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1、加强企业内部控制抵御财务风险:F253.5:A :在我国,随着现代市场经济的建立,企业财务风险问题显得日益突出。在市场经济中,企业面对极其复杂的环境,不可能获得它所需要的一切信息,于是其财务活动必然有不确定性,财务活动的结果也会有随机性,有可能带来收益,也可能使企业蒙受损失,甚至破产。因此,在这样的经济背景下,加强企业集团的内部控制,抵御财务风险迫在眉睫。 关键词:企业集团;财务风险;内部控制;竞争力 1风险管理与企业价值最大化 1.1风险管理概述 为了避免事件发生的不良后果,减少事件造成的各种损失,即降低风险成本
2、,人们引用管理科学的原理和方法来规避和控制风险,于是风险管理(riskmanagement)便应运而生。 风险管理作为企业的一种管理活动,起源于20世纪50年代的美国。随着经营领域和规模的扩大,母公司的资金链不断延伸,财务风险的各种诱因被不断积累,迫切需要研究财务风险的成因与防范。风险管理贯穿财务管理的全过程,从母公司以控股、参股向其成员企业投入资金到资本的产出的一系列财务活动都存在风险,加强风险管理有利于集团公司全面、经济、有效的财务管理。风险与报酬对等是企业财务管理的原则,企业为了实现资本的增值就要冒更大的风险,寻求更多的机会
3、。研究财务风险管理有利于稳定集团公司理财活动,加速资金周转,实现资金的安全性、盈利性。 1.2风险管理与企业价值最大化 企业价值就是企业未来现金流量的现值,而且是由企业的不同索偿权人的未来现金流量之和按照相应的折现率折现的现值。 关于风险管理增加价值的途径的观点主要有三种:①企业自由现金流量观点:认为有效的风险管理可以减少企业自由现金流量的变动性,增加未来净现金流量的预期和减少与未来净现金流量相关的种种风险,从而增加企业价值;②交易成本论:认为风险增加了交易成本,而通过有效的风险管理可以减少这些成本,相对的增加风险溢价水平,从
4、而增加企业价值;③信号传递观点:此观点认为由于经理人与投资者的信息不对称导致外部资本市场对企业价值的准确判断受到影响,故而,公司的内部经理人可以通过良好的风险管理而向外部投资者传达出公司的管理质量的真实信息,从而增加企业价值。 具体来看,风险管理的价值来自许多方面,包括税负节约、违约风险、债务额度、投资政策、股利政策、观念风险以及没有进行分散化的投资者等。而集团企业内部控制方面的问题是引起财务风险的一个主要方面,本文就是从这样的一个视角来研究企业集团财务风险的控制的。 2集团公司内部控制存在的问题 2.1控制环境失效
5、 内部控制环境是指一个公司的风气或氛围。它直接影响着公司员工的控制意识,是内部控制所有其他要素的基础。 目前,我国集团公司的股权高度集中,即使将上市公司的流通股全部买进,也不能取得公司的控制权,资本市场对经营者的约束非常有限。公司董事会很大程度上由内部人组成,对经营人员的监督有限,缺乏对高层经理的评估和有效激励,容易造成经营的决策失控。 2.2控制活动失效 控制活动是指公司内部控制的方法和措施,通过构建业务流程中部门、人员间的制衡体系,最大限度地杜绝无意差错和预防舞弊。控制活动失效主要表现为:经济活动的授权、核准、执行、记录和
6、复核等步骤没有合理分工,职责不清,相互扯皮。如既当会计,又做出纳;既保管支票,又可获得支付印签,数亿元科研资金被其一人玩弄于鼓掌之上。 2.3目标设定的失败 即公司在认识到影响其业绩的潜在事项之前,必须有一个目标,此目标能支持、连接企业的使命,并与其风险偏好一致。它与集团的风险战略相联系。目标设定失败的典型案例是中航油事件,中航油集团最初在海外设立分公司的目标是为了取得一个价格相对平稳的国际油价。但是,这一目标后来却变为投机性交易来获取利差。从而导致它的毁灭。 2.4监督不力 监督主要通过对内部控制执行过程的审计和检查,纠正
7、制度执行中的偏差,保证内控制度的有效实施。监督不力表现为:监督制度形同虚设,流于形式。集团公司财务风险产生的原因是多方面的,对集团公司财务风险的控制不只是一个单纯的财务问题。要实施有效的财务风险控制,要从风险产生的各种原因入手,如公司体制、治理结构、公司战略、内部控制及人员素质等。 3加强集团公司内部控制抵御财务风险 3.1建立以社会化、专业化为基本特征的董事会制度 董事会负担维持整个集团风险控制有效性的最终责任。在其履行职责时,可把监管的责任下放给某些委员会(如审计委员会),董事会定期受到并评估委员会的关于风险控制有
8、效性报告。为保证持续有效性,董事会应不定期地请外部专家就风险控制提出建议和忠告。在选举董事时,一方面要考虑董事所具有的一般资格,同时还应考虑本公司所需的核心资格,如危机处理能力、熟悉财务语言、行业知识、战略眼光等,更为重要的是多数成员
