证券发行与承销要点

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1、证券发行与承销第一章：证券经营机构的投资银行业务①、我国的投资银行业务的发展变化具体表现在发行监管、发行方式、发行定价三个方面。②、发行监管制度：核准制和注册制。核准制要求发行人在发行证券过程中，不仅要公开披露有关信息，而且必须符合一系列实质的条件，这一制度赋予监管当局决定权。注册制指股票发行之前，发行人必须按法定程序向监管部门提交有关信息，申请注册，并对信息的完整性、真实性负责。③、在1984年至1990年之间的股票发行阶段的特征有：面值不统一、发行对象多为内部职工和地方公众、发行方式多为自办发行。从有限量发售认购证到

2、无限量发售认购证，无限量发售申请表方式以及与银行储蓄存款挂钩。全额预缴款、比例配售。发行在5000万股以上的可以进行基金配售，法人配售不限发行额度。④、股份制改革早期，我国公司发行价格大部分按照面值发行，定价没有管理制度可循。2005年1月1日试行首次公开发行股票询价制度。⑤、金融债券的发行是1985年中国工商银行、中国农业银行最早，然后由商业银行向政策性银行转变，首次发行人为国家开发银行。⑥、1983年，我国开始发行企业债券。对于公司债券的发行采用审批制，但上市交易则采用核准制。⑦、新的《证券法》于2006年1月1日实

3、施，证券公司仅经营证券承销与保荐业务的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营证券承销与保荐业务且经营其他证券业务一项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。⑧、同次发行的证券，其发行保荐和上市保荐应该由同一保荐机构承担。证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过2家。证券发行的主承销商可以由该保荐机构担任，也可以由其他具有保荐机构资格的证券公司与该保荐机构共同担任。⑨、证券公司申请保荐机构的资格应该具备的条件有：注册资本不低于1亿元，净资本不低于5000万；具有完善的公司治理和内部控制

4、制度；保荐业务部门具有健全的业务规程、内部风险评估和控制系统，内部机构设置合理，具备相应的研究能力，销售能力等后台支持；具有良好的保荐业务团队且你也结构合理，从业人员不少于35人，其中最近3年从事保健相关业务的人员不少于20人；符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人；最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚。⑩、保荐代表人资格：具备3年以上保荐相关业务经历；最近3年内在境内证券发行项目中担任过项目协办人；参加中国证监会认可的保荐代表人胜任能力考试且成绩合格有效；诚实守信，品行良好，无不良诚信记录，最近3年未受到中国

5、证监会的行政处罚；未负有数额较大到期未清偿的债务。①、中国证监会对保荐机构资格的申请，自受理之日起45个工作日之内作出核准或者不予核准的书面决定；对保荐代表人资格的申请，自受理之日起20个工作日内作出核准或者不予核准的书面决定。申请文件有变化的，应当自变化之日起2个工作日内向中国证监会提交更新资料。②、保荐机构和保荐代表人的注册登记事项发生变化的，保荐机构应当自变化之日起5个工作日内向中国证监会书面报告，由中国证监会予以变更登记。③、保荐机构应当于每年4月份向中国证监会报送年度职业报告。①、我国国债主要分为记账式国债和凭

6、证式国债。记账式国债承销团成员分为甲类成员和乙类成员。国债承销团的组建须遵循公开、公平、公正的原则，在保持成员基本稳定的基础上实行优胜劣汰。凭证式国债承销团成员原则上不超过40家；记账式国债承销团成员原则上不超过60家，其中甲类成员不超过20家。国债承销团成员资格有效期为3年。②、申请凭证式国债承销团成员资格的申请人具备条件：1、注册资本不低于3亿元或者总资产大于100亿元以上的存款类金融机构。2、营业网点在40个以上。③、申请记账式国债承销团乙类成员资格的申请人具备条件：注册资本不低于3亿元或者总资产大于100亿元以上

7、的存款类金融机构，或者注册资本不低于8亿元的非存款金融机构。④、申请记账式国债承销团甲类成员资格的申请人具备条件：1、注册资本不低于3亿元或者总资产大于100亿元以上的存款类金融机构，或者注册资本不低于8亿元的非存款金融机构。2、上一年度记账式国债业务还应当位于前25名以内。⑤、记账式国债承销团成员的资格审批由财政部会同中国人民银行和中国证监会实施，并征求中国银监会和中国保险监督委员会的意见。凭证式国债承销团成员的资格审批由财政部会同中国人民银行实施，并征求中国银监会的意见。申请人申请凭证式国债承销团成员资格的，应当将申

8、请材料分别提交财政部和中国人民银行；申请人申请记账式国债承销团成员资格的，应当将申请材料提交财政部。⑥、投资银行部门应当遵循内部“防火墙”的原则。⑦、证券公司应建立以净资本为核心的风险控制指标，编制净资本计算表、风险资本准备计算表和风险控制指标监管报表。⑧、净资本是指根据证券公司的业务范围和公司资产负债的流动性特点，