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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方偿债能力分析本人选择同仁堂进行财务报表分析。按照题目要求，我首先完整搜集了同仁堂2004年——2008年的资产负债表、利润表、现金流量表，以及医药行业的相关指标，并对材料进行了合理的加工整理，在此基础上进行偿债能力的分析。注：为学习的方便，我将所有数据转换为以万元为单位。一、公司的基本概况北京同仁堂股份有限公司系经北京市经济体制改革委员会京体改发(1997)11号批复批准，由中国北京同仁堂(集团)有限责任公司独家发起，1997年6月18日以募集方式
2、设立的股份有限公司，注册资本200,000,000.00元，股本200,000,000股。经营范围包括： 制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品等。2008年末，公司负债总额87,208.53万元，其中，流动负债84,211.77万元，占负债总额的96.56%；流动负债中，短期借款为17,300.00万元，占流动负债的20.54%；应付账款为49,274.46，占流动负债的58.51%；其他应付款为11,958.65万元，占流动负债的14.20%。二、短期偿债能力（一）营运资本情况1．营运资总量及变化情况2
3、008年末，营运资本＝流动资产－流动负债＝340,103.14－84,211.77＝255,891.36万元；2005年－2007年营运资本分别为159,390.52万元，173,951.16万元，221,484.91万元，比较可知，该公司营运资逐年增加，从该方面讲短期偿债能力逐年增强。比较如下：营运资本变化图----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方营运资本多少没有统一的标准，作
4、为一个绝对数，不便于不同企业的比较，其合理性要结合流动资产的具体项目进行分析。（二）流动比率2008年同仁堂股份公司的流动比率＝流动资产÷流动负债＝340103.14÷84211.77＝4.04。2005年－2008年的流动比率分别为：2.80、3.08、3.80、4.04，呈逐年上升的趋势，增长比率分别达到10.00%，23.38%和6.32%。比较图见下：流动比率变化图（本企业纵向比较）通过计算数据可以看出，各年的流动比率均高于公认的标准值2，说明同仁堂股份公司的短期偿债能力很强。为进一步分析营运资本的合理性，在对流动比率进行了企业内部的纵向比较以后，
5、再跟行业平均水平和同行业的先进企业（国药股份）进行比较。2007年国药股份的流动比率为1.29，行业平均水平为1.19，2008年国药股份的流动比率为1.42，行业平均水平为1.25。----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方流动比率与先进企业及行业平均数据的比较图从比较图可以看出，同仁堂股份公司2007年和2008年的流动比率均远高于先进企业和行业平均水平，结合公司近几年流动比率
6、的变化情况，可以看出，虽然其短期偿债能力强且逐年上升，但同时也说明其营运资本过大，影响了公司的总体盈利能力。建议公司逐步改善资产负债结构，使流动比率逐年下降，从而使营运资本更趋合理，增强公司的总体盈利能力。（三）速动比率2008年同仁堂股份公司的速动比率＝（流动资产－流动负债）÷流动负债＝（340,103.14－178,048.37）÷84,211.77＝1.92。2005年－2008年，同仁堂股份公司的速动比率分别为：1.21，1.43，1.90，1.92，逐年上升，上升幅度分别为18.18%，32.87%，1.05%。2007年比2008年上升的幅度最
7、大，2009年比2008年上升幅度小。速动比率变化图（企业纵向比）----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方与行业平均水平及同行业先进企业比较：国药股份2007年速动比率为0.9，行业平均水平为0.88，国药股份2008年速动比率为1.04，行业平均水平为0.91，从以上分析及图表可以看出，同仁堂股份公司的速动比率逐年升高，且连续几年均大于通常标准值1。2007年和2008年其速动
8、比率均远大于行业平均水平和同行业先进企业的水平。结合应收账款占流动
