创业板退市制度

《创业板退市制度》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、创业板退市制度解读2012年5月4日上海博润投资管理有限公司ShanghaiBroadResourcesInvestmentManagementCo.,Ltd.目录一、创业板退市制度细则解读二、面临退市压力的企业三、创业板退市制度出台对市场的影响4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2012年修订），并自2012年5月1日起施行。这意味着酝酿多时的创业板退市制度终于正式出台。本次修订《创业板上市规则》，主要是将《关于完善创业板退市制度的方案(征求意见稿)》内容落实到《创业板上市规则》的具体条款，包括以下六个方面：创业板退市制度落地退市条

2、件暂停上市终止上市备注（红色底纹为变动之处）连续亏损三年四年追溯调整导致连续亏损三年四年净资产为负一年两年暂停上市缩短一年，终止上市缩短半年审计报告为否定或拒绝表示意见两年两年半未改正财务会计报告中的重大差错或虚假记载四个月六个月未在法定期限内披露年度报告或中期报告两个月三个月公司解散―公司因故解散法院宣告公司破产—公司被法院宣告破产连续120个交易日累计股票成交量低于100万股—连续120个交易日出现一次即终止上市，比现行制度出现两次终止上市的时间缩短连续20个交易日股权分布或股东人数不符合上市条件解决方案公布后六个月仍不符合上市条件十二个月仍不符合上市条件公

3、司股本总额发生变化不再具备上市条件一旦发生，即暂停上市在本所规定的期限内仍不能达到上市条件36个月内累计受到交易所公开谴责三次―36个月内新增连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值―连续20个交易日新增完善后创业板公司的退市新规进一步完善退市操作方式设立“退市整理期”和“退市整理板”公司终止上市前，给予30天的退市整理期。在此期间，将其股票移入“退市整理板”进行另板交易，退市整理版涨跌幅限制为10%。改进创业板退市风险提示方式取消“退市风险警示处理”制度通过强化上市公司退市风险信息披露以及深化投资者适当性管理的方式充分揭示退市风险。明确退市公司去向安排创业板上

4、市公司退市后采取和主板同样的做法：统一平移到代办股份转让系统挂牌。面临退市压力的企业具有以下三种情况的创业板公司存在退市风险：连续亏损2年的公司;最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负的公司;股票连续90个交易日通过深交所交易系统实现的累计成交量低于75万股的公司;连续120个交易日累计股票成交量低于100万股的公司。对于上述第二种情况，由于创业板公司都是最近几年上市的，并且上市时大部分公司都获得了很多超募资金，因此短期内还不会出现净资产为负值的公司。对于上述第三种情况，目前创业板公司的交易都比较活跃，90天的交易量都在千万股以上的水平，因此短期

5、内预计不会出现由于交易量的原因退市的公司。因此未来有可能出现退市风险的公司应该主要是公司业绩出现亏损的公司。我们对于创业板上市公司进行了分析，认为下列公司在2012年或者2013年有可能出现亏损。证券代码证券简称所属行业点评300111向日葵电气设备2011年扣非后实际亏损，基本面较差的光伏组件企业，受困于组件价格不断下滑，今年有可能继续亏损。300052中青宝传媒公司发展前景不容乐观，有亏损可能。MMORPG行业景气度下滑，公司作为二线网游公司，规模较小，面临竞争压力。而手机游戏和网页游戏行业市场分散，竞争激烈。300081恒信移动通信设备公司手机销售收入降幅

6、明显，正在尝试转型，有亏损的风险。300264佳创视讯通信设备公司所处的数字机顶盒行业竞争趋于激烈，产品价格下滑导致毛利率下降，公司业绩2012年有亏损的可能性。300220金运激光电子元器件公司一半以上的收入来自于外销，全球经济的不景气给公司产品销售造成重要影响。如果新铺设的销售网络不能给公司带来应有的收益，那么2012年公司可能濒临亏损的局面。300042朗科科技计算机设备公司主营业务所处的闪存行业竞争激烈，毛利率不断下滑，专利授权业务的盈利模式存在较大不稳定性，业绩增长的可持续性差。随着超募资金不断投出，主要的利润来源利息收入将日益下滑，我们认为公司长期成

7、长性堪忧，近2年有亏损风险。300080新大新材化工新材料光伏行业景气度仍然没有回升，今年有一定可能性发生亏损。证券代码证券简称所属行业点评300082奥克股份化工新材料光伏行业景气度仍然没有回升，今年有一定可能性发生亏损。300116坚瑞消防机械设备竞争加剧毛利率下滑，收入难以跟上固定成本增加，今年可能亏损。300233金城医药制药抗生素业务存在衰退风险，有可能亏损。300254仟源制药制药抗生素业务存在衰退风险，有可能亏损。300134大富科技通信设备受运营商投资下滑影响，公司业绩下滑严重，有亏损的潜在风险。300205天喻信息电子元器件通信智能卡业务在20

8、11年中期开始就已经出现