印度小微企业融资体系运作模式的创新

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1、印度小微企业融资体系运作模式的创新　　　一、印度小微企业融资体系运作模式　　（一）法律制度　　2006年6月，印度政府出台《印度微型、中小企业发展法案（2006）》（MSMEDevelopmentAct2006），首次对小微企业进行官方分类（见表1）。印度国内普遍认为该法律对印度小微企业的繁荣起到里程碑式作用，为小微企业成长、融资需求、纠纷等方面提出全面解决方案。　　表1印度小微企业的分类方法　　（二）信贷指引　　在《印度微型、中小企业发展法案（2006）》法案要求下，印度储备银行对商业银行小微企

2、业贷款不仅在贷款占比、增长率等方面提出要求，还在贷款受理时限、抵押品、服务网点设立和复原缓冲期等方面予以规定（详见表2）。据印度中小微工业部2010-2012财年报告显示，印度小微企业融资七成以上由正规金融支持体系直接或间接提供。　　表2印度储备银行对商业银行小微贷款占比和增长率要求　　从信贷申请受理时间看，万卢比以下的小微企业贷款要在2周之内完成受理、发放；万卢比之间的小微企业贷款要在4周内完成受理、发放。　　从抵押物要求看，对100万卢比以下的小微企业贷款，银行不得要求小微企业提供担保或抵押。

3、银行根据申请贷款小微企业信用记录和财务状况，提供不超过250万卢比的无担保贷款。　　　（三）组织体系　　印度中小微企业融资体系包括政策性银行、商业银行、地区金融公司、政策性信用担保和评级机构、政府投资基金，从而形成一个较为完备的融资支持体系（见图1）。具体来看，分为间接融资和直接融资。间接融资包括一般的商业银行，由印度储备银行规定其对小微企业贷款的占比、增长率，以及一家政策性银行和数家地区性金融公司。印度小型工业开发银行，专门对小微企业提供融资支持；另外，还成立了专门的评级公司和担保公司，来解决银

4、行和企业之间的信息不对称，帮助小微企业顺利取得资金。直接融资方面成立了中小微企业政府投资基金。　　图1印度中小微企业金融支持体系　　一是政策性银行。印度小型工业开发银行（SIDBI）由印度政府设立，隶属于印度中小微工业部，通过联合其他金融机构，为全印度小微企业提供直接或间接金融支持。该银行主要通过借款、发行债券、吸收存款等方式进行融资，满足其开展业务的需要，扩大贷款规模，其贷款利率要稍低于商业贷款利率。　　1.直接贷款。印度小型工业开发银行共有分支机构103个，一般选择最有前景、最有可能全国化发展

5、的企业来投放贷款。印度小型工业开发银行为中小微企业设立的直接贷款项目有设备投资、中小微企业应收账款融资、技术开发和现代化基金、微型金融、对地区金融公司和小型工业开发公司等机构的资助以及对中小微企业的学院、科研机构等单位的金融支持。2011～2012财年，小型工业开发银行共批准向中小微企业直接贷款1167亿卢比。利率略高于基准贷款利率，但低于小微企业从银行获得的商业贷款利率（基准利率上浮35%～50%）。　　　表4小微企业信用担保基金对不同规模贷款和不同类型企业的担保比例规定　　2.印度中小微企业信

6、用评级公司，是印度唯一一个中小微企业信用评级机构，小微企业信用评级费用最低为11030卢比（含税）。公司目标是为中小微企业提供全面、透明和可靠的评级，使得更多资金更容易的从银行业流入中小微企业。该公司评级费用低，对于符合条件的中小微企业，政府的信用评级补贴最高可达75%，中小微企业信用评级费用最低可低到11030卢比（含税）。业务流程为：收到小微企业评级申请表、评级费用和评级所需材料，对小微企业现场参观，并保证在收到小微企业全部材料后15天内完成评级过程，提供评级报告。　　实际上，虽然企业可以自由

7、选择是否评级，但是没有参加评级的企业很难从银行贷到款，原因是银行考虑到信息不对称、尽职调查成本高等因素，不愿给未评级的企业发放贷款，这使得参与信用评级成为了企业获得贷款的“入门证”。信用评级对于中小微企业来说是很有好处的，如果信用评级高的话，不仅可以贷到款，而且在利率上也会有优惠，假如有过因为评级高而使贷款利率降低%的话，那么1000万卢比的贷款每年可以降低利率成本25000卢比。另外，通过评级，中小微企业信用评级公司也会对中小微企业的管理等方面提供建议，使得其经营管理水平得到提高。　　表5小微企

8、业信用评级公司收费标准　　　（五）政府投资基金　　一般来说，政策性小微企业投资基金有两类，一是以“开发基金”形式存在的资助，另外一种是以“风险基金”存在的风险投资基金。就其功能而言，开发基金更倾向于对经济落后地区、经济落后群体的政策性扶持。而风险投资则选择一些有发展前景的中小微企业进行投资和培育。两者之间分工不同，共同来扶持中小微企业。　　1.小微企业成长基金。注册资金50亿卢比，10年期封闭管理，基金投资范围广泛，如生命科学、零售、发电、食品制造、信息技术等行业都有涉及。主要目标