soaring-in-the-space居民消费价格指数（CPI）2009年，天朝威武地战胜了国际金融危机，经济威武地强劲复苏。威武归威武，CPI也不和谐地快速上升了。传说这次物价上涨和一个叫流动性的东西关系密切。满眼飚红的增长率，有木有？那就是货币供应量的急剧扩张。。。06年1月M2=303571.65亿07年1月M2=351498.77亿同比增长15.79%08年1月M2=417846.17亿同比增长18.88%09年1月M2=496135.31亿同比增长18.74%10年1月M2=625100亿同比

2、增长25.99%11年1月M2=735600亿同比增长17.68%11年5月M2=763400亿5年又5个月，只增长了一倍半而已。。。同期，天朝的GDP由211923.5亿增长到397983亿，一倍不到。有人说，MV=PY，P=MV/Y。2.5MV/2Y=1.25PP应该增长多少，我不说，你懂的。。。76340000000000元威武的天朝是肿么印出这么多RMB的呢？？？答案是：不是印的。有人说，Ms=D+RD是国内货币供应（看做国内信贷规模好了）R是国外货币供应（表现为外汇储备）11年4月，天朝各项贷款总额533696.67亿；外汇储备30

3、447亿（注意：是美刀）。533696.67+30447*6.5=731602.174月，Ms=757384.56于是，对Ms=D+R无限膜拜中。。。面对泛滥的流动性和高企的CPI，伟大、光荣、正确的政府难道就无计可施了吗？？？答案是：似乎真的无计可施了。为了控制信贷规模的急速膨胀，进而抑制货币供应量的过快增长，自10年1月12日以来，人民银行连续11次提高存款准备金，4次调高基准利率。对于存款准备金什么的，商业银行表示毫无鸭梨。。。因为，货币当局至少忘记了两件事。第一，天朝人民还是喜欢存钱的；自10年1月12日以来，存款准备金累计提高5.5

4、%，但同期，天朝金融机构各项存款总额由627165.87亿增长到771731.14亿。若将存款总额视作可贷资金总额，则5.5%的提高将冻结其中的42445.21亿，可贷资金仍净增102120.06亿。对此，商业银行表示：我们负债增长很快，放贷的鸭梨很大。第二，超额准备金的存在11年4月，天朝各项存款总额771731.14亿，各项贷款总额533696.67亿，整体存贷比为69.15%，距离21%（大型金融机构）的法定准备金红线还有10%的空间。货币创造的乘数分析中，总是幻想超额准备金为零，有木有？但现实不是这样。提高法定准备金率能够冻结一部分可

5、贷资金，却不能通过乘数效应直接调节信贷规模，因为信贷规模本身并没有达到乘数分析要求的极限状态。当然，收紧银根的效果还是有的，至少降低了信贷规模的可能的极限水平，对于一部分商业银行甚至产生了真实的影响。10年末，交通银行存贷比高达78%，光大银行75.64%，招商银行75.45%，兴业银行75.42%，超额准备金什么的真的已经所剩不多了，信贷额度不得不有所限制。但同期，工商银行的存贷比仅为62%，农业银行55.77%，中国银行70.20%，建设银行62.47%。对于存款准备金，国有四大行再次淡定地表示：毫无鸭梨。11次提高准备金率，人民银行合计

6、收缴了超过4万亿的准备金，也就从市场上回笼了4万亿的流动性，却无法有效地削弱商业银行的信贷潜能，于是信贷规模得以继续膨胀。今年前5个月，天朝新增信贷35462亿。目前来看，提高存款准备金率抑制信贷规模继续膨胀的作用相当有限。对于基准利率什么的，商业银行第三次淡定地表示：毫无鸭梨。。。因为，银行面对的是近乎“刚需”的贷款需求；并且，还有丰厚的利差。贷款利率上升，企业的融资成本增加，资金需求降低，削弱信贷扩张的根本动力。但天朝的现实再一次无情地击碎了货币当局的纯真梦幻。四次加息之后，企业的融资意愿依旧强烈，市场上资金需求旺盛。部分存贷比过高，信贷

7、额度有限的银行，在现实的货币需求面前，显得十分“缺钱”，银行业“不得不”在基准利率之上上浮20%、30%甚至50%发放贷款，以抑制企业借贷的激情。货币需求的决定因素，这里在所不问。至于居民储蓄什么的，木有听说过利率上浮吧。存款基准利率3.25%，以5月CPI5.5%计，便是2.25%的实际负利率。贷款利率可以普遍上浮，存款利率可以普遍不上浮，银行安享的利差比图中的红蓝距离更大一些。2010年，13家全国性上市银行共实现利润6659亿元，日均净赚18.24亿；其中净利润同比增长工商银行1651.5628.38%建设银行1348.4426.31%

8、中国银行1044.1829.2%交通银行390.4229.82%农业银行949.0746%这些利润绝大部分来自利差，也就包括普通储户贡献的2.25%的实际负利率。对