低碳经济下金融工程的创新

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1、低碳经济下金融工程的创新：面对高速发展的全球经济和日益恶化的生态环境，节能减排、推行低碳经济便成为国家发展的重要任务。随之而来的全球金融模式也面临着新一轮调整，低碳经济需要碳金融的支持，而金融工程的创新也将促进低碳经济的发展。在这样的经济背景下，中国金融业必须努力适应国际、国内经济和金融环境的发展变化，正确认识自身存在的问题，创新金融工程。本文在此基础上提出了促进低碳经济发展创新金融工程的建议。关键词：低碳经济碳金融金融创新一、低碳经济与金融工程（一）低碳经济背景概述低碳经济是指在可持续发展理念指导下，通过技术进步、新能源开发、产业转型、制度创新等多种手段

2、，尽可能地减少煤炭石油等高碳能源消耗，限制温室气体排放，达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展模式。核心是能源技术创新、制度创新和人类生存发展观念的根本性转变。我国目前经济发展与生态平衡矛盾突出，因此发展低碳经济，不仅是环保和节能的需要，也是经济振兴的需要，因为低碳经济将会催生出巨大的市场需求，从而，能够推动我们中国经济进入可持续发展轨道，低碳经济将成为我们中国经济振兴的一个新引擎。（二）碳金融的产生及涵义碳金融源于国际气候政策的变化以及两个具有重大意义的国际公约《联合国气候变化框架公约》和《京都议定书》。2005年的《京都议定书》，不仅催生出一

3、个以二氧化碳排放权为主的碳交易市场，并且以法规的形式有力地限制了相关国家温室气体的排放量。有了良好的法律基础，碳排放权随之而来，并衍生为具有投资价值和流动性的金融资产，以其为核心的碳金融工程应运而生。碳金融，就是指服务于限制温室气体排放的相关金融活动，如直接投融资、碳交易中介服务、碳指标交易、碳金融衍生品交易和银行贷款等。目前，在这样的经济背景下，碳金融工程已经渗透到世界范围碳市场的各个环节，许多国际金融机构，如渣打银行、美国银行、汇丰银行等都做出了积极而有益的创新。（三）低碳经济发展需要金融工程创新的支持低碳经济的发展前景为经济社会的可持续发展带来了希望

4、，一方面为金融这个经济核心地位的发展开辟了新领域，把更多的资金配置到低碳产业上是金融业的创新，顺应了低碳经济的发展要求；另一方面低碳经济产业发展也需要金融的支持，金融工程的创新在推进低碳经济发展、形成碳交易市场的过程中起着举足轻重的作用。1．低碳经济催生了碳金融从经济学的角度看，单位碳排放量能够充当一般等价物，用于平衡企业因二氧化碳排放造成的成本差异，因此碳交易就具有了交换和价值功能，进一步就有了货币的功能，从性质上讲碳交易就是一种碳货币。这样一方面使来自不同项目和企业产生的减排量可以进入碳金融市场进行交易，另一方面，标准的金融工具可以在碳货币的实施过程开

5、发，也包括期货期权等金融衍生工具。2．碳金融对低碳经济发展有促进作用随着碳市场交易规模的扩大，碳排放权进一步衍生为具有流动性的金融资产。金融机构通过拒绝向超量排放的项目放贷，进一步加大对节能减排和生态环保项目的金融支持，支持发展低碳经济。项目融资、风险投资和定向募集等融资方式具有促进可持续能源发展的能力，有利于改变能源消耗对传统化石燃料的依赖，促使经济发展从高碳环节向低碳环节转变。二、目前我国创新碳金融工程的局限性为适应全球低碳经济发展趋势，2007年以来,国家环保总局与金融业联手推出绿色信贷、绿色保险、绿色证券三项绿色环保政策，使绿色金融制度框架出现端倪

6、。尽管如此，我国的金融体系尚没有充分发挥推动低碳经济发展的应有作用，发展碳金融还存在如下问题：（一）金融机构对碳金融的认知程度低碳金融在世界范围内才刚刚兴起，国内大多数金融机构对碳金融业务的项目开发、审批，以及运作模式、风险管理、交易规则、利润空间等还不够了解，相关业务人才也极为缺失，导致金融机构对发展碳金融交易业务缺乏内在驱动力。（二）碳金融社会效益与金融机构经济利润存在矛盾目前碳金融业务已具备社会效益，但由于欠缺相应的风险补偿、担保和税收减免等综合配套制度，发展碳转型导致金融机构经营成本大幅上升，盈利能力下降，缺乏经济效益，这直接导致融资机构风险的上升

7、。在现有金融监管与运行体系下，金融机构还无力分担应社会成本，风险性大，使得与低碳经济相关的项目融资环境较为严苛。（三）中介市场不健全开发碳金融业务往往涉及风险因素较多，非专业机构难以具备此类项目的开发和执行能力。在国外，碳金融相关业务的评估及排放权的购买大多是由专业中介机构完成，而国内相关中介机构尚处于起步阶段，缺乏专业的技术咨询体系，难以开发或消化大规模的项目。（四）政策法律风险较大首先，碳金融相关优惠政策缺失，政府关于支持碳金融发展的政策没有出台，财政税收没有充分发挥其杠杆作用；同时，减排认证的相关规定也可能阻碍市场发展。因为，减排单位是由专门的监管部

8、门按照既定的标准和程序进行认证。由于技术发展局限性和领导主观性，有