我国中小企业引入风险投资的策略浅析

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1、我国中小企业引入风险投资的策略浅析【摘要】中小企业在促进经济增长和增加社会就业方面有不可替代的作用，然而中小企业的发展却受到了资金不足的制约，融资成为一大难题。与传统的融资方式相比，风险投资能最有效的解决中小企业的融资难题。因此，本文将就我国中小企业引入风险投资的现状进行分析，并据此提出切实可行的建议。【关键词】中小企业风险投资融资一、背景在我国，中小企业是指规模较小，处于创业阶段和成长阶段的企业，其企业规模，资产总额以及年销售额都在规定标准之下的法人企业和自然人企业。风险投资是一种具有高风险高收益的投资，这种投资往往存在于富有潜力但现在还处于建立初

2、期或成长期的中小企业。改革开放以来，我国经济得到了较快的发展，积累了一定的经济基础，在一定程度上吸引了国际资本的关注。只要我国适当的运用导向性政策，国际风险资本进入我国中小企业的可能性就很大。其次，我国近几年的科技实力大幅度提高，高新技术开发区和创业园区的建立为风险投资者寻找风险投资创造了条件。此外，我国有大量闲置的社会资本，近几年来，一些上市公司为了寻找新的利润增长，开始把目光转向那些前景较好的中小企业；同时，保险资金的闲置一直都被大众所诟病，若能合理地将这些资金用于风险投资，对保险业自身的发展也有促进作用。这些都为中小企业引入风险投资提供了条件。

3、、风险投资助推中小企业发/PC大企业是国民经济的支柱，中小企业在促进竞争、创造就业、拉动内需等方面的影响也不可忽视。然而中小企业的发展却受到了资金不足的制约，融资成为一大难题。与传统融资方式相比，风险投资更能解决我国中小企业的融资难题。因此，我们应当建立健全我国的风险投资市场体系以助推中小企业的发展。风险投资在以下几个方面促进我国中小企业的发展：（一）股权控制方面风险投资存在时间一般存在3-5年左右，并不会削弱企业所有者在股权方面的绝对优势。（二）资金偿还方面引进风险投资的中小企业，没有定期的资金和利息偿还的压力，只有企业盈利了才会给风险投资者分红。

4、（三）企业经营方面由于风险投资者的利益与企业发展状况有必然的联系，风险投资公司在对中小企业进行投资的过程实际上也是对中小企业实施辅助辅导的过程，他们会对企业的财务、管理、以及科技研发等方面进行一定程度的指导，减少了企业走弯路的几率。（四）科技创新方面风险投资助推中小企业的科技创新。风险投资的对象往往是科技创新产品，因而促进了中小企业的科学研发及科技进步。且风险投资者往往具有一定的科技知识，从这个方面来说，风险投资者还可以就此对企业进行指导。（五）取得难度方面风险投资主要以有潜力的中小企业为对象，与企业的现有资产相比，它更加关注企业的发展前景，它能够接

5、受高风险高收益。而借贷款这种融资方式以获取利息为收益，而不是股息分红，其在风险方面持保守态度，其往往要求企业以相当数目的资产作为抵押。而当企业完全没有可供抵押的资产时，借贷则变得遥不可及。三、我国中小企业引入投资风险过程中存在的问改革开放以来，我国成立了许多风险投资机构，也吸引了部分国外资本对我国中小企业的风险投资，但是我国中小企业引入风险投资的机制还存在缺陷。（一）相关法律的缺失风险投资作为一种新鲜事物，在中国发展的势头很猛，然而与其相关的法律法规的建设却没能跟上风险投资发展的步伐，扩大了风险投资的风险。（二）风险投资基金退出渠道有限我国风险投资基

6、金大都通过转让股权退出，股权转让对企业进一步发展的促进作用有限。在发达国家，公开上市往往是最有利可图的，然而我国风险投资机构通过公开上市在风险投资退出方式中所占的比例不高，且其中存在一小部分是在境外上市，这便会导致国外资本占有我国的优秀资源，不利于中国风险投资市场的发展。风险投资资金的退出机制不完善，导致合理的高收益难以变现，再投资风险高。（三）中小企业的信用水平低中小企业规模小，信用意识淡薄，他们习惯于拖延贷款的偿还期限，若风险投资公司投资于这些中小企业，这些信用水平低的中小企业并不一定会在风险投资者的辅导下认真经营企业，从而扩大了企业的投资风险。

7、（四）高素质风险投资人才的缺乏风险投资是不仅仅是投资，它还集企业财务管理，经营管理等为一体，风险投资者还要对风险投资的退出机制的实际操作有一定的了解。然而我国缺乏这种复合型人才，对投资基金和投资项目的管理就很难达到发达国家的水平，风险投资效果也会大打折扣，有时甚至会做出错误的决策。四、政策建议（一）建立健全风险投资的法律体系这至少包括以下几个方面：1、知识产权法风险投资机构投资于中小企业具有高风险，其目的是获得高投资收益。所以这种投资往往向有潜力的科研项目倾斜，其研发结果往往具有垄断性的知识产权，若这种知识产权不被法律所保护，这就意味着被投资的中小企

8、业辛辛苦苦研发出来的东西可以在一天之内被其竞争企业盗用。一方面，这会给风险投资机构带来损失，打击了他们对中小