我国中小企业供应链融资问题探讨

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1、我国中小企业供应链融资问题探讨　　【】我国中小企业融资的资金有限、资金筹集渠道窄、融资难度大、成本高，难以获得生存发展所需资金支持已成为普遍现象，这与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。供应链融资模式为破解中小企业融资瓶颈提供了新的思路，其核心理念是通过供应链核心企业的辐射影响，降低上下游中小企业的贷款风险，以达到缓解中小企业的融资目的，从而实现整个供应链的成本最小化和价值最大化。供应链融资业务突破了传统融资的评级授信、抵押质押担保、审批流程等方面的限制，准入门槛较低，运用灵活，适用范围广，对支持我国中小企业发展具有重要意义。　　【关键词】中小企业融资供应链供应链融资　　世界各

2、国中小企业的发展历程和现状表明，中小企业是国民经济发展和运行中不可或缺的重要组成部分，在推进国民经济持续快速健康增长、推动技术进步与创新、扩大就业渠道、缓解就业压力、促进市场产业结构调整等方方面面都发挥了不可替代的巨大作用。中小企业融资难并非中国独有，而是世界普遍存在的现象。在世界一些发达国家和地区，像美国、英国、日本等国的中小企业在国民经济中所占的比重均超过了90%，但它们在发展中同样不可避免地会遇到融资困难问题。　　一、我国中小企业融资现状及成因　　1、现状　　据统计，在我国所有企业中，只占少数的大型企业占用了约80%的信贷资源，而占有数量多、为经济发展作出重大贡献的中小企业贷款占用

3、比例比还不足20%，并且还要承受高额的融资成本。即便如此，大部分中小企业仍然难从金融机构取得贷款。目前，我国中小企业的融资现状主要表现在以下几方面。　　（1）直接融资受限制。企业直接融资是指没有金融机构作为中介的融通资金的方式，一般包括股票融资、债券融资及私募市场融资等。由于目前国内中小企业通过资本市场进行直接融资需要达到一定条件，准入门槛高，大部分中小企业无法达到融资的要求。尽管我国的三板市场早在筹划之中，但却迟迟未能开放，多数高科技型且有良好发展前景的中小企业仍难以筹措发展所需资金。　　（2）间接融资成本高。企业间接融资方式包括银行贷款、融资租赁、商业信用、典当融资、小额贷款公司融资

4、等。中小企业除运用银行贷款进行融资外，其他间接融资方式发展现状为：国内融资租赁市场起步晚，融资租赁同样准入门槛高，无法满足中小企业融资需求；企业信用体系建设不健全，通过商业信用来融资难度大；典当和小额贷款公司市场混乱，且融资所能满足的只是企业小额、短期的资金需求，但其融资成本高，中小企业根本无法承受。　　（3）内源融资不足。内源融资是指企业通过自身经营活动历年累积产生的资金，主要包括留存收益和固定资产折旧等，是企业生存与发展的重要组成部分，具有自主性高、成本低等特点。虽然内源融资可以尽可能减少信息不对称的问题，节约融资成本，但是大部分中小企业自有资金不足，企业成立时间短，内部积累资金不够

5、，加之由于未建立良好的市场信誉，且经营规模普遍较小、风险承受能力低，仅仅依靠内源融资显然已不能支撑企业正常生产经营的资金需求。　　2、成因　　当前，金融机构普遍强调合规经营，采取的激励机制、风险评价机制以及审批机制等无法满足中小企业的融资需求，使一些发展前景良好的中小企业错失了机会。一方面，金融机构融资手续繁琐，影响了中小企业的融资积极性；另一方面，金融机构嫌贫爱富。大型企业一般融资金额较大且有雄厚的财力和物力，往往是金融机构的重要合作伙伴，而中小企业融资额度较小，自身实力又弱，又没有足够的资产作为抵押和担保措施，导致金融机构不愿意投入太大的信贷资源。中小企业易受经营环境的影响，变数大、

6、风险大，这决定了其在融资方面主要受以下因素的影响。　　（1）信用等级低。目前我国大部分中小企业信用观念淡薄，利用虚置债务主体、假借破产之名、低估资产、逃避监督等各种方式逃、废、赖银行债务等，这些行为不仅损害了中小企业的整体信用形象，也大大降低了银行对中小企业增加贷款投放的信心，中小企业较低的信用等级成为其获得银行信用支持的重要阻碍，从而产生中小企业的融资缺口。　　（2）抵押质押资产缺乏。如果说没有资金是制约中小企业发展的瓶颈，那么没有足够的抵押物便是中小企业融资瓶颈的颈中颈。在我国，中小企业的流动资金主要被应收账款和存货所占用，固定资产投入普遍不足，无法足值抵押、担保物给金融机构。　　（

7、3）融资成本高。由于我国中小企业主要集中在劳动密集型行业中，所处的产业水平通常较低，规模小，业绩差，无法承担市场上融资的高昂成本。　　二、供应链融资研究的背景与意义　　随着社会化生产的不断发展和全球一体化进程的不断加快，社会生产的分工形式已经由过去的产品分工和产业分工发展到了产品内分工，产生了供应链的概念。供应链的产生为中小企业融资实施整体性解决方案奠定了基础，与之相关的供应链金融便应运而生，它改变了商业银行传统的视角和偏好，以一种