关于独立董事制度有效实施的政策建议研究

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1、关于独立董事制度有效实施的政策建议研究【论文关键词】独立董事制度 法律制度 选聘制度 激励约束机制　　【论文文章摘要】在上市公司中建立独立董事制度是对公司治理结构的重要制度创新，是完善公司治理结构的重要举措。我国上市公司已普遍引入独立董事制度，但实施效果如何，成为关注的重要问题。本文从独立董事的相关法律制度建设、选聘机制、激励约束机制等几个方面论述了如何加强独立董事制度的有效实施，对于改进和完善独立董事制度，具有重要意义，并有针对性地提出促进独立董事制度建设的政策建议。　　为了使国有资产保值增值，保护中小股东利益和出于完善公司治理结构的考虑，中国证券监管部门借鉴西方发达国家的成功经验引入了

2、独立董事制度。但独立董事制度在我国并未达到相应的效果，为提高公司的治理效率、保护利益相关者的产权，独立董事成为完善公司治理结构的必要制度起着至关重要的作用。　　一、加快独立董事相关法律制度建设　　从推行独立董事制度以来，虽然有关部门和机构在建立、健全独立董事制度方面已经做了不少工作，先后颁布了关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、上海证券交易所上市公司治理指引和上市公司治理准则》等法规，对独立董事的独立性、任职资格、权利义务等方面做出了一些指导性的规定，但迄今为止独立董事制度还没有形成法规上的强制性。我国现行的公司法》、证券法》均没有关于独立董事的有关规定，这使得独立董事依法行权时极

3、为不利的。由于缺乏相应的法律制度支撑，缺乏具体的、可实施的相关规定，对于独立董事的聘任、报酬、权利和义务等规定，都难以落到实处，影响里独立董事制度作用的发挥。独立董事法律制度法律体系的完善主要从五个层面着手：(1)修改公司法》。为适应新的情况，促进独立董事制度的形成和健康运行，应增加有关独立董事的作用、职责、权利、义务，责任等法律条文，而这些条文是制定有关独立董事具体法律法规的指导原则；(2)由中国证监会等部f1制定相关规章，对独立董事任职条件、产生程序、发表意见的程序以及薪酬等问题做出规定，并对独立董事的过失追究规定具体的行政责任；(3)在自律性准则层面上，应该建立独立董事的行业自律组织

4、。自律组织可以制定独立董事的执业规范和对不良执业行为的惩罚措施。这样可以增加行业自律性和指导性；(4)上市公司的章程必须载明独立董事行权的具体内容和发挥作用的范围方式和方法。　　二、完善独立董事选聘机制　　应建立一套独立的、不受干扰的独立董事选聘机制。独立董事聘任机制需要解决三个问题：一是谁来选择独立董事，解决选择独立董事的权力主体问题，应确保上市公司中小股东的提名权受到应有的重视；二是怎样选择独立董事，解决选择独立董事的具体程序问题，应确保坚持公开、公正和公平原则，避免不具有独立性的独立董事通过合法渠道产生；三是选择什么样的独立董事，解决独立董事的任职资格问题，应严格规定独立董事的任职条

5、件，确保所选之人能够有时问、有精力、有能力有效履行监督职能。在独立董事选聘时必须坚持以下三点原则：一是进一步保障中小股东的提使其不受制于管理层，同时还应该包括过硬的业务能力。　　中国证监会在其发布的《指导意见》中对独立董事的任职条件作了规定，目的是为了保证独立董事的实际运行效果，保证公司所聘任的独立董事足真正独立，与公司无重大利害关系的独立董事。但我国规定存在诸多不完善的地方，如，“上市公司董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司己发行股份1％以上的股东可以提出独立董事候选人”。对这一规定，国内的相关研究表明，该制度的相关规定垢病较多。独立董事与其他董事一样，最终应由股东大会选举产生，其产

6、生过程涉及到两个环节：提名和选举。从摆脱大股东控制角度考虑，在提名环节上，必须设立一个独立董事提名委员会，这个提名委员会成员应全部或绝大多数由独立董事组成。在选举的具体操作上可以考虑采用累积投票制和回避制度，累积投票制可以保证中小股东在持股比例较低的情况下能选出代表他们意愿的独立董事，即规定股东在选举董事的投票中可投票数等于其所持股份乘以所要选举的董事人数，股东可以将这些票全部投给一个候选人或若干个候选人，每个候选人所得票数单独计算，以得票多者当选。　　三、完善独立董事的激励约束机制　　我国对独立董事的激励措施比较单一。关于独立董事的激励，根据经济学上的经济人的观点，如果不给或给予比较少的

7、报酬，则独立董事的工作积极性难以调动。如果给予独立董事较多的报酬，则容易使其依赖于公司的经理层，从而失去其应有的独立性。因此，应注意激励的水平与形式。但是，若缺乏有效的约束，即使设计出很好的激励强度与激励的形式，效果也不一定好。因此，必须注意激励与约束并举。在我国，由于独立董事市场尚未建立，控制权市场刚处于起步发展阶段，决定了声誉激励和控制权激励这两种激励机制的无效性。无疑，经济激励是目前较为有效的一种激励方式。目前，我