国际投资保护主义新发展及中国的对策

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1、国际投资保护主义新发展及中国的对策内容提要　　伴随着中国企业全球战略的不断推进和跨国并购的风生水起，中国跨国公司在进行海外投资时越来越多地遇到国际投资保护主义，海外并购失败的案例层出不穷，不仅企业利益受损、战略受阻，而且国家形象和国际经贸关系也受到负面影响。如何在国际投资保护主义不断发酵升级的背景下主动出击，积极应对，通过绿地新建或跨国并购成功实现全球战略，是摆在我国企业和政府面前急需攻克的难题。　　关键词　国际投资保护主义　形式与危害　中国对策　　正当贸易保护主义方兴未艾之际，投资保护主义也在不断升温，近十年来尤其是金融危机以后，各国频繁推出与投资相关的监管或限制措施。根据联合国贸发组织《

2、2011年世界投资报告》，2010年世界各国共出台了149项与投资有关的政策措施，而保护主义措施占了近三分之一，这一数字在十年前仅仅是2％。面对愈演愈烈的投资保护主义，中国的跨国公司该何去何从，中国政府该如何有所作为，这些都是迫在眉睫急需解决的困难。　　一、国际投资保护主义的发展演进　　与贸易保护主义的产生相类似，投资保护主义是在国际直接投资迅猛发展的同时相伴而生的。20世纪80年代以来，面对潮水般涌人的外来投资，各国政府出于保护国内产业、维护国家安全、保障自身战略资产等目的，纷纷出台各种法律法规，设立专门的针对外资的审查监管机构，逐渐形成了一套完整的、系统性的、有目的、有针对性、带有政治倾

3、向并有很大杀伤力的投资保护主义政策体系。欧美澳等发达国家在这一方面做得尤为突出，其中又以美国最为典型。美国投资保护主义政策体系的形成与中国、日本等国对美国的投资剧增不无关系，每一次保护主义的升级都与敏感的跨国并购有关。　　二、国际投资保护主义的表现形式　　近年来，国际投资保护主义的势头凸显，表现形式多种多样，而且手段层出不穷。具体来讲，主要体现在国家安全审查、市场垄断调查、行业准入限制、国有企业歧视等几个方面。　　(一)国家安全审查　　无论是以国家安全之名，还是以国家利益为由，当今世界许多国家都会对外资并购进行国家安全审查。此类审查冠冕堂皇，虽有国家立法作为支撑，但其定义模糊，主观性和不确定

4、性很大，具有可预见性差、泛政治化等特点。　　(二)市场垄断调查　　随着风起云涌的跨国并购浪潮，世界各国也频繁地开启针对外来投资的反垄断调查。对于保护国内产业、维护行业秩序、促进公平竞争来说，反垄断调查确实起到了不可磨灭的作用，于是世界各国不断完善其法律体系，从国家立法的层面保障反垄断调查的合法性。1890年美国颁布了世界上最早的反垄断法一《谢尔曼法》；时至今日，经合组织的所有成员国都颁布了反垄断法。　　但是，反垄断调查如果遭到滥用，则会起到适得其反的效果，一方面会纵容国内产业的垄断和高利润，另一方面会极大地打击国外跨国公司的主动性和积极性。中国企业在全球化的进程中，也屡次遭到了反垄断调查的负

5、面影响，例如中集集团在收购荷兰博格工业公司的过程中就曾因为遭到欧盟对标准罐箱业务的反垄断调查而放弃了对该业务的收购。　　(三)行业准入规制　　各国经济体根据自身国情，将某些行业划归为支柱产业或敏感行业，对该行业以及行业内的重点企业进行特殊的保护或照顾，限制或禁止外资对该行业的战略并购，减轻或避免由此造成的市场冲击。　　行业准入规制的具体表现形式也不尽相同，有些国家采取国家立法、行政法规的形式限制外资进入，如美国通过《琼斯法案》、《联邦能源法》和《电信法》分别禁止或限制外商投资沿海及内河航运业、运营或维护公共发电和输电设施、收购广播电视及无线电公司等；有些国家采取政府禁令的形式，如法国政府反对

6、外资并购家乐福等20家大公司，保护国内相关产业和重点企业；有些国家的限制则是约定俗成的惯例。　　(四)国有企业歧视　　大型国有企业是中国“走出去”的主力军，但其国有性质和政府背景也常常令国外监管机构在审批并购或投资项目时选择敬而远之，唯恐避之不及，近几年来出现的主权财富基金也面临同样的窘境。对很多国外政府来说，国有性质的企业和政府背景的主权财富基金就是烫手山药，其商业化运作程度始终是一个谜，与母国政府间千丝万缕斩不断的联系始终是一个公开的秘密，这些悬而未决的因素也注定了国有企业的海外内容提要　　伴随着中国企业全球战略的不断推进和跨国并购的风生水起，中国跨国公司在进行海外投资时越来越多地遇到国

7、际投资保护主义，海外并购失败的案例层出不穷，不仅企业利益受损、战略受阻，而且国家形象和国际经贸关系也受到负面影响。如何在国际投资保护主义不断发酵升级的背景下主动出击，积极应对，通过绿地新建或跨国并购成功实现全球战略，是摆在我国企业和政府面前急需攻克的难题。　　关键词　国际投资保护主义　形式与危害　中国对策　　正当贸易保护主义方兴未艾之际，投资保护主义也在不断升温，近十年来尤其是金融危机以后，各国频繁推出与投资