偿债能力分析 同仁堂

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1、财务报表分析01任务偿债能力分析一、同仁堂及云南白药公司简介（一）北京同仁堂股份有限公司简介北京同仁堂股份有限公司于1997年6月25日在上海证券交易所正式挂牌。根据公司2007年度股东大会决议，公司以2007年末总股本434,021,898股为基数，以资本公积向全体股东按每10股转增2股，共转增86,804,380股，转增后股本总额为520,826,278股。注册资本变更为520,826,278.00元。经营范围包括：制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品等。（二）云南白药集团股份有限公司简介云南白药集团股份有限公司前身成立于1971年6

2、月的云南白药厂。1993年12月15日公司社会公众股在深圳证券交易所上市。内部职工股于1994年7月11日上市交易。1996年10月临时股东大会会议讨论，公司更名为云南白药集团股份有限公司。截止2010年12月31日，公司总股本694,266,479股，云南白药控股有限公司股份288,284,398股，占公司总股本41.52%，为公司第一大股东，公司实际控制人为云南国有资产监督管理委员会。公司经营范围：化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售等。二、偿债能力介绍及主要指标偿债能力是指企业清偿债务的现金保障程度。偿债能力包括：短期偿债能力和长

3、期偿债能力。（一）短期偿债能力：企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。短期偿债能力涉及的指标：1、资产负债表指标：营运资本、流动比率、速动比率、保守速动比率、现金比率2、现金流量表指标：现金流量与当期债务之比（二）长期偿债能力：企业偿还全部债务的现金保障程度。1、资产结构：资产负债率、产权比率、有形净值债务率2、获利能力：利息保障倍数、债务保障率三、财务报表趋势分析北京同仁堂股份有限公司趋势分析计算表（单位：万元）项　目2009年2010年2010年比2009年增加%流动资产合计38286844103315.19%货币资金16227917901910.32%应收账款2989628805

4、-3.65%存货18203420485012.53%非流动资产合计112573107899-4.15%长期股权投资545459959.92%固定资产9349288321-5.53%无形资产98219662-1.62%流动负债合计9819112143123.67%短期借款17300173000.00%应付账款498045633613.12%其他应付款122341994363.01%非流动负债合计3464537355.11%长期借款00所有者权益合计3937854221287.20%实收资本52083520830.00%留存收益17464319698812.79%息税前利润4746956948

5、19.97%经营活动现金流量6336149204-22.34%根据上表，对同仁堂公司资产变动情况做出以几点下分析：（一）资产变动趋势1、2010年公司的流动资产增加了58165万，比09年增长了15.19%。这说明公司资产的流动性有所增强。流动资产的主要变动：（1）货币资金：2010年公司货币资金从162279万增长到179019万，增加了16740万，增长了10.32%。（2）应收账款：2010年公司的应收账款净值从29896万减少到28805万，减少了1091万，减少幅度为3.65%。（3）存货：2010年公司存货从182034万增加到204850万，增加了22816万，增长了12.5

6、3%。2、2010年公司的非流动资产从112573万减少至107899万，减少4674万，减少幅度为4.15%。非流动资产的主要变动：（1）固定资产：2010年固定资产从93492万减少到88321万，减少了5171万，减少幅度为5.53%。（2）无形资产：2010年无形资产从9821万减少至9662万，减少了159万，减少幅度为1.62%。（二）负债及权益变动趋势1、2010年流动负债从98191万增加到121431万，增加了23240万，增加幅度为23.67%。流动负债的主要变动：（1）应付账款：2010年应付账款从49804万增加至56336万，增加了6532万，增加幅度为13.12

7、%。（2）其他应付款：2010年其他应付款从12234万增加至19943万，增加了7709万，较上期增加了63.01%2、2010年非流动负债从3464万增加到5373万，增加了1909万，增加幅度为：55.11%。3、2010年所有者权益合计从393785万增加到422128万，增加幅度为7.20%。（三）息税前利润和经营活动现金流量变动趋势1、息税前利润：2011年息税前利润从47469万增加到56948万，增加幅度