企业负债经营的问题.doc

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1、企业负债经营的问题与对策摘要随着市场经济的不断深入，企业与企业之间的竞争FI趋激烈，想要求得生存，就必须增强自身的实力。资金是所有企业在发展过程中都会碰到的一个突出问题，但是仅靠企业内部积累资金来满足自身发展的需要，不但在数量上而且在时间上也不能实现企业价值最大化。负责经营己是广大企业所接受的一种融资方式，它是通过银行借款、发行债券、租赁和商业信用等方式来筹集资金的经营方式。企业负债经营，有利也有弊，本文就此谈谈它的问题与对策。关键字负债经营两面性资产结构营运资金财务杠杆财务风险一.引言目前，我国许多企业由于使川负债经营策略不当，仅仅看到负债经营有

2、利于企业发展的一面，而没有认识到它可能潜伏危机的一面，导致对资金的刚性需求，从而使其陷入债务危机，过商的负债率使企业因沉重的债务压力而感受到了生存危机。更有其者，由于这些企业的负债大部分是属于对银行的负债，故而直接导致了银行的不良资产增加。这样一来，企业的沉重债务将严重阻碍企业自身及银行的改革进程。那么，我国企业为什么会形成如此沉重的不良债务呢？以下笔者会对我国企业负债经营的问题与对策作以分析，然后对表层原因进行一般性分析，最后剖析其深层次原因。二.企业负债经营现状及成因（一）1，企业负债经营的现状分析目前，我国不少企业，尤其是国有企业存在着资本金

3、和债务比例不合理，负债比率过高的状况，主要表现在以下方而：1、（1）从企业的资产负债来看，负债比率过高。根据国家经贸委和国有资产管理局的统计资料，我国企业（国有企业）的资产负债率，1991年平均为6015%,1992年为6115%,到1993年上升到71179%,1994年为7012%，而1995年则达到80%以上；1996年达到8211%;1997年、1998年为80%。从总体上看，我国企业的资产负债率偏高，己远远超出国际评估标准。有些企业的负债比率己突破100%的警界线。从债务负担的绝对值看，有些企业的债务相当于资本金的数儿倍。（2）从企业的负

4、债结构比率看，流动负债过度，长期负债水平普遍偏低。根据经验标准，流动负债与长期负债的比率一般要求达到50%，而我国企业总体平均达到92%,比经验标准超过42个百分点左右，这说明我国企业的流动负债过度。一般而言，长期负债率应在30%-70%之间，而我国企业年均为20%左右，这说明我国企业的长期负债处于较低水平。（3）从企业的偿债能力分析，资产收益率偏低偿债能力差。我国企业的流动比率平均在1左右，与经验标准2相差约一倍，而利息保障系数为0166,有的企业甚至为负值，这说明我国企业的偿债能力严重不足，资本收益率偏低。(4)从企业的融资方式看，我国企业资金

5、盂求过分依赖银行。我国企业长期负债的80%，流动负债的30%以上来自银行贷款，企业正常的生产经营资金有三分之一要靠企业间的结算债务来维持，相互拖欠，“三角债”现象严重，这足以表明我国企业的债务结构己处于高危险状态。(5)从企业间负债水平看，相差悬殊。屮国工商银行上海经济信息咨询公司数据库编列的1285户国有工业企业资料显示：资产负债率最高的达到18914%，最低的仅为16133%，两者相差10倍以上：流动负债与长期负债比率最高的达1066%,最低为零，即无负债。其屮资产负债率高达70%以上的企业共926户，占总户数的7211%;在70%以下的仅为2

6、719%;流动负债率超过50%的有1253户，占总户数9715%,而低于50%的有32户，仅占2155%;长期负债率超过70%的有332户，占总户数的2518%，其屮超过100%的有160户，无负债的有128户。通过以上现状分析，说明我国企业普遍存在着过度负债的经营状况，企业生产经营基木上是依靠岛额负债来维持：有相当多的企业利不抵息，靠借新债还旧债度日，从而陷入恶性循环。但是，过度负债并非是我国企业，尤某是国有企业的独有现象，日本韩国在经济起飞阶段均出现过企业借款的‘超借”现象，并且在发达国家其他发展中国家也都不同程度的存在着过度负债现象。除了以上

7、对我国企业负债状况从量的方而分析外，还有两种现象。一是非经营性负债现象普遍，主要表现在：一方面企业依靠负债兴办社会福利设施；另一方此企业用于上交税利和社会摊派。二是企业的负债沉淀现象严重。2,企业过度负债成因的一般分析我国企业，尤其是国有企业造成过度负债现象的原因是复杂的，多方面的；既有历史原因，又有现实原因；既有主观原因，又有客观原因。当前在金融危机的大背景下，我国的很多企业而临困境，陷入“债务危机”，企业负债累累，由于企业的负债大部分是属于对银行的负债，直接导致银行的不良债务加大，以至于严重阻碍了企业自身改革的进程，同时也使专业银行商业化的改革

8、受阻。基于此，我们必须对导致企业过度负债的原因进行多方面分析，以谋求适合我国国情的化解对策。在学术界，对企业过度负债现象的